Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

'Документ'
1. Це Положення (стандарт) установлює зміст і форму Фінансового звіту суб’єкта малого підприємництва в складі Балансу (форма N 1-м) і Звіту про фінанс...полностью>>
'Документ'
Нет лучше на свете мамочки моей. Она и приласкает, она никогда не предаст. Она поддержит меня в трудную минуту, простит за шалости. Всегда найдет для ...полностью>>
'Документ'
Настоящая Концепция разработана Федеральной службой по надзору в сфере защиты прав потребителей и благополучия человека и определяет цель, принципы, ...полностью>>
'Документ'
Сегодня о монголо-татарском иге на Руси знают практически все. Со школьной скамьи нам доказывают о порабощении русского народа степными кочевниками, ...полностью>>

Бизнес-план инвестиционного проекта, реализуемого на основе финансового лизинга 65 Потенциальный лизингополучатель 67

Главная > Бизнес-план
Сохрани ссылку в одной из сетей:

7.6. Финансовый план

Описанная в предыдущих разделах учебного пособия структура бизнес-плана инвестиционного проекта, реализуемого на основе финансового лизинга, дает определенное видения и содержательно раскрывает то, что необходимо учесть потенциальному лизингополучателю при разработке такого плана.

Естественно, что практически нельзя формализовать или загнать в некие стандарты бизнес-планирование. К сожалению, экономические условия в каждом конкретном случае проявляются различно. Их особенности лучше всего чувствует сам предприниматель или предприятие-лизингополучатель.

Главное: отразить специфику конкретного бизнеса лизингополучателя в соответствии предложенной структурой бизнес-плана и требованиями лизинговой компании.

Однако наиболее важную часть бизнес-плана проекта — «Финансовый план», как «лицо проекта», рассмотрим более подробно, имея в виду некий формализованный подход.

Формализованный подход предполагает некоторую последовательность и содержательные процедуры по следующим технологическим этапам разработки «Финансового плана»:

  • расчет среднегодовой стоимости оборудования по лизингу;

  • расчет лизинговых платежей;

  • формирование графика лизинговых платежей;

  • отчет о прибылях и убытках лизингополучателя;

  • отчет о движении денежных средств лизиногополучателя;

  • показатели эффективности бизнес-плана инвестиционного проекта.

Рассмотрим подробно каждый из перечисленных этапов в соответствии с приведенной последовательностью.

7.6.1 Расчет среднегодовой стоимости оборудования по лизингу

Задача данного этапа состоит в определении:

  • базы расчета для отдельных элементов лизинговых платежей;

  • длительности срока лизинговой операции (как в условиях ускоренной амортизации, так и при обычной схеме начисления амортизационных отчислений);

  • наличие остаточной стоимости оборудования, по которой будет выкупаться оборудования в соответствии со схемой финансового лизинга.

Исходные данные:

  • стоимость оборудования без НДС;

  • норма амортизации (устанавливается законодательно для соответствующих видов оборудования);

  • схема начисления амортизационных отчислений (выбирается предприятием согласно принятой учетной политике и в соответствии с действующей системой бухгалтерского учета); данный вопрос также увязывается с требованиями лизинговой компании;

коэффициент ускоренной амортизации.

Расчет среднегодовой стоимости оборудования целесообразно продемонстрировать на условном примере в табличном виде.

Метод начисления амортизации принят равномерный, как наиболее распространенный в российской практике.

Исходные данные:

стоимость оборудования — 120 тыс.руб.

норма амортизации — 10% годовых

Величина, обратная норме амортизации, — это срок функционирования оборудования.

Срок функционирования оборудования =

1/ (норму амортизации) = 1/(10%) = 1/(0,1) =10 лет

коэффициент ускоренной амортизации — 2; следовательно с учетом этого условия норма амортизации увеличивается — 20%

Ускоренная норма амортизации = норма амортизации х коэффициент ускорения

Ускоренная норма амортизации = 10%х2 = 20%

Пример расчета среднегодовой стоимости оборудования:

Период

Стоимость оборудования на начало

Сумма амортизации

Стоимость оборудования на конец

Среднегодовая стоимость оборудования

1

120

120*20%=24

96-120 -24

108= (96+120)72

2

96

120*20%=24

72=96-24

84,5= (96+72)72

3

72

120*20%=24

48=72-24

65=(72+48)/2

4

48

120*20%=24

24=48-24

36=(24+48)/2

5

24

120*20%=24

0=24-24

12=(24+0)/2

Прокомментируем результаты расчетов Стоимость на начало периода всегда равна балансовой стоимости оборудования = 120 тыс.руб.

Сумма амортизационных отчислений определяется как произведение

(балансовой стоимости оборудования = 120 тыс.руб.) х (норму ускоренной амортизации)

Как видим из столбца 3 таблицы, норма амортизационных отчислений всегда остается величиной постоянной.

Зная норму амортизации, можно, как следует из сказанного ранее, определить срок функционирования или службы оборудования:

Срок службы оборудования= 1/20% = 1/0,2 = 5 лет

если использовать абсолютные величины, то

Срок службы оборудования= 120/24 = 5 дет

Стоимость оборудования на конец периода равна:

стоимости оборудования на начало — сумма амортизационных отчислений

Следует иметь в виду, что:

Стоимость оборудования на конец периода 1 = стоимости оборудования на начало периода 2

В рассматриваемом примере стоимость оборудования на конец периода 5 равна 0. Это говорит о том, что оборудование будет полностью амортизировано за 5 лет без остаточной стоимости.

Среднегодовая стоимость оборудования равна:

Среднегодовая стоимость оборудования равна средней величине, то

есть:

(стоимости оборудования на начало соответствующего периода +

стоимость оборудования на конец соответствующего периода) /2

Повторим расчеты на тех же самых исходных данных, за исключением коэффициента ускоренной амортизации. Примем коэффициент ускоренной амортизации = 3.

Таблица примет следующий вид:

Период

Стоимость оборудования на начало

Сумма амортизации

Стоимость оборудования на конец

Среднегодовая стоимость оборудования

1

120

120*30%=36

84

102

2

84

120*30%=36

48

66

3

48

120*30%=36

12

30

4

12

0

0

0

Так как стоимость оборудования на начало 4-го периода равна 12, что меньше величины годовой ускоренной амортизации, то это означает:

Срок службы (целых лет) оборудования составляет 3 года. Если по условиям лизингодателя сделка не должна превышать 3-х лет (а в российских условиях этот срок вполне уместен), то величина, равная 12, — это остаточная стоимость оборудования.

Согласно схеме финансового лизинга, лизингополучатель должен в последнем периоде (3-ий год) выкупить по остаточной стоимости оборудования, как правило, с моментом внесения последнего платежа или до истечения срока лизинговой операции.

Запомним основные шаги по расчету среднегодовой стоимости оборудования:

1 .Определить срок лизингового проекта

2.Определить величину остаточной стоимости оборудования, по ко торой оно будет выкупаться, как правило, в срока проекта

З.Для каждого периода получить величину среднегодовой стоимости оборудования, необходимой для последующих расчетов.

Контрольные вопросы по разделу «Расчет среднегодовой стоимости оборудования по лизингу»

  1. В чем состоит задача по расчету среднегодовой стоимости оборудования ?

  2. Какие исходные данные необходимы для расчета среднегодовой

стоимости оборудования ?

  1. Оцените влияние коэффициента ускоренной амортизации на результаты расчета среднегодовой стоимости оборудования ?

  1. Как соотносятся срок службы оборудования и норма амортизации?

7.6.2. Расчет лизинговых платежей

Лизинговые платежи — это общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизинговой компании (лизингодателю) за предоставленное право пользоваться имуществом (оборудованием) в соответствии с договором финансового лизинга.

В лизинговые платежи включаются:

  • амортизация лизингового имущества (за весь срок лизингового договора) — АО;

  • плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателя на приобретение имущества (объекта договора лизинга) — ПК;

  • комиссионное вознаграждение лизингодателю (лизинговой компании) за предоставление имущества по договору лизинга) — KB;

  • плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю (если такие услуги предусмотрены договором лизинга).

Лизинговые платежи могут осуществляться:

  • в денежной форме (наиболее распространенная);

  • в компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя) ;

  • в смешанной форме (денежной и компенсационной одно временно).

Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

Лизинговые платежи = АО+ПК+КВ+ДУ+НДС

Внимание: Если лизингополучатель является субъектом малого предпринимательства, то НДС (налог на добавленную стоимость) = О в соответствии с действующим российским законодательством.

Рассмотрим технологии расчета каждого элемента формулы лизинговых платежей.

Амортизационные отчисления (АО) рассчитываются по формуле:

АО = (БС х На ) / 100

БС — балансовая стоимость оборудования. Балансовая стоимость имущества (оборудования) определяется действующими правилами бухгалтерского учета.

На = Н х Ку

Н — норма амортизации, устанавливаемая в соответствии с действующими нормами для данного типа оборудования. Измеряется в %.

Ку — коэффициент ускоренной амортизации для лизинговой операции.

Ку может быть принят по соглашению между лизингодателем и ли-зинго получателем:

  • до 3-х для субъектов малого предпринимательства

  • до 2-х для других предприятий-лизингополучателей.

Расчет платы за кредитные ресурсы (ПК)

ПК рассчитывается по формуле:

ПК - (КР х СТ ) / 100

СТ — ставка за кредитные ресурсы, процентов (%) годовых.

КР — величина кредитных ресурсов в соответствующем периоде

Плата за использование кредитных ресурсов (ПК) складывается из отдельных платежей за соответствующий период.

КР может быть определена на основе:

  • среднегодовой суммы непогашенного кредита в период t; расчет осуществляется в соответствии с графиком погашения кредитных ресурсов (полная аналогия со среднегодовой стоимостью оборудования, только вместо амортизации подставляется сумма возвращаемой величины кредита за соответствующий период);

  • среднегодовой стоимости имущества (оборудования) — кредита лизингового договора (см. раздел «Расчет среднегодовой стоимости оборудования»).

В этом случае формула расчета принимает вид: КРт = Q х (ОСН + ОСК) / 2

ОСН — стоимость оборудования на начало периода t. ОСК — стоимость оборудования на конец периода t. Q — коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости оборудования.

Если для приобретения имущества (оборудования) используются только заемные средства, то коэффициент Q=l. Kaк правило, в реальной лизинговой деятельности Q<1, иначе лизинг мало чем бы отличался от кредитной схемы финансирования.

Преимущество смешанного (за счет заемных и собственных средств) финансирования по лизинговой схеме можно продемонстрировать на следующей схеме:

Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю (КБ) Комиссионное вознаграждение (иногда его называют «маржа») может иметь две базы расчета:

1)от балансовой стоимости имущества (оборудования) —

предмет договора. 2)от среднегодовой стоимости имущества (оборудования).

В 1-ом варианте:

KBt = р * БС

где р — ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых.

В этом случае в каждом периоде величина KB постоянна.

Внимание:

Вариант 1 выгоден для лизингодателя и не выгоден для лизингополучателя.

По 2-му варианту:

KBt = (ОСИ + ОСК) * р 2

По этой схеме расчета в каждом периоде KBt уменьшается, что создает определенное преимущество для лизингополучателя.

По согласованию между лизинговой компанией и лизингополучателем может быть пересмотрена величина ставки комиссионного вознаграждения р в зависимости от периода:

  • ставка неизменна для каждого периода;

  • ставка возрастает в каждом следующем периоде;

  • ставка уменьшается в каждом следующем периоде. Примером различных вариантов расчета KB приведены в

таблице.

Исходные данные:

Балансовая стоимость оборудования — 100 тыс. руб.

Норма ускоренной амортизации — 25 %

Период

Балансовая стоимость

Среднегодовая стоимость

Комиссионное вознаграждение варианты

1

2

26

Ставка р=20 %

Ставка стабильна р=20 %

Ставка растет

Ставка уменьшается

1.

100

87.5

20.0

17.5

р=10

8.75

р=25

21.9

2.

100

75

20

15.0

р=15

11.25

р=20

15.0

3.

100

62.5

20

12.5

р=20

12.5

р=15

9.4

4.

100

50

20

10.0

р=25

12.5

р=10

5.0

Итого KB:

80

55.0

45.0

51.3

Вывод: самый выгодный вариант для лизингополучателя — 26.



Скачать документ

Похожие документы:

  1. Бизнес-план инвестиционного проекта (2)

    Бизнес-план
    4.1.Совместний проект Минэкономики и СП"ТИКОН" - Информационная система "Инвестиционные возможности в Украине" (домен www.imvu.com.
  2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная) (1)

    Методические рекомендации
    См. также Методику расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации, утвержденную приказом
  3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная) (2)

    Методические рекомендации
    См. также Методику расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации, утвержденную приказом
  4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения (1)

    Методические рекомендации
    1.1. Методические рекомендации (далее - Рекомендации) содержат описание корректных (непротиворечивых и отражающих правила рационального экономического поведения хозяйствующих субъектов) методов расчета эффективности инвестиционных проектов (ИП).
  5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения (2)

    Методические рекомендации
    В этих целях Рекомендации предусматривают: - унификацию терминологии и перечня показателей эффективности ИП, разрабатываемых различными проектными организациями,

Другие похожие документы..