Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

'Книга'
Истинного понимания вещей может достичь только мистика т. к. в отличие от религии она активна, а в отличие от разума она не систематизирует сущее, а п...полностью>>
'Документ'
В 2011 году возможности для реализации свободы ассоциаций в Беларуси не улучшились. На уровне правового регулирования властями осуществлены ряд новов...полностью>>
'Конкурс'
1. Основные цели и задачи конкурса:- независимая компетентная оценка качества продукции, оборудования и услуг, представленных на выставке;- поддержка ...полностью>>
'Документ'
В связи с введением в Индии с 1 октября 2005 года системы APIS (Advance Passenger Information System) просим обратить особое внимание на обязательное...полностью>>

Бизнес-план инвестиционного проекта, реализуемого на основе финансового лизинга 65 Потенциальный лизингополучатель 67

Главная > Бизнес-план
Сохрани ссылку в одной из сетей:

7.2. Лизинг или кредит?

Не менее важно (даже при удовлетворительном потенциале лизингополучателе) рассмотреть качественные отличия и сходства между лизингом и кредитом.

Схема кредита предполагает только финансовое взаимодействие между кредитором (банком) и заемщиком:

Кредитор (банк) — финансовые ресурсы — заемщик — приобретение оборудования заемщиком — использование оборудования заемщиком — получение финансовых результатов — возврат финансовых ресурсов и процентов кредитору

По схеме лизинга отношения между лизингодателем (лизинговой компанией) и лизингополучателем имеют иную природу:

  • на входе — организационно-правовые отношения в форме договора о лизинговых услугах (оплата необходимого для лизингополучателя оборудования происходит без его участия);

  • на выходе — финансовые отношения.

По кредитной схеме основными исходными данными являются:

  • начальная сумма кредита (в руб.)

  • срок кредитования (лет)

  • процент (плата) за использование денежных ресурсов (в % годовых)

  • график возврата денежных средств по кредиту и процентов по нему (обслуживание долга)

Расчетными характеристиками кредита являются:

  • общая сумма возврата кредитных ресурсов (начальная сумма + проценты за кредит)

  • срок обязательства, то есть срок от момента получения кредитных ресурсов до момента их полного (с процентами) погашения или возврата кредитору (банку)

Срок обязательства иногда называется ДЮРАЦИЯ, которая определяется расчетным путем и зависит от схемы возврата заемных средств

Рассмотрим условный пример.

Исходные данные условного примера:

  • величина кредита — 1000 тыс. руб.

  • срок кредитования — 3 года

  • процент за использования кредита —10 % годовых

Схема возврата основного долга (без процентов, то есть 1000 тыс.руб.) следующая:

В конце 1-го года

15% от основного долга, то есть 150 тыс.руб.

В конце 2-го года

35% от основного долга, то есть 350 тыс.руб.

В конце 3-го года

50% от основного долга, то есть 500 тыс.руб.

Рассчитаем дюрацию или срок обязательства:

Дюрация = ((1год х!5%) + (2год х35%) + (Згод х50%)) /100% = 2,3года

Смысл дюрации, или срока обязательства, заключается в том, что исключаются как бы все промежуточные возвраты денежных средств по установленным срокам, а определяется искусственная длительность периода от момента получения ресурсов до момента возврата сразу всей основной суммы. В нашем примере договорной срок равен 3 годам, но дюрация равна лишь 2,35 года (причина — график погашения).

С помощью дюрации можно легко определить сумму процентов по данному кредиту с учетом конкретного графика возврата финансовых средств по формуле:

Сумма процентов по кредиту =(начальная сумма кредита х дюрация х процент за кредит в долях от единицы)

В нашем примере:

Сумма процентов = 1000 х 2,35 х 0,1 = 235 тыс.руб.

Общую сумму, которую должен вернуть должник кредитору, равна: начальная сумма + сумма процентов по кредиту = = 1000 + 235 = 1235 тыс.руб.

В этом случае реальный процент по кредиту (с учетом графика погашения) вычисляется по формуле:

Реальный процент = корень степени, равной сроку кредита, извлеченный из суммы основного долга и процентов по нему

В нашем примере реальный процент = 8%.

То, что реальный процент (8%) меньше начального процента (10%) объясняется графиком возврата кредита, так как основной долг стал возвращаться уже в конце 1-го года, а проценты начисляются на оставшуюся сумму возврата кредита.

Если бы кредит возвращался в конце 3-го года одномоментно в размере исходной суммы (1000 тыс.руб.), то реальный процент был бы равен начальному проценту.

Реальный процент по кредиту является своеобразным эталоном для сопоставления с процентом за пользование ресурсами по схеме финансового лизинга

Рассмотрим схему финансового лизинга

Исходные данные:

  • стоимость оборудования — 1000 тыс.руб.

  • лизинговые платежи — 1320 тыс.руб.

  • срок лизингового договора — 5 лет

Простое сопоставление стоимости кредита (1235 тыс.руб.) и финансового лизинга (1320 тыс.руб.) показывает преимущество кредитной схемы. Однако более точное и квалифицированное сопоставление заключается именно по величинам реальных процентов.

Реальный процент по кредиту рассчитан ранее и равен 8%.

Для определения расчетного процента по лизингу воспользуемся формулой:

Сумма расчетных процентов по лизингу = (начальная сумма оборудования х дюрация х расчетный процент по лизингу в долях от единицы)

Отсюда, расчетный процент по лизингу (другие элементы формулы известны) будет равен:

Расчетный процент по лизингу = (1320 - 1000) / (1000 х 5) = 0,064 или 6,4 %

Вывод:

Стоимость ресурсов по лизинговой схеме (6,4% годовых) меньше стоимости ресурсов по кредиту (8 % годовых).

Предпочтение (с позиции финансового сравнения) следует отдать схеме финансового лизинга, разумеется, при прочих равных условиях.

Контрольные вопросы к разделу «Лизинг и кредит»

  1. В чем заключаются особенности кредитной схемы?

  2. В чем заключаются особенности схемы финансового лизинга?

  3. Раскройте основные характеристики кредита.

  4. Что такое дюрация? Формула расчета дюрации.

  5. Проведите на условном примере сопоставительный анализ кредита и лизинга.

7.3. Структура бизнес-плана проекта, реализуемого на основе финансового лизинга

Рассмотрим более подробно по сравнению с изложенным в разделе «Вводная часть» содержание каждого из структурных разделов бизнес-плана проекта.

7.3.1. Резюме проекта

Задача резюме заключается в том, чтобы вызвать интерес у потенциального инвестора (лизинговой компании). По содержательным аспектам резюме лизингодатель (лизинговая компания) принимает решение: стоит ли ему терять время дальше и читать бизнес-план до конца.

Поэтому нужно четко и убедительно изложить основные положения потенциального проекта, реализуемого на основе финансового лизинга.

Резюме проекта должно включать, как правило, следующие данные:

  • полное название и адрес лизингополучателя

  • фамилия, имя, отчество директора предприятия;

  • номер телефона /факса;

  • идея предполагаемого проекта;

  • результаты реализации проекта;

  • совокупная стоимость проекта, в том числе объем затрат на при обретение оборудования по лизингу;

  • возможные источники финансирования и условия их получения, в том числе объем собственных средств, которые лизингополучатель готов инвестировать в проект;

  • гарантии по выплате лизинговых платежей;

  • гарантии по возврату привлеченных финансовых ресурсов;

  • показатели оценки эффективности проекта;

  • выводы по анализу устойчивости проекта.

Объем резюме проекта не должен превышать 2 — 4 страницы печатного текста.

7.3.2. Сведения о предприятии (потенциальном лизингополучателе)

Сведения о потенциальном лизингополучателе желательно получить в соответствии со структурой, которая уже нашла достаточно широкое применение на практике (см. раздел 6 настоящего пособия).

Задача данного подраздела — убедить лизинговую компанию в определенной мере солидности предприятия-лизингополучателя

Вышеназванная структура, раскрывающая «инвестиционное лицо» потенциального лизингополучателя перед лизинговой компанией, достаточно всесторонне помогает определить притязания на лизинговую операцию субъекта лизинговой операции.

7.3.3. Содержательные характеристики предприятия-лизингополучателя

Задача подраздела заключается в раскрытии реальных сведений с позиции производственно-хозяйственной деятельности потенциального лизингополучателя, а не «анкетных данных» (см. раздел 6 настоящего пособия).

7.3.4. Описание бизнес-плана проекта

Данный раздел бизнес-плана является ключевым. Наполнение раздела конкретным содержанием по предложенной ниже структуре позволит получить достаточно качественный бизнес-план, который с большой вероятностью может быть оценен положительно лизинговой компанией.

Цель проекта

Описание целей, которые будут достигнуты в результате реализации данного проекта.

Результаты проекта

Описание результатов проекта.

Финансовая организация проекта

Описание схемы финансирования проекта. Предоставляемое обеспечение и оценка степени его готовности для реализации данного проекта.

№ пп

Форма и размер гарантии

Оценка степени готовности механизма реализации гарантии

Формы гарантии

  • гарантии федеральных, региональных или местных органов исполни тельной власти;

  • страхование;

  • оборудование по лизингу;

  • залог активов (недвижимость, оборудование, ценные бумаги и т.п.);

  • банковские гарантии;

  • передача имущественных и/или неимущественных прав;

  • товарные гарантии;

  • прочие гарантии.

Оценка степени готовности механизма реализации гарантии

  • предварительная переписка с гарантом (начальная стадия);

  • протокол о намерениях;

  • наличие гарантийного письма;

  • наличие договора;

  • активы, предполагаемые к залогу оценены по рыночной цене;

  • активы, предполагаемые к залогу, не оценены;

  • отсутствует какая-либо гарантия.

Планируемые источники инвестиций, необходимые для реализации проекта:

Финансовые ресурсы на приобретение оборудования по лизингу

Сумма

В % к общему объему.

За счет собственных средств

За счет лизинговой компании

За счет привлеченных средств

Иные финансовые средства (указать какие)

ИТОГО

100

Структура уже имеющихся заемных средств предприятия

№ п/п

Наименование кредитной организации

Назначение и объем заемных средств, тыс. руб.

Процент обслуживания кредита (долга), % годовых

Срок привлечения ресурсов с __ по ____

Организационная структура проекта

Основные участники и их доля участия в проекте. Смежники (партнеры).

Основные (более 10% от общего объема поставок) поставщики сырья.

Анализ рынка.

Анализ рынка продукции (услуг) предприятия по уровням:

  • на внутреннем и внешнем рынках;

  • на региональных рынках.

Анализ спроса на продукцию (услуги), полученной в результате реализации настоящего проекта:

  • оценка величины и структуры текущего спроса;

  • перспективная оценка спроса на рынке в течение срока действия проекта и выплаты всех лизинговых платежей.

Анализ емкости рынка по регионам (продукция лизингополучателя):

Регион

Объем производства

Потребление

Баланс производства и потребления

Прогноз емкости рынка и спроса на продукцию (услуги) лизингополучателя на первые два года.

Описание структуры рынка, его основных сегментов.

Продукция и услуги.

Описание характеристик продукции (услуг); оценить степень готовности продукции или услуг для реализации на рынке.

Конкурентоспособность и потребительские качества продукции (услуг).

Минимально и максимально возможная норма прибыли (рентабельность) продукции (услуг).

Планируемая организация сбыта.

Перечисление основных групп и категорий потребителей (более 5% объема производства) продукции (услуг), планируемые доли потребления в процентном отношении.

Планируемый объем экспорта от общего объема выпускаемой продукции.

Методы продаж и продвижения продукции (услуг) на рынок.

Планируемая ценовая политика и формы расчетов за реализацию.

Общий объем продукции.

Объем продукции, отдаваемой на реализацию.

Объем продукции, отдаваемой по предоплате.

• Территориальное расположение потребителей (более 5% объема производства).

  • Оценка возможных изменений спроса.

  • Как планируется сбывать остатки продукции (если таковые имеется).

  • Влияние сезонности на объемы продаж.

  • Наличие дилерской и дистрибьюторской сети.

  • Рекламные мероприятия.

  • Планируемые льготы, системы скидок и другие мероприятия по содей ствию сбыта.

  • Организация послепродажного обслуживания потребителей.

Конкуренты.

Перечисление конкурентов, оценив, по возможности, их слабых и сильных сторон

п/п

Предприятие- конкурент и его краткая характеристика

Почтовый адрес, контактный телефон

Продукция

Примерный объем продаж

Цена за ед. продукции

Поставщики сырья и материалов.

Рынок сырья и материалов в регионе. Факторы, влияющие на регулярность поставок. Влияние сезонности на объем поставок.

Наименование и месторасположение фирм-поставщиков, краткое описание их деятельности в части поставляемых материалов, сырья, комплектующих и т.п.

Тенденции направления деятельности.

Описание тенденций дальнейшего развития направления деятельности или бизнеса предприятия.

Оценка влияния этих тенденций на деятельность предприятия.

Охрана окружающей среды.

Оценка экологической безопасности продукции предприятия.



Скачать документ

Похожие документы:

  1. Бизнес-план инвестиционного проекта (2)

    Бизнес-план
    4.1.Совместний проект Минэкономики и СП"ТИКОН" - Информационная система "Инвестиционные возможности в Украине" (домен www.imvu.com.
  2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная) (1)

    Методические рекомендации
    См. также Методику расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации, утвержденную приказом
  3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная) (2)

    Методические рекомендации
    См. также Методику расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации, утвержденную приказом
  4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения (1)

    Методические рекомендации
    1.1. Методические рекомендации (далее - Рекомендации) содержат описание корректных (непротиворечивых и отражающих правила рационального экономического поведения хозяйствующих субъектов) методов расчета эффективности инвестиционных проектов (ИП).
  5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов общие положения (2)

    Методические рекомендации
    В этих целях Рекомендации предусматривают: - унификацию терминологии и перечня показателей эффективности ИП, разрабатываемых различными проектными организациями,

Другие похожие документы..