Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

'Реферат'
Введение I. Накануне Великой Отечественной войны II. Командование и штаб Военно-Воздушных Сил Советской Армии в начале войны и в летне-осенних операци...полностью>>
'Доклад'
Одной из острых и часто озвучиваемых населением перед властью задач на территории большинства муниципальных образований Архангельской области, особен...полностью>>
'Закон'
Клиент – физическое лицо, присоединившееся к настоящим Условиям, на имя которого, в соответствии с законодательством Российской Федерации и нормативн...полностью>>
'Пояснительная записка'
билет состоит из двух вопросов: первый вопрос по теоретической части дисциплины, второй вопрос – практический (решение задач, сдача монографии, матери...полностью>>

Анализ и количественная оценка степени влияния факторов на инфляцию в республике беларусь

Главная > Документ
Сохрани ссылку в одной из сетей:

АНАЛИЗ И КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ОЦЕНКА СТЕПЕНИ ВЛИЯНИЯ
ФАКТОРОВ НА ИНФЛЯЦИЮ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

А.В. Муха, Д.А. Езепов

РЕЗЮМЕ

В данной работе исследуется воздействие различных факторов на динамику инфляции в Республике Беларусь. На основе эконометрического моделирования получена количественная оценка влияния инфляционной инерции, денежных агрегатов, валютного курса, заработной платы, объема промышленного производства, цен производителей, а также “системного эффекта” на уровень инфляции в экономике. В рамках факторного анализа (метод главных компонент) выделено четыре латентных (скрытых) фактора инфляции: монетарный фактор краткосрочного характера, монетарный фактор долгосрочного характера, ценовой фактор производителей, фактор экономической активности. При помощи варианта X-11 метода сезонной декомпозиции Census II проанализирована структура динамического ряда инфляции, выделены тренд-циклическая, сезонная и случайная компоненты инфляции.

Классификация JEL: C22, C53, E31, E37

Ключевые слова: эконометрическая модель, факторный анализ, метод главных компонент, вариант X-11 метода сезонной декомпозиции Census II, анализ и прогнозирование, инфляция, базовая инфляция.

E-mail авторов: ;

ВВЕДЕНИЕ

Основной задачей института центрального банка, максимально отвечающей интересам экономики и возможностям самих денежных властей, является достижение и поддержание низкого уровня инфляции. Предлагаемая статья посвящена эконометрическому моделированию динамики инфляции в экономике Республики Беларусь на современном этапе.

Как известно, эконометрика занимается анализом экономических данных и прогнозированием возможностей, существующих в области экономики. Она позволяет объяснить закономерности развития экономики и показать, какой она могла бы стать при тех или иных условиях. Кроме того, цель эконометрического анализа состоит не только в объяснении экономических явлений, но и в усовершенствовании экономической политики.

Кредитно-денежные и бюджетно-налоговые методы государственного регулирования оказывают серьезное воздействие на экономику – как в положительную, так и в отрицательную сторону, и эконометрика помогает органам государственного регулирования, осуществляющим экономическую политику, дать оценку ее различным курсам.

Стоит заметить, что проблемы эконометрического моделирования инфляционных процессов широко представлены исследованиями отечественных и зарубежных авторов.

К их числу следует отнести работы А.О. Тихонова (2000), В.В. Пинигина, А.А. Матяса, Л.В. Демидова, Н.С. Левенкова (2000), И.В. Пелипася (2000, 2001), М.В. Прановича, В.И. Малюгина (2000), С.А. Бородича (2001), Л.М. Тимошенко (2001). Среди российских авторов можно выделить исследования В. Мау, С. Синельникова-Мурылева, Г. Трофимова (1995), А. Илларионова (1995), А.Е. Варшавского (1997), Н. Райской (1996, 1997), Е.Т. Гурвича (1996, 2001), А.Г. Вдовиченко, В.Г. Котовой (2001), А.Г. Вдовиченко, В.Г. Ворониной (2001), С.Р. Моисеева (2002). Для этих исследований характерно использование преимущественно методов корреляционно-регрессионного анализа инфляционных процессов.

Среди последних работ заслуживают внимания исследования И.В. Пелипася (2003), В. Черноокого (2004), П. Швайко (2002), А.Г. Вдовиченко, В.Г. Ворониной (2004), В.И. Малюгина, М.В. Прановича, Д.Л. Мурина, Д.Л. Калечица (2005). В отличие от более ранних исследований в указанных работах используется современный аппарат эконометрики нестационарных временных рядов: коинтеграционный анализ, векторные модели с механизмом корректировки ошибок, ARMA-модели и др.

Дальнейшее изучение инфляционных процессов предполагает использование таких современных и эффективных исследовательских инструментов, как, например, искусственные нейронные сети (Paul McNelis, Peter McAdam (2004), Г.А. Хацкевич (2000)).

Научно-исследовательская работа структурно состоит из введения, трех глав и заключения. В первой главе на основе эконометрического моделирования получена количественная оценка степени влияния инфляционной инерции, денежных агрегатов, валютного курса, заработной платы, объема промышленного производства, цен производителей, а также “системного эффекта” на уровень инфляции в экономике.

Во второй главе в рамках факторного анализа (метод главных компонент) выделено четыре латентных (скрытых) фактора инфляции: монетарный фактор краткосрочного характера, монетарный фактор долгосрочного характера, ценовой фактор производителей, фактор экономической активности.

В третьей главе при помощи варианта X-11 метода сезонной декомпозиции Census II проанализирована структура динамического ряда инфляции, выделены тренд-циклическая, сезонная и случайная компоненты инфляции. В заключении представлены основные выводы исследования.

Авторы оценивали модели на цепных помесячных темпах прироста инфляции и ее факторов за период 2000-го – 1-я пол. 2004 года, который характеризовался, с одной стороны, относительной макроэкономической стабилизацией и последовательным снижением инфляции, а с другой – наличием в нашем распоряжении необходимых статистических рядов.

Более ранние периоды намеренно опущены по нескольким причинам: а) возникает проблема качества и надежности статистических данных, полученных за 1990–1997 гг.; б) в начале 2000-х гг. произошло изменение принципов и макроэкономических условий проведения денежно-кредитной политики (устойчивый экономический рост, последовательное снижение инфляции, переход на единый обменный курс и обеспечение его плавной и предсказуемой динамики, положительные процентные ставки, деноминация национальной денежной единицы и т.д.).

В третьей главе временные ряды обновлены с учетом поступления новых статистических данных – январь 2000 г. – май 2005 г.

Все расчеты в научно-исследовательской работе осуществлены в современных пакетах STATISTICA 6.0 и Eviews 3.1.

1. КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ОЦЕНКА СТЕПЕНИ ВЛИЯНИЯ МОНЕТАРНЫХ И НЕМОНЕТАРНЫХ ФАКТОРОВ НА ИНФЛЯЦИЮ

Опираясь на существующий отечественный и зарубежный опыт в изучении инфляции [5, 6, 8–18, 20, 23, 26–38, 40–47] и априорные представления, для эконометрического моделирования влияния монетарных и немонетарных факторов на динамику инфляции в Республике Беларусь были отобраны 14 следующих показателей (таблица 1.1).

Таблица 1.1. Условные обозначения исходных показателей

Показатель

Условное
обозначение

Источник данных

Результативный признак:
индекс потребительских цен

ИНФ

МСиА РБ, Статистический бюллетень за 2000-2005 гг.

Факторные признаки:
фактор инфляционной инерции

ИПЦ_1

МСиА РБ, Статистический бюллетень за 2000-2005 гг.

средневзвешенный валютный курс белорусского рубля по отношению к доллару США

ВК

НБ РБ, Бюллетень банковской статистики за 2000-2005 гг.

средняя объявленная ставка рефинансирования Национального банка

РЕФ

НБ РБ, Бюллетень банковской статистики за 2000-2005 гг.

наличные деньги в обороте

М0

НБ РБ, Бюллетень банковской статистики за 2000-2005 гг.

переводные рублевые депозиты

(М1-М0)

НБ РБ, Бюллетень банковской статистики за 2000-2005 гг.

срочные рублевые депозиты и ценные бумаги, выпущенные банками вне банковского оборота

(М2-М1)

НБ РБ, Бюллетень банковской статистики за 2000-2005 гг.

валютные депозиты

(М3-М2)

НБ РБ, Бюллетень банковской статистики за 2000-2005 гг.

индекс цен производителей промышленной продукции

ИЦППП

МСиА РБ, Статистический бюллетень за 2000-2005 гг.

индекс цен производителей в электроэнергетике

ИЦПЭ

МСиА РБ, Статистический бюллетень за 2000-2005 гг.

индекс цен производителей в топливной промышленности

ИЦТП

МСиА РБ, Статистический бюллетень за 2000-2005 гг.

индекс цен производителей в черной
металлургии

ИЦЧМ

МСиА РБ, Статистический бюллетень за 2000-2005 гг.

индекс цен на строительно-монтажные
работы

ИЦСМР

МСиА РБ, Статистический бюллетень за 2000-2005 гг.

объем промышленного производства в сопоставимых ценах

ОПП

МСиА РБ, Статистический бюллетень за 2000-2005 гг.

номинальная среднемесячная заработная плата

СЗП

МСиА РБ, Статистический бюллетень за 2000-2005 гг.

Информационной основой являются статистические данные Министерства статистики и анализа и Национального банка Республики Беларусь. Все показатели представлены в виде цепных помесячных темпов прироста. Это позволяет, по мнению авторов, решить важную проблему, связанную со стационарностью временных рядов. Результаты ADF-теста по исходным динамическим рядам (таблица 1.2) свидетельствуют о том, что они являются рядами вида I(0), то есть стационарными в уровнях.

Таблица 1.2. Результаты расширенного теста Дики-Фуллера по исходным
динамическим рядам

Показатель

Спецификация модели

tADF

DW

SC

ИНФ

С константой и трендом

-3,495(2)***

1,999

2,967

ИЦППП

С константой и трендом

-3,259(8)***

2,036

4,280

ИЦПЭ

С константой

-3,307(6)**

2,031

6,093

ИЦТП

С константой и трендом

-3,274(4)***

1,990

6,269

ИЦЧМ

С константой и трендом

-4,250(4)*

1,800

5,151

ИЦСМР

С константой

-2,808(5)***

1,980

3,596

ОПП

С константой

-6,630(3)*

2,031

5,931

СЗП

С константой и трендом

-5,957(1)*

1,976

6,201

ВК

С константой и трендом

-3,354(3)***

1,982

2,482

РЕФ

С константой и трендом

-3,973(5)**

2,052

6,168

М0

С константой и трендом

-4,471(6)*

1,928

6,529

М1-М0

С константой

-5,489(1)*

1,927

6,138

М2-М1

С константой и трендом

-5,389(1)*

1,932

5,835

М3-М2

С константой и трендом

-3,497(6)***

2,124

4,951

Примечание: здесь и далее *, ** и *** означают отклонение нулевой гипотезы о наличии
единичного корня на 1, 5 и 10%-ном уровнях значимости соответственно.

При построении эконометрической модели инфляции из всего набора перечисленных выше факторов при помощи тестов на значимость последовательно исключены следующие: М2-М1, (М3-М2)_2, РЕФ, ИЦППП_2, ИЦПЭ_2, ИЦТП_2, ИЦЧМ_1, ИЦСМР_1.

Лаг, при котором факторный признак оказывает наибольшее воздействие на инфляцию, обозначается, как _1, _2 и т.д. В итоге модель приобретает следующий вид:

ИНФ=0,144+0,450·ИПЦ_1+0,065·М0_6+0,050·(М1-М0)_6+0,263·ВК+0,041·ОПП_1+0,045·СЗП_7, (1.1)
t-stat (0,67) (4,37) (3,48) (2,07) (2,73) (2,05) (2,08)

R2=0,831, F-критерий=32,7, h-критерий Дарбина=0,169

Следует обратить внимание, что коэффициент детерминации R2 составил 0,831, то есть отобранные факторы на 83,1% объясняют вариацию инфляции. Значение h-критерия Дарбина, а также результаты тестов Бокса-Льюнга и LM-тестов Бреуша-Годфрея (рисунок 1.1, таблица 1.3) однозначно говорят об отсутствии автокорреляции в остатках модели.

Рисунок 1.1. Автокорреляционная функция динамического ряда остатков

Таблица 1.3. Результаты LM-теста Бреуша-Годфрея

Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:

F-statistic

0.490605

Probability

0.903046

Obs*R-squared

8.165340

Probability

0.772080

Результаты теста Уайта подтверждают отсутствие гетероскедастичности (F-статистика равна 0,726, а соответствующее ей p-значение вероятности – 0,782). Статистика Жарки-Беры (2,094) и соответствующее ей p-значение вероятности (0,351) свидетельствуют о нормальности остатков модели.

Таким образом, модель инфляции (1.1) является статистически адекватной и вполне удовлетворяет условиям построения эконометрических моделей (на рисунке 1.2 приведены наблюдаемые и предсказанные по модели темпы прироста потребительских цен). В результате следует ряд важных выводов.

Рисунок 1.2. Наблюдаемые и предсказанные по модели (1.1)
темпы прироста потребительских цен

Во-первых, инфляция в белорусской экономике имеет четко выраженную инерционность, то есть рост цен является инерционным процессом. Значительная часть ценовой динамики обуславливается инфляционной инерцией. Так, каждый процент прироста цен за определенный месяц примерно на 45,0% переносится на последующий (причем коэффициент регрессии при ИПЦ_1 самый большой).

Во-вторых, важным фактором инфляции является динамика средневзвешенного курса белорусского рубля по отношению к доллару США. Так, девальвация белорусского рубля в текущем месяце на 1 процент приводит к росту потребительских цен в этом же месяце на 0,263 процента. Значительное влияние валютного курса на уровень инфляции обусловлено высокой степенью открытости и долларизации белорусской экономики. Воздействие валютного курса передается по трем основным каналам: 1) прямое воздействие через цены импортных товаров, входящих в потребительскую корзину, используемую для расчета ИПЦ; 2) косвенное воздействие через цены импортных промежуточных товаров (услуг); 3) воздействие через ожидания, включая также предполагаемую реакцию денежно-кредитной политики. Стоит отметить, что в 2004-2005 годах действие валютного курса практически полностью нивелировано центральным банком страны.

В-третьих, увеличение денежной массы (в частности, М0_6 и (М1-М0)_6) с течением времени приводит к росту цен. Так, увеличение наличных денег в обороте в текущем месяце на 1 процент оказывает максимальное влияние на рост потребительских цен через 6 месяцев и приводит к их увеличению на 0,065 процента. Аналогично увеличение переводных депозитов в текущем месяце на 1 процент через 6 месяцев стимулирует рост цен на 0,050 процента.

В-четвертых, рост номинальной начисленной среднемесячной заработной платы в текущем месяце на 1 процент с лагом в 7 месяцев приводит к росту потребительских цен на 0,045 процента. Заметим, что рост доходов населения неизбежно приводит к увеличению потребления. А растущий платежеспособный потребительский спрос, в свою очередь, оказывает давление на цены в сторону повышения (при этом величина повышения во многом зависит от степени насыщения рынка товарами и услугами). К тому же рост заработной платы приводит к увеличению издержек производства, что также способствует росту цен.



Скачать документ

Похожие документы:

  1. Академия управления при президенте республики беларусь (2)

    Документ
    Сущность демократического социального правового государ­ства обусловливает необходимость проведения сильной социаль­ной политики и использования действенного механизма ее реа­лизации в целях более полного удовлетворения жизненных
  2. Министерство сельского хозяйства и продовольствия республики беларусь (15)

    Методические указания
    Составили: Л.И. Стешиц, А.В. Антанькова. Е.Н. Клипперт, Е.Л. Бамбиза, Р.В. Судникова, В.Н. Дедкова, А.Г. Сидоренкова, И.А. Каштанова, А.Н. Рубаник, А.
  3. Академия управления при президенте республики беларусь основы государственного управления

    Контрольные вопросы
    Ключевую роль в жизнедеятельности общества играет государство. Оно обеспечивает упорядочение и регулирование протекающих процессов и явлений в социальной, экономической, политической, духовной и других сферах общественной жизни.
  4. Гражданский кодекс республики беларусь

    Кодекс
    1. Гражданское законодательство определяет правовое положение участников гражданского оборота, основания возникновения и порядок осуществления права собственности и других вещных прав, прав на результаты интеллектуальной деятельности,
  5. Президенте Республики Беларусь «27» января 2011 г. Рег. № Уд-02-грнэ/П-2 программа

    Программа
    Программа государственного экзамена разработана кафедрами экономики предприятий, государственного управления экономическими системами, теории и практики государственного управления.

Другие похожие документы..