Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

'Рассказ'
С точки зрения того обстоятельства, что «метод сбора источников воздействует на сами источники» (Пассерини), невозможно не учитывать того положения, ...полностью>>
'Документ'
На виконання Закону України «Про заходи з попередження та зменшення споживання тютюнових виробів та їх шкідливого впливу на здоров'я населення», з ме...полностью>>
'Методические рекомендации'
Выбор студентом темы КР из утвержденного Деканом факультета перечня и сдача заявления на выбор темы КР(Приложение 1) менеджеру факультета не позднее ...полностью>>
'Документ'
15. Социальный статус и социальные роли личности. 1 . Моральное сознание личности и регулятивные механизмы культуры. 17. Психология семьи. 18. Возрас...полностью>>

Л. Ю. Инвестиционная деятельность реального сектора экономики

Главная > Монография
Сохрани ссылку в одной из сетей:

Питерская Л.Ю.

«ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ

(Теоретические и методологические аспекты) »

МОНОГРАФИЯ

2006

Рецензенты: Гладилин А.В. – доктор экономических наук, профессор

Ионов Ч.Х.-Б. – доктор экономических наук, профессор

О Г Л А В Л Е Н И Е

Введение

4

1

Теоретические аспекты инвестиционной деятельности реального сектора экономики

7

1.1

Теоретические основы инвестиционной деятельности и факторы ее определяющие

7

1.2

Государственное воздействие на инвестиционную и предпринимательскую деятельность в контексте обеспечения продовольственной безопасности и вступления России в ВТО

31

1.3

Роль налоговой и кредитной составляющей в активизации инвестиционной деятельности реального сектора экономики

52

2.

Теоретические аспекты инвестиционных рисков в реальном секторе экономики ( на примере аграрного сектора)

2.1

Инвестиционные и предпринимательские риски в аграрном секторе и теоретические аспекты управления ими

2.2

Роль сельскохозяйственного страхования в механизме компенсации аграрных рисков и повышении инвестиционной привлекательности отрасли

3.

Сущность и методология оценки инвестиционного климата региона

Заключение

Список литературы

Введение

Вхождение в рыночную экономику поставило перед предприятиями всех отраслей огромное число проблем, одна из которых – отсутствие в России надежного механизма, регулирующего инвестиционные процессы и инвестиционную деятельность предприятия. Эта проблема актуальна в условиях резкого падения конкурентного потенциала многих отраслей, в том числе сельскохозяйственного производства.

Инвестиционные процессы, происходящие как на макро-, так и на микроуровне, нуждаются в эффективном управлении ими. Инвестиционный менеджмент должен осуществляться на уровне федеральных и региональных властей, и на уровне руководства предприятий. Процесс управления инвестиционным развитием осуществлялся и в дорыночной экономике России. Однако при этом использовались административные рычаги воздействия, инвестиционная среда была заранее определена, инвестиционные риски были минимальными. Административный механизм управления инвестиционной деятельностью упрощал процесс инвестирования и использование инвестиций. В то же время круг объектов инвестирования был сужен, а инвестором выступало только государство. Современное состояние экономики России характеризуется активным использованием рыночных механизмов с элементами государственного регулирования, при этом, на наш взгляд, особенно важным представляется уточнение механизма, инструментов и масштабов воздействия государства и хозяйствующих субъектов на инвестиционные процессы.

Управление инвестиционной деятельностью на макро- и микроуровнях принимает особую значимость в условиях вступления России в ВТО. Интеграция российской экономики в мировую предполагает коренное изменение методических подходов к проблеме государственного регулирования экономических процессов, в том числе инвестиционных. В контексте вступления России в ВТО наиболее возникнет проблема продовольственной безопасности для России, так как аграрный сектор был наиболее регулируем. Формирование новой политики государственного протекционизма особенно важно для аграрных регионов, одним из которых является Ставропольский край. В крае около 50 % населения не только работают в отраслях АПК, но и проживают в сельской местности. В этой связи отсутствие государственной поддержки в новых ее формах, инвестиционной и инновационной политики аграрной отрасли может привести не только к потере конкурентоспособности отечественной сельскохозяйственной продукции, потере продовольственной безопасности России, но и к разрушительным социальным последствиям на селе. В этой связи тема рассматриваемая в монографии актуальна и своевременна.

Объектом исследования стал механизм управления инвестиционной деятельностью, инструменты, используемые при менеджменте инвестиционных процессов. Исследования проводились на примере Ставропольского края и отдельных его отраслей и предприятий.

Цель исследования – рассмотреть теоретические и методологические аспекты активизации инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики. В соответствии с поставленной целью авторами решаются следующие задачи:

- исследуются теоретические основы инвестиционной деятельности и факторы ее определяющие;

- рассматривается механизм государственного воздействия на инвестиционную и предпринимательскую и деятельность в контексте обеспечения продовольственной безопасности и вступления России в ВТО;

- определяется роль налоговой и кредитной составляющей в активизации инвестиционной деятельности реального сектора экономики;

- систематизируются инвестиционные риски и вырабатывается механизм управления ими в аграрном секторе.

- предлагаются методологические основы оценки инвестиционного климата региона.

Работа состоит из трех глав, которые логически увязаны между собой и их содержание вытекает одна из другой. Первая глава посвящена теоретическим аспектам инвестиционной деятельности реального сектора экономики. Во второй главе исследования авторы рассматривают теорию инвестиционных рисков и место сельскохозяйственного страхования в механизме компенсации аграрных рисков. Третья глава посвящена методологическим основам исследования инвестиционного климата региона. В работе также имеется введение и заключение, при написании использовалось более 200 источников литературы, а также данные статистики Ставропольского края.

1. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности реального сектора экономики

    1. Теоретические основы инвестиционной деятельности и факторы ее определяющие

Проблеме изучения теоретических и практических основ инвестиционной деятельности в экономических исследованиях уделяется достаточно большое внимание. В этом направлении исследований работали и работают как зарубежные, так и отечественные ученые. При этом, в экономической литературе так и не сложилось единого мнения о понятиях «инвестиции», «инвестиционная деятельность», «инвестиционный механизм» и т.д. Кроме того, с теоретических позиций не уделяется достаточного внимание соотношению таких понятий как инвестирование, и предпринимательская деятельность, что на наш взгляд представляет научный интерес.

Анализ зарубежной экономической литературы показал, что существует множество мо­дификаций понятий «инвестиции», появление которых обусловлено специ­фикой, традициями различных экономических школ и течений [51, 134, 207]. Авторы этих исследований в обобщенном виде под инвестициями понимают: обмен удовлетворения сегодняшних потребностей на удовлетворение их в буду­щем; текущее прибавление к стоимости средств производства в результате производственной деятельности данного периода; денежные фонды, вложен­ные в производственные активы; приобретения активов; использование ка­питала с целью получения дополнительных средств либо путем вложений в доходные предприятия; отказ от определенной ценности в настоящий момент за (возможно, неопределенную) ценность в будущем и др.

В отечественной науке, так же не наблюдается единого понимания значения «инвестиции». Наиболее полным, на наш взгляд, можно считать, определение М.Г. Лапусты, данное им в «Со­временном финансово-кредитном словаре», где он считает, что «…инвести­ции - это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и дру­гие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т.ч. и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные пра­ва, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предприниматель­ской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Различают инвестиции: 1) в основные средства (капитал) - капиталовложения или реальные инве­стиции; 2) в ценные бумаги - портфельные инвестиции; 3) государственные, частные и иностранные» [114].

Важным шагом в направлении адекватной оценки инвестиций является концепция, изложенная в основах Законодательства об инвестиционной дея­тельности России, в соответствии с которым «...инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предприниматель­ской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект». Сегодня такого понимания сущности инвестиций придерживаются П.Н. Завлин, А.В. Васильев, А.И. Кноль, рассматривающие их с точки зрения экономической эффективности проектов: «инвестиции представляют собой все виды вложения капитала в форме имущественных и интеллектуальных ценностей в экономические объ­екты с целью получения в будущем доходов или иных выгод» [89].

С вышеизложенным определением, на наш взгляд, можно согласиться, поскольку, во-первых, раскрыта взаимосвязь процесса преобразования инве­стиционных ресурсов во вложения, во-вторых, дана предельно широкая клас­сификация инвестиций и объектов инвестиционной деятельности. Объектами инвестирования могут быть финансовые или материальные активы. Инве­стиции в материальной форме подразделяются на движимое и недвижимое имущество, землю, здания, драгоценные металлы, товары длительного поль­зования. Инвестиции в финансовой форме включают все виды платежных и финансовых обязательств, созданных основными экономическими агентами в ходе экономической деятельности.

Анализируя большое разнообразие понятия инвестиции, следует отме­тить, что как и всякие общие научные определения, они не являются полны­ми и исчерпывающими. Категория инвестиции является основной для характеристики инвести­ционной составляющей трансформируемой экономической системы. На современном этапе одной из основных областей применения инве­стиций должна стать инновационная область, что связано как с динамичным развитием НТП, так и высо­ким уровнем конкуренции на внутреннем и внешнем рынке.

Таким образом, анализируя сущность существующего в экономической литературе понятия «инвестиции», мы пришли к выводу, что на современном этапе развития экономики можно выделяют следующие характеристики «инвестиций»:

- инвестиции - это вложение всех видов имущественных и интеллектуальных ценностей, платежных и финансовых обязательств в объекты предпринимательской и других видов деятельности;

- вложение инвестиций носят перспективный характер и осуществляется в условиях конкурентной борьбы, неопределенности и риска;

- современные инвестиции носят инновационный характер, что обусловлено динамичным развитием НТП и необходимостью обеспечения конкурентоспособности национальной экономики;

- целью инвестиций и инвестирования является удовлетворения сегодняшних потребностей и удовлетворение их в буду­щем, получение инвестиционной прибыли (дохода) и достижение положительного социального эффекта.

Рассматривая сущность инвестиций и инвестирования в соотношении с предпринимательством и предпринимательской деятельностью, следует проанализировать и уточнить существующие в экономической литературе определения «предпринимательства».

Данный вопрос достаточно полно рассматривается в экономических исследованиях, при этом единого мнения по вопросу сути предпринимательства, его характерных признаков не наблюдается. Так А.Б. Крутик и А.А. Пименова, определяя сущность предпринимательства подчеркивали, что «Предпринимательством считается всякая деятельность, преследующая цель получения дохода за счет привлечения собственных средств, или опосредованное участие в такой деятельности, путем вложения в дело собственного капитала» [108].

Таким образом, авторы считают, что предпринимательство основано на инвестициях собственного капитала с целью получения инвестиционной прибыли. В целом такое понимание предпринимательства соответствует сущности и инвестиционной деятельности

Такие авторы как Е.В. Глущенко, А.И. Канцов, Ю.В. Тихонравов и другие, в основу сущности предпринимательства ставили условие неопределенности и рискованности деятельности: «Предпринимательство – деятельность, которая на основе риска инициирует, на основе предприимчивости организовывает, на основе личной заинтересованности развивает ту или иную форму добычи материальных либо духовных благ в сфере производства или обмена» [61]. При этом следует отметить, инвестиционная деятельность так же осуществляется в условиях неопределенности и рискованности.

Близкие по своему содержанию определения предпринимательства сформулированы в работах А.С. Пелиха. [157]. Они считают, что прежде всего предпринимательство – это самостоятельная инициативная деятельность отдельных лиц или коллективов в хозяйственной сфере, осуществляемая ими на свой риск и под собственную ответственность с целью получения дохода, создания условий для развития и расширения сферы деятельности.

Е.В. Омельченко в своем определении предпринимательства напрямую связывает его с инвестиционной и инновационной деятельностью, однако здесь отсутствует роль прибыли. Согласно его трактовки, предпринимательство – это особый вид производственного бизнеса, связанного с инновационной деятельностью, принимающего на себя все инновационные риски. В соответствии с этим определением, предпринимателем является тот, кто отражает единство экономической инициативы и самостоятельности, финансовой достаточности и способности к генерации и внедрению технических и технологических инноваций. В целом предпринимательство характеризуется следующими имманентными ему признаками: инициативой, наличием риска, способностью и готовностью предпринимателя принимать на себя экономические риски, необходимостью комбинирования факторов производства, и, наконец, новаторством [143].

Интересным и емким на наш взгляд, является определение сущности предпринимательства, данное А.К. Казанцевым и А.А. Крупаниным. Они под предпринимательством понимают инициативную деятельность граждан, заключающуюся в производстве товаров и оказании услуг, направленную на получение прибыли и осуществляемую под их полную ответственность в рамках действующего законодательства и этических норм современного общества.

Достаточно полное определение предпринимательству было дано в учебнике М.Г. Лапусты, который считает, что предпринимательство представляет собой свободное экономическое хозяйствование в различных сферах деятельности (кроме запрещенных законодательными актами) осуществляемое субъектами рыночных отношений в целях удовлетворения потребностей конкретных потребителей и общества в товарах (работах, услугах) и получения прибыли (дохода), необходимых для саморазвития собственного дела (предприятия) и обеспечения финансовых обязанностей перед бюджетами и другими хозяйствующими субъектами [162].

Таким образом, анализируя сущность существующего в экономической литературе понятия «предпринимательства», мы пришли к выводу, что современные авторы выделяют следующие условия и признаки предпринимательства и предпринимательской деятельности:

-инициативность;

-законность;

-рискованность;

-доходность;

-инвестиционный характер деятельности;

-разнообразность форм и сфер и др.

В то же время, на наш взгляд, существующие определения напрямую не конкретизируют и не учитывают наличие такого обязательного фактора и условия предпринимательской деятельности как конкуренция. В этой связи, мы считаем, приемлемым дать следующие определение предпринимательской деятельности: «Предпринимательство представляет собой свободное экономическое хозяйствование в различных сферах деятельности (кроме запрещенных законодательными актами), осуществляемое субъектами рыночных отношений в условиях конкуренции и неопределенности путем инвестирования собственных и привлеченных средств, в целях удовлетворения потребностей конкретных потребителей и получения прибыли, необходимой для саморазвития собственного дела (предприятия) и обеспечения финансовых обязанностей перед бюджетом и другими хозяйствующими субъектами».

Обобщая вышесказанное, понятие «предпринимательство» с теоретических позиций шире, чем понятие «инвестирование», однако в современных условиях любой вид предпринимательства (производственное, коммерческое, финансовое консультативное) начинается и базируется на инвестиционной деятельности, в соответствии с ее условиями целями и задачами. Разделяя эти два понятия с теоретической точки зрения, мы, тем не менее, считаем, что они находится органическом единстве в области практической деятельности.

Вложение инвестиций различного вида осуществляется посредством инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность представляет собой совокупность практических действий юридических лиц, граждан, и государства по реализации инвестиций [29].

Объектами инвестиционной деятельности являются:

- вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды
производственного и непроизводственного назначения, а также
оборотные активы во всех отраслях народного хозяйства;

- ценные бумаги;

- целевые денежные вклады юридических лиц и граждан в банках;

- научно-техническая продукция и другие объекты собственности,
имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются:

-инвесторы;

- заказчики;

- исполнители работ;

- пользователи объектов инвестиционной деятельности;

- поставщики товарно-материальных ценностей, оборудования,
проектной продукции;

- финансовые посредники (коммерческие и инвестиционные банки,
страховые компании, инвестиционные фонды, фондовые биржи)

- иностранные юридические и физические лица, государства и
международные организации.

Основной субъект инвестиционной деятельности – инвестор. Он осуществляет вложение собственных, заёмных или привлечённых средств в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать:

- органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

- отечественные физические и юридические лица, предпринимательские объединения и другие юридические лица;

- иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними. Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создаётся объект инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности могут объединять средства для осуществления совместного инвестирования. Инвесторы могут выступать в роли заказчиков, вкладчиков, кредиторов, покупателей, поручителей, а также выполнять другие функции.

Объекты и субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где происходит практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:

- сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные фонды отраслей хозяйства (отраслевых комплексов). В этой сфере объединяется деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков и других субъектов инвестирования;

- инновационная сфера, где реализуется научно-техническая
продукция и интеллектуальный потенциал;

- сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного,
финансовых обязательств в различных формах);

- сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной
деятельности (рынок движимого и недвижимого имущества), где
применяются залоговое право и ипотечный кредит.

Схема взаимодействия субъектов и объектов инвестиционной деятельности представлена инвестиционной сфере на рисунке 1

Рисунок 1 - Взаимодействия субъектов и объектов инвестиционной деятельности в инвестиционной сфере

Инвестиционная деятельность имеет многоуровневый характер, что обусловлено в первую очередь наличием различных уровней субъектов инвестиционной деятельности. В этой связи, рассматривая факторы, влияющие на инвестиционную деятельность, так же следует придерживаться многоуровневого подхода. При этом мы считаем, что следует выделить четыре уровня инвестиционной деятельности:

- уровень страны в целом

- региональный уровень

- отраслевой уровень;

- уровень предприятия;

Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность по уровням различны (Рисунок 2).

Понятие «инвестиционная деятельность» неразрывно связано с понятием «инвестиционный процесс». В экономической литературе есть несколько определений данного термина. Так например, Ильинская Е.М. и Денисова Т.П. определяют инвестиционный процесс как «создание инвестиционных товаров в виде готовой или промежуточной продукции». Косов Н.С. считает, что «как экономическая категория инвестиционный процесс выражает совокупность отношений, складывающихся между участниками инвестиционной сферы на всех стадиях, связанных с поддержанием, совершенствованием и расширением основного и оборотного капитала, как в производственной, так и в социальной сфере». Уильям Шарп, рассматривая сущность инвестиционного процесса, разбивает его на этапы, выделяя следующие: выбор инвестиционной политики; анализ рынка ценных бумаг; формирование портфеля ценных бумаг; пересмотр портфеля ценных бумаг; оценка эффективности портфеля ценных бумаг.

Инвестиционная инфраструктура




Скачать документ

Похожие документы:

  1. Методика оценки инвестиционной привлекательности аграрного сектора экономики Оценка экономического потенциала и инвестиционной активности аграрного сектора экономики региона

    Монография
    Актуальность темы исследования. Успешное функционирование отраслей материального и нематериального производства экономики в современных условиях хозяйствования возможно только на основе динамичного развития, основанного на инвестиционной
  2. Налоговое регулирование инвестиционной деятельности (1)

    Автореферат диссертации
    Защита состоится 8 июня 2011 года в 1300 час. на заседании диссертационного совета Д 212.241.03 при Саратовском государственном социально-экономическом университете по адресу:
  3. Налоговое регулирование инвестиционной деятельности (2)

    Автореферат диссертации
    Защита состоится 8 июня 2011 года в 1300 час. на заседании диссертационного совета Д 212.241.03 при Саратовском государственном социально-экономическом университете по адресу:
  4. Рада представить Вам Локтевский район. Вперспективе район ориентирован на развитие реального сектора экономике промышленности

    Документ
    Рада представить Вам Локтевский район. В перспективе район ориентирован на развитие реального сектора экономике – промышленности. Последние годы Администрация района уделяет большое внимание социально – экономическому развитию района,
  5. Тенденции взаимодействия финансового и реального секторов экономики

    Автореферат диссертации
    Сведения о защите и автореферат размещены на официальном сайте ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально-экономический университет» по адресу: http: www.

Другие похожие документы..