Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

'Документ'
Всероссийский дистанционный турнир «Лидер и Команда» (далее – Турнир) направлен на повышении роли органов ученического самоуправления в деятельности ...полностью>>
'Лекция'
Приведенные в заключении первого вопроса данные достаточно убедительно свидетельствуют о низкой эффективности профилактической работы , проводимой ср...полностью>>
'Документ'
 Направьте его энергию в положительное русло (например, спорт, где ребенок может научиться контролировать эмоции, управлять своим поведением (восточ...полностью>>
'Документ'
Фирма "1С" и Региональный партнер ООО «Геософт-Консалт» приглашают руководителей управляющих и девелоперских компаний, торговых и офисных ц...полностью>>

Учебное пособие для студентов среднего профессионального образования специальности 080501 «Менеджмент (по отраслям)»

Главная > Учебное пособие
Сохрани ссылку в одной из сетей:

32. СПОСОБЫ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ

Основными способами снижения рисков являются:

  • лимитирование финансовых расходов;

  • самострахование;

  • диверсификация вложений капитала и расширение различных видов деятельности;

  • резервирование части финансовых средств;

  • профилактика и страхование хозяйственных рисков.

Лимитирование – установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется предприятиями при предоставлении займов, определении сумм вложений капитала, при продаже товаров в кредит и т.п.

Самострахованиеозначает, что предприятие предпочитает страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Основными формами самострахования могут быть:

  • обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет соответствующей «премии за риск». Оно заключается в требовании от контрагентов дополнительного дохода по рисковым операциям сверх этого уровня, которые могут обеспечить безрисковые операции. Этот дополнительный доход должен возрастать пропорционально увеличению уровня риска по хозяйственным операциям;

  • обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет системы штрафных санкций. Оно предусматривает расчет и включение в условия контрактов необходимых уровней штрафов, пени, неустоек и других форм финансовых санкций в случае нарушения контрагентами своих обязательств.

Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску.

Диверсификация – широкое инвестирование капитала по различным направлениям с целью минимизировать возможные потери капитала. В диверсифицированном портфеле активов, содержащем акции, облигации, недвижимое имущество, стоимость всех инвестиций не увеличивается (не уменьшается) одновременно или на одну и ту же величину, и, следовательно, имеется возможность защитить себя от рыночных колебаний. Аналогичным образом предприятие может разносторонне развивать свой бизнес, расширять виды деятельности, причем разные его направления не будут подвержены одним и тем же экономическим и политическим воздействиям.

Резервные денежные фондысоздаются прежде всего на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта. Создание их является обязательным для акционерных обществ.

Наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля.

Страховую защиту рисков обеспечивают специальные страховые компании, которые привлекают средства страхователей и используют их для возмещения понесенных ими убытков при возникновении обусловленных обстоятельств.

Группа мер по профилактике рисков призвана обеспечить снижение вероятности их возникновения. Это – избежание хозяйственных рисков. Оно заключается в разработке таких мероприятий, которые полностью исключают конкретный вид хозяйственного риска. К числу основных из таких мер относятся:

  • отказ от осуществления хозяйственных операций, уровень риска по которым чрезмерно высок;

  • снижение доли заемных средств в хозяйственном обороте;

  • повышение уровня ликвидности активов;

  • осуществление операций «хеджирование». Такая операция позволяет из бежать ценового и инфляционного рисков при совершении предприятием сделок на товарных и фондовых биржах. Принцип операции «хеджирование» состоит в том, что приобретая товар (ценные бумаги) с поставкой в будущем периоде предприятие одновременно осуществляет продажу фьючерсных контрактов на аналогичное количество товаров (ценных бумаг). Если оно понесет финансовые потери из-за изменения рыночных (биржевых) цен как покупатель реального товара (конкретных видов ценных бумаг), то оно получит выигрыш в таких же размерах как продавец фьючерсных контрактов на него;

  • осуществление операций «своп». В ее основе лежит паритетный обмен различными видами валют в обусловленном соотношении при завершении операции. Такая операция предприятия, осуществляющего внешнеэкономическую деятельность, позволяет ему избежать валютного риска.

Широкое использование разнообразных форм профилактики и основных способов снижения степени рисков позволяет существенно снизить размер возможных финансовых потерь предприятия в условиях нестабильной экономики и частого изменения конъюнктуры потребительского рынка.

В классификационной системе рисков в последнее время особое внимание уделяется хеджированию. Термин «хеджирование» используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для анализа различных методов страхования валютных рисков.

Хедж (англ. hedge – изгородь, ограда) – контракт, который служит для страховки от рисков изменения валютных курсов. Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется «хеджер». Существует две операции хеджирования: хеджирование на повышение, хеджирование на понижение.

Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, – это биржевая операция по покупке срочных контрактов или опционов, применяется при ожидании повышения цен (курсов).

Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей, – это биржевая операция с продажей срочного контракта, применяется при предположении совершить в будущем продажу товара, и хеджер страхует себя от возможного снижения цен.

Хеджер стремится снизить риск, связанный с неопределенностью цен на рынке, но сам риск не исчезает, он перекладывается на спекулянта, идущего на заранее рассчитанный риск. Спекулянты на рынке срочных контрактов играют большую, в значительной степени, положительную роль.

33. ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА,
НАПРАВЛЕННЫЕ НА ПЕРЕВОД ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Целью финансового менеджмента является управление движением финансовых ресурсов, которое осуществляется с помощью разных приемов.

Общим содержанием всех приемов финансового менеджмента является воздействие финансовых отношений на величину финансовых ресурсов.

Общим содержанием всех приёмов финансового менеджмента являются денежные отношения, связанные с оборотом капитала и с движением денег.

Приемы финансового менеджмента можно разделить на четыре группы:

Приёмы по переводу денежных средств означают приёмы, связанные с расчетами за купленные товары (работы, услуги).

Их основу составляют денежные отношения, связанные с куплей-продажей этих товаров. Система и формы расчётов Расчёты представляют собой систему организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам.

Основное назначение расчетов заключается в обслуживании денежного оборота. Расчёты бывают двух видов: наличные и безналичные. Формы расчётов:

1. По наличным расчётам: налично-денежные расчёты, расчеты с помощью кредитных и дебетных карточек, смарт-карт.

2. По безналичным расчетам: платежное поручение, платежное требование-поручение, инкассо, документарный аккредитив, расчеты чеками и векселями.

Расчеты представляют собой систему организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам. Основные назначения расчетов заключаются в обслуживании денежного оборота (платежного оборота). Расчеты бывают двух видов: наличные и безналичные. Платежный оборот между хозяйствующими субъектами в подавляющей своей массе производится безналично. Все расчеты между хозяйствующими субъектами на сумму свыше 10 000 руб. должны производиться только в безналичном порядке.

Кредитная карточкаплатежно-расчетный документ, выдаваемый банком своим вкладчикам для оплаты приобретаемых ими товаров и услуг.

Дебетная карточка в отличие от кредитной не позволяет оплачивать покупки при отсутствии денег на счете покупателя. Такая карточка выдаётся банком только при депонировании средств на счете владельца.

Смарт-карта (smart – умный) – это пластиковая карта со встроенным микропроцессором, который может хранить намного больше информации о клиенте и его счете.

Смарт-технология предусматривает наличие на карте внутренних криптографических механизмов защиты информации, которые исключают любые виды махинаций с картами. Смарт-карта имеет большую скорость расчета.

Платёжное поручениепредставляет собой поручение хозяйствующего субъекта о перечислении определённой суммы со своего счета на счет другого хозяйствующего субъекта.

Платёжное требование-поручение это расчетный документ, содержащий требование продавца к покупателю оплатить стоимость поставленного по договору товара на основании направленных ему, минуя банк, расчетных и отгрузочных документов.

Расшифровка схемы:

1. Отгрузка продукции продавцом.

2. Передача платежного требования-поручения вместе с отгрузочными документами в банк, обслуживающий покупателя.

3. Помещение отгрузочных документов в картотеку №1 в банке, обслуживающем покупателя.

4. Передача платежного требования-поручения покупателю.

5. Оформление платежного требования-поручения и передача его в банк. Банк принимает его только при наличии денежных средств на счете покупателя.

6. Передача покупателю отгрузочных документов.

7. Банк покупателя списывает сумму оплаты со счета покупателя.

8. Банк покупателя направляет в банк продавца платежное требование-поручение и денежные средства.

9. Банк продавца зачисляет сумму оплаты на счет продавца.

10. Банки выдают своим клиентам выписки из расчетных счетов.

Инкассо – банковская операция, посредством которой банк по поручению своего клиента получает на основании расчетных документов причитающиеся ему денежные средства от плательщика за отгруженные в его адрес товары (работы или услуги) и зачисляет эти средства на его счёт в банке.

Обычно применяется документарное инкассо, т.е. поручение продавца банку получить от покупателя платёж против товарных документов с последующим перечислением сумм платежа. При документарном инкассо движение финансовых документов сопровождается движением коммерческих документов (счетов, транспортных и страховых документов).

Трансферт – перевод денег из одного финансового учреждения в другое или из одной страны в другую. Трансфертные операции – это операции по переводу денежных средств. Трансфертные операции включают в себя и трансфертные платежи, т.е. все выплаты, осуществляемые государством в лице правительства гражданам (пенсии, субсидии, пособия).

Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению покупателя в пользу продавца, по которому банк, открывший счет (банк-эмитент), может произвести платежи продавцу или предоставить такие полномочия другому банку производить такие платежи при условии представления им документов, предусмотренных в аккредитиве, и при выполнении других условий аккредитива.

Аккредитив бывает денежный и документарный. Денежный аккредитив это именной документ, адресованный банком-эмитентом другому банку и содержащий приказ о выплате денег покупателю в определенный срок. Для расчетов применяется документарный аккредитив.

Аккредитивы бывают: отзывные, безотзывные; подтвержденные, неподтвержденные; переводные (трансферабельные); револьверные (возобновляемые); покрытые, непокрытые.

Отзывной аккредитив – это аккредитив, который может быть изменен или аннулирован банком-эмитентом без предварительного согласования с продавцом, например, при несоблюдении условий, предусмотренных договором, или в случае досрочного отказа банка-эмитента гарантировать платежи по аккредитиву.

Безотзывной аккредитив представляет собой аккредитив, который не может быть изменен или аннулирован без согласия продавца, в пользу которого он открыт. Продавец может досрочно отказаться от исполнения аккредитива, если это предусмотрено условиями аккредитива.

Подтвержденные аккредитивы – аккредитивы, получившие дополнительную гарантию платежа со стороны другого банка. Банк, подтвердивший аккредитив, принимает на себя обязательство оплачивать документы, соответствующие условиям аккредитива, если банк-эмитент откажется совершить платежи.

Неподтвержденный аккредитив – аккредитив, не имеющий указанной гарантии.

Переводной (транферабельный) аккредитив – это аккредитив, который может быть полностью или частично использован несколькими хозяйствующими субъектами (плательщиками).

Револьверный или возобновляемый аккредитив аккредитив, используемый в расчетах за постоянные краткие поставки, осуществляемые обычно по графику, зафиксированному в контракте. Он открывается не на полную сумму платежа, а на ее часть и автоматически возобновляется по мере расчетов за очередную партию товаров.

Покрытые или депонированные аккредитивы – это аккредитивы, при открытии которых банк-эмитент перечисляет собственные средства плательщика-покупателя или предоставленный ему кредит в распоряжение банка продавца (исполняющий банк) на отдельный балансовый счет «Аккредитивы» на весь срок действия обязательства банка-эмитента.

Непокрытые аккредитивы аккредитивы, не имеющие указанного выше покрытия денежных средств. При установлении между банками корреспондентских отношений непокрытый аккредитив может открываться в исполняющем банке путем предоставления ему права списывать свою сумму аккредитива с ведущегося у него счета банка-эмитента.

Расчеты чеками производятся с помощью расчетных, дорожных и других чеков. Расчетный чек – документ, содержащий безусловный приказ владельца текущего счета (чекодателя) банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу или предъявителю (чекодателю). Чек должен иметь покрытие.

Покрытием чека в банке чекодателя могут быть:·средства, депонированные чекодателем на отдельном счете;·средства на соответствующем счете чекодателя, но не свыше суммы, гарантированной банком по согласованию с чекодателем при выдаче чеков. В этом случае банк может гарантировать чекодателю при временном отсутствии средств на его счете оплату чеков за счет средств банка.

Чеки бывают:

  • именными;

  • предъявительскими;

  • ордерными.

Ордерный чек выписывается в пользу определенного лица или по его приказу. Поручительство за оплату чека, оформляемое гарантийной надписью, называется авалем. Чек может быть кроссированным.

Кроссированный чек – это чек, перечеркнутый на лицевой стороне двумя параллельными линиями. Проведение двух параллельных линий на чеке называется кроссированием. На чеке допускается только одно кроссирование.

Кроссирование может быть общим и специальным.

Общее кроссирование – это когда между линиями нет никакого обозначения или имеется пометка «банк». В этом случае чек может быть оплачен плательщиком только банку или своему клиенту.

Специальное кроссирование – это кроссирование, при котором между линиями вписано наименование плательщика. В этом случае чек может быть оплачен только банком, наименование которого указано между линиями.

34. ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА,
НАПРАВЛЕННЫЕ НА ПЕРЕМЕЩЕНИЕ КАПИТАЛА ДЛЯ ПРИРОСТА

Перемещение капитала для его прироста – это инвестиционная сделка, связанная, как правило, с долгосрочным вложением капитала Данные приёмы представляют собой способы получения дохода на капитал в форме его прироста.

Депозит представляет собой вклад денежных средств или ценных бумаг в банк на хранение. Депозиты бывают двух видов: до востребования и срочные.

Срочные депозиты – это вклады, вносимые на заранее установленный срок (от одного месяца и более) под определенный процент. Хранение средств на депозитных счетах осуществляется на основе договора, заключенному между банком и вкладчиком. По вкладам на депозитных счетах начисляются проценты.

Кредитование имеет три разновидности:

1. Кредитование деятельности хозяйствующего субъекта в форме прямой выдачи денежных сумм (финансовый кредит).

2. Кредитование как разновидность расчетов, т.е. расчетов с рассрочкой платежей (коммерческий кредит).

3. Кредитование в форме предоставления вещи одной стороной в собственность другой стороне (товарный кредит).

Кредиты в зависимости от обеспечения бывают:

1. Бланковые, т.е. без обеспечения.

2. Кредиты, имеющие обеспечение.

Кредиты с обеспечением делятся на вексельные (покупка или залог векселя), подтоварные, фондовые (под ценные бумаги), ипотечные (под залог недвижимости).

Финансовый кредит. По сфере применения и видам заемщиков финансовый кредит имеет два вида:

1. Межбанковский кредит.

2. Кредит для коммерческих целей, при котором заемщиком выступает хозяйствующий субъект.

Кредиты в основном выдают банки. Кредиты могут предоставляться и хозяйствующими субъектами, имеющими свободные денежные средства. Например: инвестиционными фондами, трастовыми компаниями, финансовыми компаниями и др.

Срочный кредит – это обычная форма кредита. Банк перечисляет на расчетный счет заемщика сумму кредита. По истечении срока кредит погашается. В банке для заемщика открывается специальный ссудный счет – контокоррент, на котором учитываются все операции банка с клиентом.

Онкольный кредит – краткосрочный кредит, который погашается по первому требованию. Выдается, как правило, под обеспечение ценными бумагами и товарами.

Онкольный кредит осуществляется следующим образом. Банк открывает заемщику специальный текущий счет под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг. В пределах обеспеченного кредита банк оплачивает все счета хозяйствующего субъекта. Погашение кредита производится по первому требованию банка за счет средств, поступивших на счет заемщика или путем реализации залога.

Кредит под залог недвижимости называется ипотечным кредитом. В настоящее время ипотечный кредит выдается ипотечными банками. Ипотечный кредит берется для покрытия крупных капитальных затрат. Особо эффективно использовать его при кредитовании нового строительства. При этом объект строительства является предметом залога. Залог может оформляться поэтапно, по мере строительства объекта. Тогда соответственно по частям выделяется кредит.

Фирменный кредит (коммерческий ) это традиционная форма кредитования, при которой поставщик (продавец) предоставляет кредит покупателю в форме отсрочки платежа. Разновидностью фирменного кредита является аванс покупателя, который выплачивается поставщику (продавцу) после подписания договора (контракта).

Вексельный (учетный) кредит. Банк предоставляет вексельный (учетный) кредит векселедержателю путем покупки (учета) векселя до наступления срока платежа. Владелец векселя получает от банка сумму, указанную в векселе, за минусом учетной ставки, комиссионных платежей и других расходов.

Кредит по открытому счету Сущность кредитов (или расчетов) по открытому счету заключается в том, что продавец отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарораспорядительные документы, относя сумму задолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя. В обусловленные контрактом сроки покупатель погашает свою задолженность по открытому счету.

Овердрафт – это форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх остатка средств на его счете. В результате такой операции образуется отрицательный баланс, т.е. дебетовое сальдо – задолженность клиента банку. Банк и клиент заключают между собой соглашение, в котором устанавливаются максимальная сумма овердрафта, условия предоставления кредита, порядок погашения его, размер процента за кредит.

Ломбардный кредит – это вид финансового кредита, он предоставляется коммерческим банком от имени ЦБ РФ под залог государственных ценных бумаг. Предоставление ломбардного кредита может производиться как путем удовлетворения заявок банка по фиксированной ломбардной процентной ставке, так и через проведение аукциона заявок банков по сложившейся на аукционе ставке.

Факторинг – это разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств. Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности. Факторинг включает в себя:

1. Взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности покупателя.

2. Предоставление продавцу краткосрочного кредита.

3. Освобождение продавца от кредитных рисков по операциям.

Аренда – это имущественный наем. Сущность аренды состоит в предоставлении одной стороной (арендодателем) другой стороне (арендатору) товара в исключительное пользование на установленный срок за определённое вознаграждение на основе договора аренды. Аренда имущественного комплекса представляет собой текущую аренду, которая осуществляется на определённых условиях.

Таймшер (разновидность аренды) – это совместное владение недвижимостью в туристическом бизнесе с возможностью пользоваться ею на протяжении определенного времени, пропорционально денежному взносу. Время пользования измеряется в неделях, которые сгруппированы в три цвета (красный – самый дорогой, белый и голубой) и отражают динамику спроса по сезонам.

Лизингг – это форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества, кроме земельных участков и других природных объектов. Виды лизинга: финансовый и операционный лизинг.

Финансовый лизинг предусматривает выплату лизингополучателем в течение срока действия договора лизинга сумм, покрывающих полностью стоимость амортизации имущества или большую часть её, а также прибыль лизин годателя. По истечении срока действия договора лизингополучатель может:

1. Вернуть предмет лизинга лизингодателю.

2. Заключить новый договор лизинга.

3. Выкупить предмет лизинга по остаточной стоимости.

Операционный лизинг заключается на срок, меньший амортизационного периода имущества. После окончания срока действия договора предмет лизинга возвращается владельцу или вновь сдается в финансовую аренду.

Селинг является одной из разновидностей лизинга и представляет собой двусторонний процесс, имеющий специфическую форму обязательства, регламентируемую договором имущественного найма и состоящую в передаче собственником своих прав по пользованию и распоряжению его имуществом селинг-компании за определенную плату. При этом собственник остается владельцем переданного имущества и может по первому требованию возвратить его.

Инжиниринг представляет собой инженерно-консультационные услуги по созданию предприятий и объектов и рассматривается как определенная форма экспорта услуг (передача знаний, технологии и опыта) из страны производителя в страну заказчика. Инжиниринг охватывает комплекс работ по проведению предварительных исследований, подготовке технико-экономического обоснования, проектных документов, разработке рекомендаций по организации производства и управления, эксплуатации оборудования и реализации готовой продукции.

Реинжиниринг – это инженерно-консультационные услуги по перестройке систем организации и управления производственно-торговым и инвестиционными процессами хозяйствующего субъекта в целях повышения его конкурентоспособности и финансовой устойчивости. Реижиниринг бывает двух видов: кризисный и развития.

Транстинг – это способ вторичного получения доходов путем вложения в ценные бумаги прибыли, полученной от первоначального вложения капитала в предпринимательство.

Фрэнчайзинг. Сущность фрэнчайзинга заключается в том, что фирма (фрэнчайзер) имеющая высокий имидж на рынке передает на определенных условиях неизвестной потребителям фирме (фрэнчайзиату) право, т.е. лицензию (фрэнчайз), на деятельность по своей технологии и под своим товарным знаком и получает за это определенную компенсацию (доход).

Эккаутинг – это сфера предпринимательства, связанная со сбором, обработкой, классификацией, анализом и оформлением различных видов финансовой информации.

Бенчмаркинг – это способ изучения деятельности других хозяйствующих субъектов и прежде всего своих конкурентов с целью использования их положительного опыта и их достижений в своей собственной работе.

Трастовые операции представляют собой доверительные операции по управлению имуществом клиента и выполнению других услуг в интересах и по поручению клиентов на правах доверенного лица.



Скачать документ

Похожие документы:

  1. Учебное пособие для студентов среднего профессионального образования специальности 080501 «Менеджмент (по отраслям)» Санкт-Петербург 2010

    Учебное пособие
    Современный период мирового экономического развития характеризуется все более широким вовлечением стран в международные экономические взаимосвязи. Масштабы современного производства давно переросли национальные границы.
  2. Учебное пособие для студентов среднего профессионального образования специальностей: 080106 «Финансы (по отраслям)»

    Учебное пособие
    Данное учебное пособие составлено в соответствии с Государственным образовательным стандартом среднего профессионального образования для специальностей СПО: 080106 «Финансы (по отраслям)», 080504 «Государственное и муниципальное управление»,
  3. Учебное пособие для студентов среднего профессионального образования специальностей спо 080106 «Финансы (по отраслям)», спо 080113 «Страховое дело (по отраслям)», спо 080501 «Менеджмент (по отраслям)»

    Учебное пособие
    Учебное пособие составлено в соответствии с Государственным образовательным стандартом среднего профессионального образования для специальностей СПО: 080106 «Финансы (по отраслям)», 080113 «Страховое дело (по отраслям)», 080501 «Менеджмент
  4. Учебное пособие для студентов среднего профессионального образования Санкт-Петербург 2009 (4)

    Учебное пособие
    Содержание пособия позволяет студенту самостоятельно изучить пропущенный учебный материал или познакомиться с дополнительным материалом, более успешно подготовиться к экзамену.
  5. Учебное пособие для студентов среднего профессионального образования Санкт-Петербург (1)

    Учебное пособие
    Содержание пособия позволяет студенту самостоятельно изучить пропущенный учебный материал, познакомиться с дополнительным материалом, более успешно подготовиться к итоговому зачету и государственному экзамену.

Другие похожие документы..