Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

'Рабочая программа'
Рабочая программа по русскому языку разработана на основе Концепции стандарта второго поколения, требований к результатам освоения основной общеобраз...полностью>>
'Документ'
Між поезією та містикою у певному сенсі існує природна схожість, яка споріднює їхні іманентні можливості проникати крізь плівку невідомого, за якою од...полностью>>
'Документ'
Мародеры, наемные убийцы и бандиты — дно Зоны. Их ненавидят сталкеры, на них охотятся военные, и сами они убивают друг друга. Но все же некоторые выж...полностью>>
'Документ'
Порядок проведения межбанковских расчетов, оформление и учёт в банках 10. Организация кассовых операций в банках, оформление и учёт 11 Организация, о...полностью>>

Учебно-методический комплекс для студентов, обучающихся по специальности 080116. 65

Главная > Учебно-методический комплекс
Сохрани ссылку в одной из сетей:

Федеральное государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РФ»

КафедраМатематическое моделирование экономических процессов”

И.В. Трегуб

моделирование ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС

Для студентов, обучающихся по специальности 080116.65

Математические методы в экономике”

Москва 2007

Федеральное государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РФ»

Кафедра “Математическое моделирование экономических процессов”

УТВЕРЖДАЮ

Ректор

___________М.А. Эскиндаров

«______»____________2007г.

И.В. Трегуб

моделирование ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС

Для студентов, обучающихся по специальности 080116.65

“Математические методы в экономике”

Рекомендовано Ученым советом по специальности

«Математические методы в экономике»

(протокол № от октября 2007 года)

Одобрено кафедрой “Математическое моделирование экономических процессов”

(протокол № от сентября 2007 года)

Москва 2007

УДК 519.876.5 117476

ББК 65в641

Т66

Трегуб И.В. Моделирование ценообразования на финансовых рынках.

Учебно-методический комплекс. Учебное издание для студентов специальности 080116.65 «Математические методы в экономике» — М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, кафедра “Математическое моделирование экономических процессов”, 2007. — 28 с.

Рецензенты: Н.В. Гринева, к.э.н., доцент кафедры «Математическое

моделирование экономических процессов».

А.В. Трегуб, к.ф.-м.н., доцент кафедры «Математики

и экономико - статистического моделирования», Российского

университета кооперации.

Дисциплина предназначена для студентов пятого курса, обучающихся по специальности 080116.65 «Математические методы в экономике», является дисциплиной вузовского компонента. В рамках дисциплины изучаются основные математические методы и модели ценообразования на финансовых рынках и прививаются навыки практического решения задач по моделированию процессов ценообразования для различных инструментов рынка ценных бумаг таких, как акции, облигации, опционы, форвардные и фьючерсные контракты.

В учебно-методический комплекс входят требования к уровню освоения содержания дисциплины, объем дисциплины и виды учебной работы, программа дисциплины, тематический план. Учебно-методические указания для подготовки к экзамену представлены в виде теоретических вопросов и практических заданий.

Трегуб Илона Владимировна

Компьютерный набор

И.В. Трегуб

Компьютерная верстка

И.В. Трегуб

Формат 6090/16. Гарнитура Times New Roman

. Усл. 1,9 п.л. Изд. № 12,6 - 2007. Тираж 100 экз. и электронное издание. Заказ ______

Отпечатано в Финансовой академии при Правительстве РФ

125468, Ленинградский пр-т, 49

Полное и частичное воспроизведение или размножение каким-либо способом настоящего издания допускается только с письменного разрешения Финансовой академии при Правительстве РФ

© Финансовая академия при Правительстве РФ, 2007.

Содержание

Организационно-методический раздел………………………..…..4

Объем дисциплины и виды учебной работы…………………...…5

Учебно-тематический план дисциплины …….……………..…...5

Программа дисциплины…………………………………………….6

Тематика и планы практических занятий………….…..…….…....8

Самостоятельная работа студентов……………………..….…… 11

Содержание самостоятельной работы

и форма контроля по темам дисциплины………………………...12

Вопросы и задачи для самостоятельной работы…………….......13

Задачи для самостоятельной работы………………………….….17

Темы теоретико-практических работ………………………….....18

Методические рекомендации по выполнению

теоретико-практической работы……………………………….....20

Методические рекомендации по изучению дисциплины…….....21

Формы промежуточного и итогового контроля

и требования при их проведении……………………………..…..22

Уровень требований и критерии оценок…………………………23

Примерный перечень вопросов к экзамену……………………....24

Учебно-методическое обеспечение дисциплины………………...27

Литература………………………………………………………….27

Перечень обучающих, контролирующих

компьютерных программ……………………………………….….27

Организационно-методический раздел

  • Цель дисциплины – изучение основных математических методов и моделей ценообразования на финансовых рынках и развитие навыков практического решения задач по моделированию процессов ценообразования для различных инструментов рынка ценных бумаг (государственных и корпоративных облигаций, акций, вторичных ценных бумаг российского и зарубежного финансовых рынков).

  • Задача дисциплины – получение студентами теоретических знаний и практических навыков использования математических моделей ценообразования финансовых активов.

  • Место курса в профессиональной подготовке выпускника.

Для полного понимания и усвоения материала, изложенного в курсе «Моделирование ценообразования на финансовых рынках», изучению данного курса должно предшествовать освоение курсов по математическому анализу, теории вероятностей, случайным процессам, исследованию операций, эконометрике (в рамках базовых элементов линейного и нелинейного регрессионного анализа), экономико-математическому моделированию, информационным технологиям в экономике (студенты должны быть знакомы с системами управления базами данных, программным продуктом Statistica, электронными таблицами Excel).

Знания, полученные в рамках курса «Моделирование ценообразования на финансовых рынках», будут востребованы организациями и специалистами, применяющими в своей деятельности математические методы моделирования макро- и микроэкономических процессов, реализующими процедуры мониторинга процессов рыночной динамики инструментов фондового рынка, прогнозирования стоимости ценных бумаг на финансовом рынке, оценки стоимости компаний.

  • Требования к уровню освоения содержания курса.

Дисциплина ориентирована на студентов института МЭК пятого курса. В результате изучения дисциплины студенты должны приобрести знания и опыт моделирования операций с инструментами финансовых рынков. Научиться использовать модели прогнозирования конъюнктуры рынка ценных бумаг, применять наиболее эффективные действия с инструментами фондового рынка и их хеджирования от рыночных рисков, использовать количественные методов анализа процессов ценообразования на финансовых рынках.

Объем дисциплины и виды учебной работы

Виды занятий

Всего часов

Общая трудоемкость

93

Аудиторные занятия

72

Лекции (Л)

36

Практические занятия (ПР)

36

Индивидуальная работа (ИР)

21

Контрольная работа

1

Теоретико–практическая работа

1

Форма итогового контроля

экзамен

Учебно-тематический план дисциплины

пп

Наименование тем и разделов

Всего

Аудиторные занятия (часов) в т.ч.:

Самостоятельная работа

Лекции

Практические, семинарские занятия

1

Финансовые инструменты и их оценка.

10

4

4

2

2

Формирование оптимального портфеля.

11

4

4

3

3

Альтернативные модели рынка капитала.

26

10

10

6

4

Моделирование цены на обыкновенные акции.

10

4

4

2

5

Моделирование ценообразования на рынке долговых обязательств.

10

4

4

2

6

Численные методы расчета характеристик финансовых активов.

26

10

10

6

ИТОГО:

93

36

36

21

Программа дисциплины

Тема 1. Финансовые инструменты и их оценка.

  1. Виды ценных бумаг: обыкновенные и привилегированные акции, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, права, варранты, депозитарные расписки, облигации, опционы, форвардные и фьючерсные контракты. Операции с ценными бумагами.

  2. Инвестиционная стоимость и рыночная цена. Графики спроса и предложения, цена как результат согласия. Процентные ставки спот, форвардные процентные ставки, коэффициенты дисконтирования. Определение доходности ценных бумаг.

  3. Концепция эффективных рынков и модель экономического случайного блуждания финансовых индексов.

  4. Оценка безрисковых ценных бумаг: кривые доходности, теория временной зависимости спот-ставки.

  5. Оценка рисковых финансовых активов: вероятностное прогнозирование и ожидаемая доходность, оценка основных характеристик рисковых финансовых активов.

Тема 2. Формирование оптимального портфеля.

  1. Определение ожидаемого уровня доходности и стандартного отклонения доходности портфеля ценных бумаг. Кривые безразличия. Ненасыщаемость и избежание риска.

  2. Теорема об эффективном множестве, вогнутость эффективного множества.

  3. Риски портфеля. Диверсификация. Влияние безрискового заимствования и кредитования на выбор портфеля.

  4. Определение состава оптимального портфеля;

Тема 3. Альтернативные модели рынка капитала.

  1. Модель оценки финансовых активов (САРМ): предположения САРМ. Свойства модели. Рыночная линия ценной бумаги. Анализ ценообразования на рынке ценных бумаг на основе САРМ. Модификации модели.

  2. Теория арбитражного ценообразования (APT): предположения для построения модели АРТ. Понятие арбитражного портфеля. Принципы интерпретации модели АРТ.

  3. Синтез моделей АРТ и САРМ.

Тема 4. Моделирование цены на обыкновенные акции.

  1. Дивиденды, котировки акций, «бета»-коэффициент как показатель чувствительности акции к изменениям рынка в будущем, эмпирические закономерности на рынке акций,

  2. Оценка обыкновенных акций: капитализация дохода, модели нулевого, постоянного и переменного роста, соотношение «цена-доход», модель дисконтирования дивидендов (DDM).

  3. Прибыль. Оценка акций на основе прибыли.

Тема 5. Моделирование ценообразования на рынке долговых обязательств.

  1. Применение метода капитализации доходов к облигациям, обещанная доходность к погашению, внутренняя стоимость.

  2. Структура рисков процентных ставок;

  3. Определение спрэдов доходности;

  4. Финансовые коэффициенты, как показатели вероятности неплатежа, одновариантные и многовариантные модели.

  5. Управление пакетом облигаций.

Тема 6. Численные методы расчета характеристик финансовых активов.

  1. Численные методы интегрирования;

  2. Решение нелинейных уравнений при расчете ставки общего дохода облигаций;

  3. Численное моделирование ценообразования опционов;

  4. Метод Монте-Карло.

Тематика и планы семинарских и практический занятий

Семинарское занятие № 1, №2. Финансовые инструменты и их оценка. (4 часа).

Вопросы:

  1. Виды ценных бумаг. Операции с ценными бумагами.

  2. Инвестиционная стоимость и рыночная цена.

  3. Концепция эффективных рынков и модель экономического случайного блуждания финансовых индексов.

  4. Кривые доходности, теория временной зависимости спот-ставки.

Литература: [1].

Семинарское занятие № 3, №4. Формирование оптимального портфеля.

(4 часа).

Вопросы:

  1. Определение ожидаемого уровня доходности и стандартного отклонения доходности портфеля ценных бумаг. Кривые безразличия.

  2. Риски портфеля. Диверсификация. Определение состава оптимального портфеля.

Литература: [1], [2].

Практическое занятие № 5–№9. Альтернативные модели рынка капитала. (10 часов).

Вопросы:

  1. Модель оценки финансовых активов (САРМ).

  2. Предположения САРМ. Свойства модели.

  3. Рыночная линия ценной бумаги.

  4. Анализ ценообразования на рынке ценных бумаг на основе САРМ.

  5. Модификации модели.

  6. Теория арбитражного ценообразования.

  7. Предположения для построения модели АРТ.

  8. Понятие арбитражного портфеля.

  9. Принципы интерпретации модели АРТ.

  10. Синтез моделей АРТ и САРМ.

Литература: [1], [3], [4].

Практическое занятие № 10, №11. Моделирование цены на обыкновенные акции. (4 часа).

Вопросы:

  1. «Бета»-коэффициент как показатель чувствительности акции к изменениям рынка в будущем, эмпирические закономерности на рынке акций,

  2. Оценка обыкновенных акций: капитализация дохода, модели нулевого, постоянного и переменного роста, соотношение «цена-доход».

  3. Модель дисконтирования дивидендов (DDM).

  4. Прибыль. Оценка акций на основе прибыли.

Литература: [1].

Практическое занятие № 12, №13. Моделирование ценообразования на рынке долговых обязательств. (4 часа).

Вопросы:

  1. Применение метода капитализации доходов к облигациям.

  2. Структура рисков процентных ставок.

  3. Определение спрэдов доходности;

  4. Финансовые коэффициенты, как показатели вероятности неплатежа, одновариантные и многовариантные модели.

Литература: [1], [5].

Практическое занятие № 14–№18. Численные методы расчета характеристик финансовых активов. (10 часов).

Вопросы:

  1. Численное решение нелинейных уравнений при расчете ставки общего дохода облигаций;

  2. Численное моделирование ценообразования опционов;

  3. Применение метода Монте-Карло для оценки финансовых инструментов.

Литература: [1], [2].



Скачать документ

Похожие документы:

  1. Учебно-методический комплекс Для студентов, обучающихся по специальности 08011665 «Математические методы в экономике»

    Учебно-методический комплекс
    Чухланцев Д.О. Методы социально-экономического прогнозирования. Учебно-методический комплекс. Для студентов, обучающихся по специальности 08011665 «Математические методы в экономике».
  2. Учебно-методический комплекс имитационное моделирование Для студентов, обучающихся по специальности 080116. 65 "Математические методы в экономике"

    Учебно-методический комплекс
     Цель дисциплины — изучение методов и моделей имитационного моделирования и развитие практических навыков решения задач по моделированию экономических, социальных и производственно-технологических систем для формирования, принятия
  3. Методические указания для подготовки отчета по учебной и производственной практике по специальности 080116. 65- "Математические методы в экономике" (квалификация экономист-математик) красноярск 2007

    Методические указания
    Практика студентов образовательных учреждений высшего профессионального образования (далее - высшее учебное заведение, вуз) является составной частью основной образовательной программы высшего профессионального образования.
  4. Утверждено на заседании кафедры теории государства и права и конституционного права (протокол №6 от 22. 01. 10 г.) Дисциплина «правоведение» Учебно-методический комплекс Челябинск 2010

    Учебно-методический комплекс
    Дисциплина Правоведение является дисциплиной федерального компонента ГОС ВПО по специальностям – 080109.65 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080116.
  5. Учебно-методический комплекс по дисциплине: «Маркетинг» специальность: 080116 «Математические методы в экономике»

    Учебно-методический комплекс
    Область профессиональной деятельности: анализ и моделирование экономических процессов и объектов на микро, макро и глобальном уровнях; мониторинг экономико-математических моделей; прогнозирование, программирование и оптимизация экономических систем.

Другие похожие документы..