Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

'Реферат'
Актуальность проблемы исследования - в рыночных отношениях повышается роль и [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]ответственность за результаты своей производственн...полностью>>
'Конкурс'
2) Как название одного химического элемента можно превратить в название другого, заменив лишь букву? (Хром – бром, радий – родий, цезий – церий, талл...полностью>>
'Документ'
Своевременно выявлять участки, не отвечающие нормам охраны труда и требованиям трудового законодательства, запрещать проведение занятий на данных уча...полностью>>
'Обзор'
2.5.1.2.1. Вопросы начисления амортизации и формирования первоначальной стоимости имущества. Разграничение ремонта и реконструкции. Срок полезного ис...полностью>>

Рабочая программа дисциплины «инвестиции» Рекомендуется для направления подготовки 080100 Экономика

Главная > Рабочая программа
Сохрани ссылку в одной из сетей:

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ

«ИНВЕСТИЦИИ»

Рекомендуется для направления подготовки
080100 Экономика

Квалификация выпускника – бакалавр

Санкт-Петербург

2011 год

1. Цели и задачи дисциплины

Главной целью изучения дисциплины «Инвестиции» является формирование у студентов теоретических и прикладных компетенций, позволяющих им в ходе их профессиональной деятельности осуществлять постановку и решение инвестиционных задач для экономических субъектов различных организационно-правовых форм, функционирующих в реальном и финансовом секторах экономики.

Задачи дисциплины состоят в следующем:

  • Познакомить студентов с теорией инвестиций и ее практическим применением для управления инвестициями в финансовой и реальной сферах, с подходами к постановке инвестиционной задачи и способами ее решения в различных условиях при различных исходных предположениях и при различном состоянии рыночной конъюнктуры.

  • Развить способности студентов анализировать и объективно оценивать процессы, происходящие в сфере финансовых и товарных рынков, и прогнозировать возможное их развитие в будущем; способности находить эффективные организационно-управленческие решения инвестиционного характера; владение способами и средствами получения, хранения, переработки и применения профессиональной информации.

  • Подготовить студентов к изучению отдельных разделов дисциплин профессионального цикла, фундаментальное изложение которых предполагает использование теории инвестиций или ее отдельных моделей. Подготовить студентов к прохождению производственных практик и написанию курсовых работ.

2. Место дисциплины в структуре ООП

Дисциплина «Инвестиции» относится к вариативной части профессионального цикла дисциплин направления «Экономика» и читается в 7 семестре по профилю «Финансы и кредит».

Дисциплина «Инвестиции» опирается на знания и навыки, приобретенные студентами в результате изучения дисциплин профессионального цикла:

  • «Финансы»,

  • «Деньги, кредит, банки»,

  • «Анализ хозяйственной деятельности»,

  • «Рынок ценных бумаг»,

  • «Бухгалтерский учет»,

  • «Налоги и налогообложение»,

  • «Бюджетная система Российской Федерации»,

а также дисциплин математического и естественнонаучного цикла:

  • «Математический анализ»,

  • «Линейная алгебра»,

  • «Теория вероятностей и математическая статистика»

  • «Эконометрика»,

  • «Методы оптимальных решений»,

  • «Информатика».

К началу изучения данной дисциплины студент должен:

знать:

  • основные категории и понятия, изученные в рамках указанных выше дисциплин профессионального и математического циклов;

  • структуру, инфраструктуру и порядок функционирования финансового рынка Российской Федерации и его отдельных сегментов;

  • обращающиеся на финансовых рынках финансовые инструменты;

  • организацию государственных и корпоративных финансов в Российской Федерации;

  • порядок бухгалтерского учета и налогообложения хозяйствующих субъектов в Российской Федерации;

уметь:

  • осуществлять поиск финансовой информации;

  • применять математические методы для анализа и обработки экономической и финансовой информации;

  • проводить анализ деятельности хозяйствующего субъекта;

  • представлять результаты аналитической и исследовательской работы в виде выступления, доклада, информационного обзора, аналитического отчета, статьи;

  • ориентироваться в системе законодательных и нормативных правовых актов, регламентирующих организацию финансовых и товарных рынков и деятельность хозяйствующих субъектов;

владеть:

  • методологией исследования финансовых отношений;

  • современными методами сбора, обработки и анализа финансовых показателей;

  • навыками самостоятельной работы выполнения заданий в форме эссе, рефератов, докладов.

Знания, умения и навыки, приобретенные студентами в результате изучения дисциплины «Инвестиции», необходимы для освоения ряда дисциплин, изучаемых параллельно, в 7 семестре:

  • «Корпоративные финансы»,

  • «Оценка стоимости бизнеса»,

а также, ряда дисциплин, изучаемых в 8 семестре:

  • «Финансовое планирование и бюджетирование»,

  • «Государственно-частное партнерство»,

  • «Организация страхового дела»,

  • «Банковский менеджмент».

Полученные в результате изучения дисциплины «Инвестиции» знания необходимы, также при прохождении студентами производственной практики и подготовки выпускной квалификационной работы.

3. Требования к результатам освоения дисциплины:

    Процесс изучения дисциплины направлен на формирование следующих компетенций.

    Общекультурные компетенции:

  • уметь анализировать социально-значимые проблемы и процессы, происходящие в обществе, и прогнозировать возможное их развитие в будущем (ОК-4);

  • уметь использовать нормативно-правовые документы в своей деятельности (ОК-5);

  • уметь логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь (ОК-7);

  • уметь находить организационно-управленческие решения и иметь готовность нести за них ответственность (ОК-8);

  • быть способным к саморазвитию, повышению квалификации и мастерства (ОК-9);

  • осознавать социальную значимость своей будущей профессии, обладать высокой мотивацией к выполнению профессиональной деятельности (ОК-11);

  • владеть основными методами, способами и средствами получения, хранения, переработки информации, имеет навыки работы с компьютером как средством управления информацией, уметь работать с информацией в глобальных компьютерных сетях (ОК-13).

Профессиональные компетенции:

расчетно-экономическая деятельность

  • способен собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов (ПК-1);

  • способен на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой базы рассчитать экономические и социально-экономические показатели, характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов, (ПК-2);

  • способен выполнять необходимые для составления экономических разделов планов расчеты, обосновывать их и представлять результаты работы в соответствии с принятыми в организации стандартами (ПК-3);

аналитическая, научно-исследовательская деятельность

  • способен осуществлять сбор, анализ и обработку данных, необходимых для решения поставленных экономических задач (ПК-4);

  • способен выбрать инструментальные средства для обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей, проанализировать результаты расчетов и обосновать полученные выводы (ПК-5);

  • способен на основе описания экономических процессов и явлений строить стандартные теоретические и эконометрические модели, анализировать и содержательно интерпретировать полученные результаты (ПК-6);

  • способен анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений (ПК-7);

  • способен анализировать и интерпретировать данные отечественной и зарубежной статистики о социально-экономических процессах и явлениях, выявлять тенденции изменения социально-экономических показателей (ПК-8);

  • способен, используя отечественные и зарубежные источники информации, собрать необходимые данные проанализировать их и подготовить информационный обзор и/или аналитический отчет (ПК-9);

  • способен использовать для решения аналитических и исследовательских задач современные технические средства и информационные технологии (ПК-10);

организационно-управленческая деятельность

  • способен критически оценить предлагаемые варианты управленческих решений и разработать и обосновать предложения по их совершенствованию с учетом критериев социально-экономической эффективности, рисков и возможных социально-экономических последствий (ПК-13);

педагогическая деятельность

  • способен преподавать экономические дисциплины в образовательных учреждениях различного уровня, используя существующие программы и учебно-методические материалы (ПК-14).

В результате изучения дисциплины студент должен:

    Знать:

  • теоретические основы инвестиционной деятельности;

  • нормативные правовые акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в Российской Федерации;

  • основные стоимостные модели, применяемые для описания финансовых и реальных инвестиционных объектов;

  • модели формирования и управления портфелями финансовых и реальных инвестиционных объектов;

  • инструменты и стратегии снижения рисков инвестиционных портфелей;

  • особенности описания реальных инвестиционных объектов, роль инвестиционного проекта;

  • механизмы принятия решения в области реального и финансового инвестирования;

  • способы финансирования инвестиционных проектов;

  • особенности осуществления инвестиционных проектов в условиях риска.

    Уметь:

  • находить и использовать информацию о функционировании финансовых рынков, рынков товаров и услуг, необходимую для принятия инвестиционного решения;

  • осуществлять выбор адекватных моделей описания финансовых и реальных инвестиционных объектов;

  • оценивать инвестиционные характеристики финансовых и реальных инвестиционных объектов;

  • осуществлять выбор адекватных моделей формирования и управления портфелем финансовых и реальных инвестиционных объектов;

  • осуществлять обоснование эффективности инвестиционного решения в области реального и финансового инвестирования;

  • выбирать и обосновывать способы финансирования инвестиционных проектов;

  • принимать эффективные решения при осуществлении нескольких инвестиционных проектов;

  • проводить объективную оценку рисков, сопровождающих реализацию инвестиционных проектов;

  • проводить документарное оформление обоснования инвестиционных решений.

    Владеть:

  • навыками применения компьютерных программных продуктов и глобальной информационной сети для получения и анализа информации о функционировании финансовых рынков, рынков товаров и услуг, необходимой для принятия инвестиционного решения;

  • навыками применения компьютерных программных продуктов для решения инвестиционных задач;

  • методами оценки стоимости финансовых и реальных инвестиционных объектов;

  • методами формирования и мониторинга инвестиционных портфелей;

  • методами оценки эффективности инвестиционных решений;

  • методами оценки и снижения рисков инвестиционных портфелей;

  • навыками обоснования инвестиционных решений;

  • навыками самостоятельной работы, самоорганизации и организации выполнения обоснования инвестиционных решений.

4. Объем дисциплины и виды учебной работы

Общая трудоемкость дисциплины составляет 4 зачетных единицы.

Вид учебной работы

Всего часов

Семестр 7

Аудиторные занятия (всего)

72

72

В том числе:

-

-

Лекции

40

40

Практические занятия (ПЗ)

32

32

Самостоятельная работа (всего)

72

72

В том числе:

-

-

Курсовой проект (работа)

20

20

Расчетно-графическая работа

10

10

Контрольная работа 1

10

10

Контрольная работа 2

10

10

Другие виды самостоятельной работы

22

22

Вид промежуточной аттестации (зачет, экзамен)

Дифф.зач.

Дифф.зач.

Общая трудоемкость час

зач. ед.

144

144

4

4

5. Содержание дисциплины

5.1. Содержание разделов дисциплины

Тема 1. Экономическое содержание понятий инвестиций и инвестиционной деятельности

Понятия инвестиций и инвестиционной деятельности. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Общая характеристика инвестиционной деятельности в Российской Федерации в прошедших и текущем годах.

Классификация инвестиций. Реальные и финансовые инвестиции. Прямые и косвенные инвестиции. Внутренние и внешние инвестиции. Частные и государственные инвестиции. Отечественные и иностранные инвестиции. Стратегические и спекулятивные инвестиции. Долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные инвестиции. Изолированные, взаимозависимые; зависимые от внешней среды, влияющие на внешнюю среду инвестиции. Первичные инвестиции, реинвестиции, дезинвестиции. Отраслевая направленность инвестиций.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

Тема 2. Стоимостные модели теории рынка капитала при описании финансовых и реальных инвестиционных объектов

Стоимостные модели теории рынка капитала. Понятие абстрактного денежного потока. Классификация денежных потоков. Понятие стоимости и внутренней нормы доходности денежных потоков. Универсальность модели денежного потока при описании финансовых и реальных инвестиционных объектов.

Общая постановка инвестиционной задачи. Рынок инвестиционных объектов. Инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Модель совершенного рынка и рациональность инвесторов. Бюджетная линия и оптимальные планы потребления инвесторов.

Модели оценки стоимости и доходности определенных денежных потоков. Классификация моделей. Применение моделей для описания и оценки долговых финансовых инструментов и реальных инвестиционных объектов.

Модели оценки стоимости и доходности неопределенных денежных потоков. Риск неопределенности денежного потока. Безрисковая процентная ставка. Модель САРМ. Модель У.Шарпа. Применение моделей для описания и оценки долевых финансовых инструментов и рисковых элементов реальных инвестиционных объектов.

Модели оценки стоимости и доходности обусловленных денежных потоков. Модель Блэка-Шолеса. Применение моделей для описания и оценки производных финансовых инструментов и обусловленных элементов реальных инвестиционных объектов.

Тема 3. Портфели финансовых и реальных инвестиционных объектов. Теория портфеля

Понятие портфеля. Инвестиционные характеристики портфеля. Классификация портфелей по видам инструментов и типам инвестиционных характеристик. Основные ценовые закономерности на рынке инвестиционных объектов долгового характера.

Описание портфеля инвестиционных объектов долгового характера. Риски долгового портфеля. Дополнительные инвестиционные характеристики долговых инструментов и портфелей: дюрация Макколи, модифицированная дюрация, изгиб.

Управление портфелем инвестиционных объектов долгового характера. Стратегии управления долговым портфелем: активные и пассивные стратегии. Теорема об иммунитете Самуэльсона. Иммунизация портфеля. Проблемы мониторинга иммунизированного портфеля.

Описание портфеля инвестиционных объектов долевого характера. Доходность, ожидаемая доходность. Способы оценки ожидаемой доходности портфеля. Оценка риска портфеля. Стандартное отклонение как мера риска. Альтернативные меры риска. Взаимодействие финансовых инструментов в портфеле. Корреляция и ковариация портфеля.

Управление портфелем инвестиционных объектов долевого характера. Основные инвестиционные теоремы: о диверсификации, о взаимных фондах, о рыночном портфеле. Бета коэффициент. Рыночный (систематический) и собственный (несистематический) риски портфеля. Диверсификация полная и частичная. Модель Г.Марковица. Множество допустимых портфелей. Эффективный и неэффективный портфели. Множество эффективных портфелей. Оптимальный портфель.

Исследование соотношения риска и доходности портфеля инвестиционных объектов долевого характера. Рыночный и фундаментальный бета коэффициент. Оценка бета коэффициента для нерыночных инвестиционных объектов. Стратегии управления портфелем инвестиционных объектов долевого характера. Выявление недооцененных и переоцененных объектов. Стратегия использования арбитражных ситуаций. Формирование арбитражного портфеля.

Управление смешанным портфелем инвестиционных объектов долгового и долевого характера. Теорема о разделении. Модель Д.Тобина. Портфели с безрисковым заимствованием и кредитованием. Эффективные границы.

Тема 4. Риски инвестиционного портфеля. Инструменты и стратегии хеджирования инвестиционных портфелей

Классификация рисков инвестиционных портфелей. Сопоставление диверсификации, иммунизации и хеджирования как способов снижения рисков. Универсальность и ограничения хеджирования.

Хеджирование фьючерсными контрактами. Базисный риск. Перекрестное хеджирование. Статистический анализ в расчете стратегии хеджирования. Коэффициенты хеджирования. Хеджирование процентным фьючерсом. Преимущества и недостатки хеджирования фьючерсными контрактами.

Хеджирование опционным контрактом. Преимущества, недостатки опционного хеджирования. Применение сложных опционных стратегий.

Снижение риска дефолта. Кредитные дефолтные свопы. Мировая практика хеджирования кредитными дефолтными свопами. Уроки кризиса 2008-2009 гг.

Тема 5. Реальные инвестиционные объекты. Инвестиционные проекты

Особенности инвестиций в реальные объекты. Формы реальных инвестиций. Классификация реальных инвестиций.

Инвестиционный проект как инструмент описания и осуществления реальных инвестиций. Классификация инвестиционных проектов. Инвестиционные проекты: повышения эффективности производства, расширения действующего производства, создания производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса, связанные с выходом на новые рынки сбыта, инновационные, социального предназначения, осуществляемые в соответствии с требованиями закона.

Виды эффектов, создаваемых инвестиционными проектами: социальный, политико-экономический, бюджетный эффекты. Независимые, альтернативные, комплементарные, замещающие и статистически зависимые инвестиционные проекты.

Применение модели денежного потока для описания объекта реальных инвестиций. Инвестиционные проекты с ординарными и неординарными денежными потоками.

Этапы реализации инвестиционного проекта. Прединвестиционный, инвестиционный, эксплуатационный, ликвидационно-аналитический этапы.

Тема 6. Формирование и оценка инвестиционных проектов

Определение инвестиционного проекта. Формирование денежного потока инвестиционного проекта. Вертикальный и горизонтальный состав и структура денежного потока. Учет оборотного капитала. Учет налогообложения.

Определение инвестиционного горизонта инвестиционного проекта. Требуемая отдача инвестиционного проекта. Разделение финансового и инвестиционного решения при оценке инвестиционных проектов. Принцип разделения Фишера-Хиршляйфера. Особенности его практического применения.

Финансовый профиль проекта. Критерии оценки эффективности инвестиционного проекта. Критерий периода окупаемости инвестиций (Pay-Back Period – PP). Критерий дисконтированного периода окупаемости (Discounted Pay-Back Period – DPP). Критерий чистой приведенной стоимости (Net Present Value – NPV). Критерий индекс рентабельности инвестиций (Profitability Index – PI). Критерий бухгалтерской рентабельности (Accounting Rate of Return – ARR). Критерий ставки внутренней доходности (Internal Rate of Return – IRR). Критерий точки безубыточности (Break-even Point – BP). Критерий ставки модифицированной внутренней доходности (Modified Internal Rate of Return – MIRR).

Принятие инвестиционного решения. Особенности применения критериев IRR, MIRR и NPV.

Формирование ставки дисконтирования. Учет инфляции при оценке ИП. Учет условий финансирования инвестиционного проекта. Средневзвешенная цена капитала инвестиционного проекта.

Лучшие практики оценки инвестиционных проектов. Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов. Бизнес-план.

Тема 7. Способы финансирования инвестиционных проектов

Особенности проектного финансирования. Классификация видов проектного финансирования.

Внутреннее проектное финансирование. Особенности реализации.

Внешнее проектное финансирование. Долговое проектное финансирование. Долевое проектное финансирование. Смешанное проектное финансирование, Бюджетное проектное финансирование.

Долговое финансирование: инвестиционный кредит, облигационный заем, лизинг, коммерческий кредит.

Долевое финансирование: целевая дополнительная эмиссия акций, учреждение нового предприятия с внешними соучредителями, венчурное финансирование.

Смешанное финансирование: инновационный кредит, эмиссия конвертируемых облигаций, эмиссия производных финансовых инструментов на акции.

Бюджетное финансирование: бюджетный кредит, государственные гарантии, инвестиционный налоговый кредит.

Финансирование инфраструктурных инвестиционных проектов. Государственно-частное партнерство, концессия, инфраструктурные облигации.

Тема 8. Осуществление инвестиционных проектов в условиях риска. Специальные вопросы принятия инвестиционных решений

Риски инвестиционных проектов. Анализ чувствительности инвестиционного проекта. Анализ сценариев. Критерий ожидаемой ценности проекта (Expected Net Present Value – ENPV).

Управление инвестиционными проектами в условиях риска. Возможность частичной реализации инвестиционных проектов. Портфельный подход к принятию инвестиционного решения. Диверсификация портфеля инвестиционных проектов. Оценка чувствительности инвестиционного проекта.

Применение моделей реальных опционов при принятии инвестиционных проектов в области инноваций. Оценка возможности досрочного прекращения инвестиционного проекта.

Оценка альтернативных инвестиционных проектов с различными инвестиционными горизонтами. Метод цепочки замещения. Метод эквивалентных аннуитетов.

Оценка группы взаимосвязанных инвестиционных проектов. Выбор инвестиционных проектов в условиях ограниченного финансирования.

Российские особенности оценки инвестиционных проектов. Понятия эффективности инвестиционного проекта в целом и эффективности участия в проекте. Общественная и коммерческая эффективность инвестиционных проектов. Региональная, народнохозяйственная, отраслевая и бюджетная эффективности инвестиционного проекта.

Сходство и различие методологий принятия решений о реализации инвестиций в финансовые и реальные объекты. Оценка эффективности управления портфелями финансовых инвестиционных объектов.



Скачать документ

Похожие документы:

  1. Рабочая программа дисциплины «страхование» Рекомендуется для направления подготовки 080100 экономика

    Рабочая программа
    Целью данной дисциплины является изучение современного страхового рынка, организационно-правовых форм страховщиков, отраслей, видов страхования, особенностей страхования имущества, гражданской ответственности, личного страхования,
  2. Рабочая программа дисциплины «макроэкономика» Рекомендуется для направления подготовки

    Рабочая программа
    ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ
  3. Рабочая программа дисциплины «международные инвестиции» Рекомендуется для направления подготовки 080100 Экономика

    Рабочая программа
    Целью изучения дисциплины является формирование у студента понятийно-аналитического аппарата, применяемого в сфере инвестиционного анализа с международной спецификой, а также наработка практических навыков инвестиционного анализа
  4. Рабочая программа дисциплины международное право рекомендуется для направления подготовки 080100 Экономика (2)

    Рабочая программа
    Задачи: изучение общих положений действующего международного права, выявление его характерных особенностей. Овладение приёмами толкования и применения в практической детальности норм международного права.
  5. Рабочая программа дисциплины «мировая экономика и международные экономические отношения» Рекомендуется для направления подготовки 080100 Экономика

    Рабочая программа
    Цель дисциплины – дать студентам комплекс знаний о потенциале и закономерностях развития мировой экономики, а также об основных формах и тенденциях современных международных экономических отношений.

Другие похожие документы..