Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

'Публичный отчет'
В декабре 1998 года Правление КМСФО одобрило МСФО 39. Он вступает в силу для финансовой отчетности, охватывающей финансовые годы, начинающиеся 1 янва...полностью>>
'Статья'
Данная статья посвящена анализу отечественных и зарубежных моделей мотивации персонала организаций и разработке направлений их использования в соврем...полностью>>
'Методическая разработка'
После смерти Петра до воцарения Екатерины прошло всего неполных четыре десятилетия, однако за это время на русском престоле сменилось шесть монархов....полностью>>
'Диплом'
Шановні колеги! Пропонуємо Вашій увазі експериментальні програми основних спецкурсів з біології для класів з поглибленим вивченням біології та профіл...полностью>>

Учебно-методический комплекс по дисциплине «Финансовый менеджмент» для специальности 050501. 18 «Профессиональное обучение (экономика и управление)» Утвержден на заседании кафедры

Главная > Учебно-методический комплекс
Сохрани ссылку в одной из сетей:

Коэффициент покрытия (коэффициент обеспеченности про­центов к уплате) — отношение при­были до выплаты процентов и налогов к сумме процентов к уплате. Он отражает степень защищенности кредиторов от не­выплаты процентов за предоставленный кредит.

Коэффициент собственности — отноше­ние собственного капитала к активам; показывает, какая доля активов была профинансирована за счет собственных средств. Уровень, характеризующий достаточно стабильное финансо­вое положение при прочих равных в глазах инвесторов и кре­диторов условиях, достигнет 60 %, что считается защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности пред­приятия и гарантией получения кредитов.

Краткосрочные вложения — счета и депозитные вклады под проценты, которые предполагают увеличение до­хода от свободных денежных средств, а также вложения в краткосрочные (невысоколиквидные) ценные бумаги компаний.

Кредит (заем, ссуда — деньги, то­вар или другой актив, предоставляемый кредитором заемщику, обычно на определенный срок на условиях возвратности, чаще всего с выплатой заемщиком процента за пользование кредитом. Разнообразные виды кредитов различаются по форме, срокам предоставления, условиям выплаты процентов и погашения. Кредит выражает экономические отношения мг жду кредитором и заемщиком, которые обычно отражаются и кредитном договоре.

Кредит банковский — основная форма кредита, при которой креди­торами выступают банки. Для предприятий банковские ссу­ды — это второй по важности (после коммерческого креди­та) источник финансирования их деятельности. Соглашение о кредите обычно оформляется подписанием кредитного договора, в котором оговариваются сумма кредита, ставка про­цента, условия возврата (общей суммой или выплатой по частям), обеспечение кредита (залог, который может быть внесен, например, в виде ценных бумаг, недвижимости или других материальных ценностей), различные другие условия. Когда обязательство подписано, банк зачисляет на текущий счет заемщика требуемую сумму. Для получения кредита за­емщик подает в банк необходимые документы: заявку с ука­занием цели получения кредита, суммы и срока, на который он испрашивается; учредительные документы заемщика; фи­нансовую отчетность; карточку с образцами подписей и пе­чати.

Кредит револьверный (соглашение о возобновлении кредита) — формальная кредитная ли­ния, часто используемая крупными фирмами. По этому дого­вору банк обязан в течение определенного периода времени предоставлять фирме кредиты в определенных пределах. Если фирма не добирает кредит, она обязана выплачивать комис­сионные за невыбранную часть кредита в размере около 0,25 % невостребованной части. При револьверном кредите возникает юридическое обязательство банка предоставлять оговоренную сумму и получать за это комиссионные.

Кредитная история компании — отчет о кре­дитных операциях потенциального или уже существующего клиента, содержащий следующую информацию: сводный балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках.

Ряд ключевых коэффициентов с информацией о тенденциях развития предприятия. Информацию, полученную от банков и поставщиков ком­пании о том, быстро или медленно она платит, и о том, не
просрочивала ли она платежи в последнее время. Описание физического состояния операций компании.

Кредитная линия — формальное или неформальное со­глашение между банком и заемщиком, определяющее макси­мальную величину кредита, которую банк может предоставить данному клиенту.

Кредитная политика — комплекс решений, включаю­щих срок действия кредита компании, стандарты кредитоспо­собности, порядок погашения покупательской задолженности и предполагаемые скидки. Кредитная политика определяется четырьмя показателями: срок предоставления кредита; стан­дарты кредитоспосбности; политика сбора платежей опреде­ляется степенью лояльности по отношению к клиентам, за­держивающим выплаты, с точки зрения предоставления кре­дита вновь; возможность предоставления скидок.

Кредиторская задолженность (коммерческий кредит) — межфирменный долг, возникающий в ре­зультате продаж в кредит и регистрируемый продавцом как дебиторская задолженность и покупателем — как кредитор­ская задолженность. Это самая крупная отдельная категория краткосрочного долга, представляющая около 40 % кратко­срочных обязательств средней нефинансовой корпорации. У мелких компаний эта доля несколько больше, поскольку мелкие компании часто не имеют права на финансирование из других источников, они в основном полагаются на коммерческий кредит.

Кредит торговый «бесплатный» — часть коммерческого кредита, который можно получить в течение срока действия скидки.

Кредит торговый «платный» (дорогостоящий) - часть коммерческого кредита, численно равная сумме превышения кредита над бесплатным кредитом. Ценой дорогостоящего кредита является цена отказа от скидки.

Курсовая стоимость акции (рыночный курс акций, рыночная цена акции) — сконцентрированная оценка ценных бумаг компании всеми участниками рынка ценных бумаг. Показатель рыночной цены акции является наиболее объективной характеристикой благосостояния собственников предприятия, поскольку только он отражает: размер прибыли на ак­цию в настоящее время, период получения прибыли, степень риска прекращения выплаты прибыли, особенности диви­дендной политики. Курс акций выполняет роль индикатор степени эффективности деятельности фирмы, он показывает, насколько хорошо руководство фирмы управляет ею от имени держателей акций.

Леверидж (рычаг) — небольшая сила, с помощью которой можно перемещать довольно тяжелые предметы; некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к су­щественному изменению результативных показателей. Про­цесс управления активами, направленный на возрастание при­были, характеризуется в финансовом менеджменте категорией левериджа. Различают три вида левериджа: производственный (операционный), финансовый и комбинированный (см. Опе­рационный (производственный) леверидж, Финансовый леверидж, Комбинированный (операционно-финансовый) леверидж).

Легкореализуемые ценные бумаги — ценные бу­маги, которые можно быстро продать по цене, близкой к их рыночным котировкам. Обычно они приносят значительно меньший доход, чем функционирующие активы, однако фирмы держат некоторый пакет легкореализуемых ценных бумаг по двум причинам: 1) они используются в качестве денежных эквивалентов, 2) они применяются для временного инвести­рования денежных средств.

Лизинг — финансовая сделка по использованию имущества через аренду. Если предприятие не имеет свободных средств на покупку оборудования, оно может обратиться в лизинго­вую компанию. В соответствии с заключенным договором ли­зинговая компания полностью оплачивает производителю (или владельцу) оборудования его стоимость и сдает в аренду предприятие покупателю с правом выкупа (при финансовом лизинге) в конце аренды. Таким образом, предприятие полу­чает долгосрочную ссуду от лизинговой фирмы, которая по­степенно погашается в результате отнесения платежей по ли­зингу на себестоимость продукции. Лизинг позволяет предпри­ятию получить оборудование, начать его эксплуатацию, не отвлекая средства от оборота. В рыночной экономике исполь­зование лизинга составляет 25—30 % от общей суммы заем­ных средств.

Ликвидность - способность ценностей превращаться в деньги. Деньги являются абсолютно ликвидными средствами. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для обращения ценностей в денежную форму, или как вероятность продать некие активы по определенной цене. Для оценки ликвидности фирмы используются различ­ные показатели: коэффициент ликвидности (отношение обо­ротных средств к текущим обязательствам, которое показыва­ет возможность фирмы в любой момент погасить свою крат­косрочную задолженность), коэффициент быстрой (текущей) ликвидности (отношение оборотных средств за минусом наи­менее ликвидной их части -товарно-материальных запа­сов — к текущим обязательствам) и другие показатели.

Ликвидный денежный поток — показатель измене­ния чистой кредитной позиции фирмы. Ликвидный денеж­ный поток рассчитывается как разность между суммой денеж­ных средств за минусом всех долгов (и краткосрочных, и дол­госрочных) на начало года и суммой денежных средств за минусом всех долгов на конец года.

Метод АВС - метод контроля и управления товарно-материальными запасами, который подразумевает, что за­пасы сырья и материалов делятся на 3 категории по степени важности отдельных видов запасов в зависимости от их удельной стоимости в общем объеме и в себестоимости готовой продукции. Осуществление нормального технологическою процесса невозможно без наличия всех необходимых видом сырья, но концентрация управления на первых категориях наиболее ценных видов запасов позволяет достичь наиболь­шей экономии финансовых ресурсов и времени.

Методика изменения денежных потоков - один из методов оценки инвестиционных рисков. Согласно этой методике, пытаются оценить вероятность появления за­данной величины денежных поступлений для каждого года и каждого проекта. После этого составляются новые проекты на основе откорректированных с помощью понижающих коэф­фициентов денежных потоков и для них рассчитываются по­казатели чистой приведенной стоимости (NPV). Предпочте­ние отдается проекту, откорректированный денежный поток которого имеет наибольший NPV, этот проект считается ме­нее рисковым.

Методика поправки на риск коэффициента дисконтирования — один; из методов оценки инвестицион­ного риска проекта. Безрисковый коэффициент дисконтирова­ния соответствует процентной ставке по государственным цен­ным бумагам. Сначала устанавливается исходная цена капита­ла, предназначенного для инвестирования СС (Cost of Capital), затем экспертным путем определяется риск, ассоциируемый с данным проектом. Далее к безрисковому коэффициенту дис­контирования (который в данном случае выступает как стои­мость капитала) добавляется премия за риск и рассчитывается NPV с полученным новым коэффициентом дисконтирования.

Методы отражения товарно-материальных запасов — методы, которые применяются в финансовом менеджменте и позволяют отражать стоимость сырья и материалов в издержках компании но цене приобретения различных партий запасов, поступивших на склад предприятия в разное время. Обычно используется одни из трех методом в зависимости от целей компании: метод ФИФО (FIFO), метод ЛИФО (LJFO) или средне численная оценка затрат. Метод FIFO предполагает оценку запасов в первую очередь по цене приобретения первой партии. Метод LIFO, напротив, означа­ет учет запасов в себестоимости готовой продукции в первую очередь по цене последней партии. В условиях инфляции ме­тод LIFO завышает издержки производителя и сокращает на­логооблагаемую базу (как для налога на прибыль, так и для налога на имущество).

Механизмы разрешения агентских конфликтов - мероприятия, направленные на стимулирование менеджеров действовать в интересах акционеров компании. Для оптимального решения необходимо увязывать вознаграж­дение руководства фирмы с результатами ее деятельности и одновременно осуществлять некоторый контроль за его дей­ствиями. Существуют следующие механизмы, частично разре­шающие проблему агентских отношений и побуждающие ме­неджеров действовать в интересах акционеров:

а) системы стимулирования на основе показателей деятельно­сти фирмы;

б) непосредственное вмешательство акционеров;

в) угроза увольнения;

г) угроза скупки контрольного пакета акций.

Модели определения стоимости собственного обыкновенного капитала - — модели оценки стоимости части собственного капитала компании, которая принадлежит дер­жателям обыкновенных акций. Стоимость собственного капи­тала — это денежный доход, который хотят получить держате­ли обыкновенных акций. Он является функцией от уровня до­ходности вложения капитала в любую другую фирму и риска, присущего обыкновенным акциям данного предприятия.

Модель премии за риск — модель оценки инвестиционного риска, которая носит договорной характер. Договор заключается между фирмой и потенциальным инвестором о том, какая должна быть премия за риск вложенного капитала (например, для привлечения в Россию иностранных инвесторов).

Модель прибыли на акцию - модель оценки стоимости собственного капитала, которая базирует­ся на показателе прибыли на акцию, а не на величине диви­денда.

Модель прогнозируемого роста дивидендов (основана на модели Гордона) — модель, определяющая стоимость обыкновенного капитала как отношение дивиденда, обещан­ного в первый год реализации проекта, к рыночной цене од­ной акции плюс прогнозируемый ежегодный рост дивиден­дов. Данная модель применима к тем компаниям, величина прироста дивидендов которых постоянна. Если этого не на­блюдается, модель не может быть применена.

Ценовая модель капитальных активов - модель, которая использует показатель риска конкретной фирмы. Если он равен нулю, то активы компании совершен­но нерисковые, что практически невозможно и соответствует только казначейским облигациям США. Он равен 1, если ак­тивы данной фирмы столь же рисковые, что и средние по рынку всех предприятий страны.

Модель EOQ — модель опти­мального размера заказа (ОРЗ), основывается на делении рас­ходов, связанных с товарно-материальными затратами, на из­держки хранения и издержки заказа и позволяет определять оптимальный размер и сроки закупки сырья и материалов (см. Оптимальный размер заказываемых запасов).

Модель определения стоимости заемного капитала — модель, основанная на предположении, что в процессе своей деятельности предприятие использует заем­ные средства, получаемые в виде: долгосрочного кредита от национального банка, коммерческих банков, других фирм, а также выпуска облигаций, имеющих заданный срок погаше­ния и номинальную процентную ставку. Предполагает расчет эффективной стоимости долга с учетом налогового щита, по­скольку проценты по обслуживанию долга включаются в из­держки компании.

Модель определения стоимости привилегированных акций — модель оценки той части собственного капитала, которая представлена привилегированными акция­ми. Поскольку доход на них устанавливается в виде фиксиро­ванного дивиденда, стоимость привилегированного капитала определяется как отношение величины ежегодного дивиденда на акцию по привилегированной акции к рыночной цене од­ной акции компании.

Налоговый щит — экономия на налогах, которая прояв­ляется при вычислении расходов на: зарплату, энергоносите­ли, эксплуатационные затраты, амортизацию, привлечение заемных средств. Сумма этих расходов должна быть скоррек­тирована, т. е. умножена на коэффициент (1 - Т), где Т — ставка налога на прибыль. Результатом является чистое при­ращение доходов (расходов) от осуществления инвестиций.

Нематериальные активы - вложения в патентные права, торговые марки, так называемый гудвилл, расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, организационные расходы на обучение персонала, регистра­цию и другие расходы, осуществляемые до начала регулярной деятельности, а также на создание репутации фирмы.

Нераспределенная прибыль — прибыль акционер­ной компании, остающаяся после уплаты налогов и выплаты дивидендов, используемая в целях реинвестирования, на нуж­ды развития предприятия. В Балансе отражается сумма нерас­пределенной прибыли, накопленной за весь период деятель­ности компании.

Норма рентабельности инвестиций (внутренняя норма прибыльности инвестиций) — коэффици­ент дисконтирования, при котором чистая приведенная стои­мость (NPV) проекта равна нулю, т. е. это ставка дисконтиро­вания, при которой проект полностью окупается. Смысл этого показателя в следующем - IRR показывает максимально (относительный уровень расходов, связанных с данным проектом.

Облигация — долговая расписка, выдаваемая заемщиком кредитору; ценная бумага, дающая их владельцу право на получе­ние периодических (процентов по облигации, купонных вы­плат) или разовых (суммы выигрыша) платежей и основной суммы долга в конце срока погашения облигации. Облигация подтверждает, что ее владелец внес денежные средства на приобретение ценной бумаги и тем самым вправе предъявить ее затем к оплате как долговое обязательство, которое органи­зация, ее выпустившая, обязана возместить по номинальной стоимости, указанной на облигации. Такое возмещение назы­вается погашением облигации.

Оборачиваемость — показатель, характеризующий подвиж­ность средств, например скорость оборота вкладов, опреде­ляемую временем их обновления, или скорость оборота кре­дита, определяемую числом адей, за которое кредитные сред­ства банка осуществляют полный оборот (см. Коэффициенты управления активами).

Операции РЕПО — договоры об обя­зательном обратном выкупе ценных бумаг. Прямая операция РЕПО предусматривает, что одна из сторон продает другой пакет ценных бумаг с обязательством купить его обратно по заранее оговоренной цене (обычно большей). Разница между ценами отражает доходность операции и называется ставкой РЕПО.

Операционный (производственный) леверидж — по­казатель, который характеризует изменение структуры себе­стоимости компании (соотношение ее постоянных и перемен­ных расходов, определяемое технологической политикой фир­мы и величиной прибыли до выплаты налогов и процентов). Его уровень тем выше, чем выше доля постоянных расходов и соответственно тем более рискованны ценные бумаги фирмы (характерен для высокотехнологичных производств). Произ­водственный леверидж показывает потенциальную возмож­ность влиять на прибыль путем изменения структуры себе­стоимости и объема выпуска.

Операционный цикл — период времени, рассчитывае­мый как сумма длительности производственного цикла и пе­риода оборота дебиторской задолженности.

Оптимальный размер заказываемых запасов (ОРЗ) — размер заказа товарно-материальных запасов, свя­занный с наименьшими издержками.

Опцион (лат. optio — выбор, желание, усмотрение) — право выбора условий сделки, получаемое за определенную плату. Опцион представляет собой право - но не обязательство — купить или продать какие-то активы по заранее оговоренной цене в течение определенного установленного периода. Опцион мо­жет быть реализован или нет в зависимости от решения, при­нимаемого исключительно его держателем.

Основная (операционная) деятельность — поступле­ние и использование денежных средств, обеспечивающих вы­полнение основных производственно-коммерческих функций предприятия. Операционную деятельность представляет кру­гооборот денежных средств, обслуживающих основной вид деятельности.

Отложенные выплаты — начисления (накопления), постоянно возобновляемые краткосрочные обязательства. В балансе это обычно начисленная, но еще не выплаченная заработная плата и накопившаяся задолженность по выплате налогов. Сделанные начисления могут быть временно ис­пользованы в качестве источников финансирования, причем бесплатно, так как процентных ставок по ним платить не нужно, но фирма не может в полной мере рассчитывать на такие начисления, поскольку сроки их выплат регулируются извне, традициями или законами. Компании могут использо­вать эти накопления, но они почти лишены возможности управлять ими.

Отчет о движении денежных средств — один из основных форм финансовой отчетности компании. В США с 1988 г. действует стандарт, в соответствии с кото­рым Отчет о движении денежных средств является обязатель­ным к публикованию для акционерных компаний открытого типа. В России — это форма №4, со второго квартала 1996 г. входящая в состав обязательной финансовой отчетности предприятия.

Отчет о прибылях и убытках — одна из обяза­тельных форм финансовой отчетности компании, которая дает сведения об операциях фирмы за длительный период, на­пример за календарный год. Цель составления Отчета о при­былях и убытках — определение чистого результата деятель­ности за определенный период с учетом того, из какого ис­точника он получен.

Пассивы — совокупность долгов, обязательств и собственно­го капитала фирмы; правая часть бухгалтерского баланса ком­пании, обозначающая источники образования средств пред­приятия, его финансирования, сгруппированные по их при­надлежности и назначению (собственные резервы, займы других организаций).

Поток денежных средств — единство поступления и рас­ходования финансовых ресурсов предприятия за определен­ный период времени независимо от источников их образова­ния. Основная задача анализа денежных потоков — выявле­ние причин недостатка (избытка) денежных средств, определение источников их поступлений и направлений ис­пользования.

Предоплаченные расходы — расходы на страхова­ние, покупку лицензий, арендную плату и т. д., т. е. необхо­димые периодические (менее чем раз в год) расходы, которые в будущем должны приносить доходы фирме и обеспечивать ее функционирование.

Прибыль — превышение доходов от продажи това­ров, услуг и других активов над затратами на их приобрете­ние, производство и реализацию. Различают прибыль: общую, чистую, бухгалтерскую, экономическую, а также нормальную. Прибыль бухгалтерская — прибыль, равная доходу от реализа­ции за минусом внешних (бухгалтерских) издержек. Прибыль нормальная — доход предпринимателя как плата за предпринимательский талант; средняя по отрасли прибыль. Прибыль общая (валовая, полная, балансовая) - конечный финансовый результат, выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета предприятия, фирмы до вы­четов и отчислений на налоги и проценты. Исчисляется как разность между выручкой от реализации товаров и услуг и суммой затрат на их производство и реализацию. Прибыль чистая — прибыль, оставшаяся после уплаты из ва­ловой прибыли налогов, отчислений и процентов по привле­ченным займам.

Прибыль экономическая — прибыль, рассчитанная как разница между доходом от реализации и суммы альтернативных (эко­номических) издержек. Она отражает эффективность исполь­зования ресурсов.

Производственный цикл (период обращения запасов) ) — период с момента поступления материалов на склад фирмы до момента отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов, — средний период времени, необходимый, чтобы превратить сырье в готовые то­вары, а затем продать их.

Реестр старения дебиторской задолженности — пе­речень основных дебиторов в порядке убывания дебиторской задолженности с указанием удельного веса дебиторской за­долженности дебиторов в составе текущих активов предпри­ятия; приводится в Приложении к Балансу; составляется на основе экспертных оценок или накопленной статистики бух­галтерских проводок.

Рентабельность — отношение полученной прибыли к вложенному капиталу. Рентабельность выражается общей нормой прибыли и характеризует эффективность дея­тельности компании и способность ее капитала к самовозрас­танию. Максимальная норма рентабельности прямо зависит от прибыльности каждого кругооборота капитала и интенсив­ности его оборота. Поэтому постоянное движение капитала обеспечивает возможность роста прибыли и повышения рен­табельности фирмы.

Риск - опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным изменением условий экономи­ческой деятельности, неблагоприятными обстоятельствами. Измеряется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь. Наиболее опасен риск, при котором ве­роятность уровня потерь выше величины ожидаемой прибыли.

Риск ликвидности — риск, связанный с тем, что активы, которые могут быть реализованы по рыночной цене за короткий период времени при помощи всего лишь кратко­го уведомления об их продаже, являются высоколиквидными, но если они имеют длительный срок погашения и ставка про­цента за этот период возрастет, их рыночная цена может сни­зиться.

Риск невыполнения обязятелъств — риск того, что заемщик не сможет выплатить проценты за пользование кре­дитом или не погасит долг.

Риск покупательной способности — риск того, что инфляция приведет к сокращению покупательной способности данной суммы денег. Этот риск имеет большое значение как для фирм, так и для частных инвесторов в пери­од инфляции, он ниже по активам, которые предполагают рост доходов в период инфляции, чем по активам с фиксиро­ванным доходом.

Риск процентный — риск изменения цены об­лигаций в зависимости от изменения процентных ставок. Ры­ночные цены долгосрочных облигаций в большей степени восприимчивы к колебаниям процентных ставок, чем кратко­срочных, поэтому они обладают большей степенью такого риска.

Различают три типа проектного риска: Риск проекта единичный — риск, который про­ект имел бы, если данный проект являлся бы единственным активом фирмы и акционеры фирмы были бы держателями только одного этого пакета акций; он измеряется изменчиво­стью ожидаемой доходности этого актива. Отдельный проект может обладать высоким единичным риском, но его принятие может и не оказать большого влияния на риск фирмы и ее соб­ственников из-за так называемого эффекта портфеля.

Риск внутрифирменный, или корпорационный - риск, который отражает воздействие проекта на общий риск фирмы; измеряется влиянием проекта на изменение прибыли фирмы.

Риск рыночный (или бета-риск) - та часть проектного риска, которая не может быть ликвидирова­на диверсификацией. Бета-риск рассчитывается для каждой конкретной, обычно крупной типичной компании. Его разме­ры обычно варьируются от 0,5 до 1,5—2. Если показатель бе­та-риска меньше единицы, это означает, что рисковость дан­ной фирмы ниже средней по отрасли. Показатель бета-риска может иметь отрицательную динамику, что будет означать, что динамика этого показателя данной фирмы противополож­на средней динамике риска по отрасли.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — часть рынка ссудных капиталов, где осуществляются эмиссия и купля-про­дажа ценных бумаг. На фондовом рынке продаются акции, об­лигации и производные от них ценные бумаги. Производные ценные бумаги — это опционы, фьючерсы, контракты. Рынок ценных бумаг подразделяется на два типа: первичный (в мо­мент эмиссии ценных бумаг), вторичный (хождение ценных бумаг, их купля-продажа). Обычно операции с ценными бума­гами осуществляются на фондовой бирже.

Свободный денежный поток — результат сложения всех притоков и оттоков денежных средств, имевших место в от­четный период.

Собственное финансирование — финансиронание деятельности компании за счет прибыли, амортизацион­ных отчислений и других источников; к собственным источ­никам можно отнести и акционерное финансирование за счет вкладов учредителей и стратегических инвесторов, которые вносят свои средства в акции нашей компании. Источниками собственных средств являются: уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников - совокупная номинальная стоимость всех типов акций); резервы, накоп­ленные предприятием; мобилизация внутренних активов.

Собственный капитал — собственные средства предприятия, которые образуются за счет выпуска привилегированных ак­ций, обыкновенных акций, опла­ченной части акционерного капитала — эмиссионного дохода и накопленной нераспределен­ной прибыли. Последние три статьи в сумме равняются собственному обыкновенному капиталу компании.

Срок окупаемости инвестиций — метод оценки эффективности инвестиционных проектов. Один из самых простых и широко распространенных в мировой практике, он не предполагает временной упорядоченности денежных по­ступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годовой прибыли, обусловленной ими. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемо­сти рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена накопленным доходом.

Ставка дисконта - процентная ставка, которая ис­пользуется при расчете основных показателей эффективности инвестиционных проектов в финансовом менеджменте, преж­де всего в процессе дисконтирования.

Стоимость инвестиций — затраты на приобретение новых активов, а также сопутствующие затраты, связанные с запуском новых активов в эксплуатацию, причем если проектносметные и исследовательские работы уже выполнены к моменту разработки прогноза, то их стоимость не включается в стоимость инвестиционного проекта, и, наоборот, если не вы­полнены, но необходимы, то включается. Включается также стоимость монтажных и пусконаладочных работ, стоимость фрахта, доставки оборудования, налог на добавленную стои­мость. Суммируя все прямые и сопутствующие затраты, полу­чим стоимость инвестиции или сумму капитальных вложений. Эта стоимость может быть уменьшена на величину инвестици­онных налоговых скидок (инвестиционный налоговый кредит, прямые налоговые льготы по капиталовложениям).

Стоимость (цена) капитала — доход, который должны принести новые капитальные вложения для того, чтобы они себя оправдали, т. е. окупились. Обычно считается, что стои­мость (или цена капитала) измеряется альтернативной стои­мостью инвестирования. Иначе говоря, доход, который ожи­дают получить инвесторы от альтернативных возможностей вложения капитала при неизменной величине риска. Если компания хочет получить средства, то она должна обеспечить доход на них как минимум равный величине дохода, который могут принести инвесторам альтернативные возможности вложения капитала. Факторы, влияющие на стоимость капи­тала: уровень доходности других инвестиций; уровень риска данной инвестиции.

Структура капитала - соотношение доли собственных и заемных средств финансирования компании. Структура капитала включает три составные части капитала по способам финансирования и их оценки: собственный ка­питал в виде обыкновенных акций и накопленной прибыли, сумма средств, привлеченных за счет продажи привилегиро­ванных акций, заемный капитал в виде долгосрочного бан­ковского кредита и выпуска облигаций.

Теория агентских отношений — теория, которая рас­сматривает финансового управляющего как агента и инвесто­ров, и кредиторов одновременно. В контексте финансового менеджмента первичные агентские отношения — это отноше­ния: между акционерами и менеджерами и между кредиторами и акционерами (которых представляет финансовый менеджер).

Теория арбитражного ценообразования — концепция, предложенная известным специалистом в облает финансов Ст. Россом. В основу модели заложено естественное утверждение о том, что фактическая доходность любой акции складывается из двух частей: нормальной, или ожидаемой, доходности и рисковой, или неопределенной, доходности. По­следний компонент определяется экономическими факторами, например рыночной ситуацией в стране, оцениваемой валовым внутренним продуктом, стабильностью мировой экономики, инфляцией, динамикой процентных ставок и др.

Теория асимметричной информации - теория, согласно которой менеджеры информированы о пер­спективах их собственных фирм, т. е. обладают информацией, на основании которой могут определить, что цена акций их фирмы завышена или занижена. Потенциальное влияние асимметричной информации на финансовые рынки проде­монстрировано в работе Дж. Акерлофа «Рынок "лимонов": Неопределенность качества и рыночный механизм» в 1970 г.

Теория инвестиционного портфеля — тео­рия, предложенная Г. Марковицем, который утверждает, что, как правило, совокупный уровень риска может быть снижен за счет объединения рисковых активов в портфели.

Теория иррелевантиости дивидендов - теория, разработанная Ф. Модильяни и М. Мил­лером (1961). Они утверждали, что совокупное богатство ак­ционеров в большей степени зависит от правильности инве­стиционной политики, а не от того, в какой пропорции прибыль подразделяется на выплаченные дивиденды и реин­вестированную прибыль. В этом проявляется иррелевантность дивидендной политики по отношению к рыночной стоимости компании. Они предложили исчислять дивиденды по остаточному принципу, т. е. дивиденды выплачиваются в том случае, когда не вся прибыль использована в целях инвестирования.

Теория налоговой дифференциации — результаты исследований Р. Литценбергера и К. Рамасвами в конце 70-х — начале 80-х годов, согласно которым приоритетное значение, с позиции акционеров, имеет не ди­видендная, а капитализированная доходность, поскольку по­лученные дивиденды облагаются налогом по более высокой ставке.

Теория структуры капитала — теория, пред­ложенная Ф. Модильяни и М. Миллером, которая отвечает на вопросы относительно цены источников финансирования, а также оптимального соотношения собственных и заемных средств компании. Первоначально она была основана на гипо­тезе идеального рынка капитала, а затем доработана с учетом налогообложения и фактора финансовых затруднений. Моди­фицированная теория структуры капитала получила название теории компромисса, которая приводит к выводу, что для каж­дой фирмы существует своя оптимальная структура капитала.

Теория существенности дивидендной политики (теория «синицы в ру­ках») - теория, предложенная М. Гордоном и Дж. Линтнером в начале 50-х годов, которые считали, что инвесторы, исходя из принципа минимизации риска, всегда предпочитают текущие дивиденды доходам, лишь потенциально возможным в будущем, в том числе и возможно­му приросту акционерного капитала, их удовлетворяет мень­шая норма прибыли на инвестированный капитал, используе­мая в качестве коэффициента дисконтирования, что приводит к возрастанию рыночной оценки акционерного капитала.

Товарно-материальные запасы — количество средств, ко­торые компания инвестировала в сырье, незавершенное про­изводство, а также в произведенные товары, готовые к реали­зации, но не проданные.

Толлинг - новый метод в управлении запасами. Толлинг предполагает получение платы за услуги, при которой перера­ботчик получает сырье бесплатно для обработки и последую­щего возврата владельцу в виде готовой продукции. Владелец оплачивает переработчику только работу.

Точка безубыточности («мертвая точка») — точка критического объема продаж, определяемая для каждой конкретной ситуации объема выпуска, обеспечиваю­щего безубыточную деятельность предприятия. С точки зрения операционного левериджа под безубыточностью понимается деятельность, обеспечивающая прибыль до налогов и процен­тов, но при неблагоприятных условиях весь этот доход может быть использован на оплату процентов по ссудам и займам, по­этому необходимо рассматривать и влияние финансового ры­чага. Чем выше уровень операционного и/или финансового ле­вериджа, тем больше отодвигается точка безубыточности.

Траст (trust — доверие) — доверительное управление, соглашение, в соответствие с которым собственность передается некоему лицу (попечителю), который управляет ею в пользу другого лица (бенефициара). Попечитель может являться юридиче­ским владельцем собственности (согласно законодательству Великобритании), однако бенефициар имеет справедливую долю в доходах от этой собственности, а может только осуще­ствлять функции наемного управляющего.

Умеренная стратегия финансирования оборотных средств -- страте­гия фирмы, которая предполагает использование метода со­гласования сроков существования активов и обязательств. Основной целью подобной стратегии является минимизация риска того, что фирма окажется не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам при наступлении сроков платежа по ним.

Факторинг - вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими банками или фактор-компания­ми мелким и средним фирмам-клиентам. Суть услуг состоит в том, что фактор-фирма, имеющая статус кредитного учреждения , приобретает у клиента право на взыскание долгов и час­тично оплачивает своим клиентам требования к их должни­кам, т. е. возвращает долги в размере, как правило, от 70 до 90 % долга, до наступления срока их оплаты должником. Ос­тальная часть долга за вычетом процентов возвращается кли­ентам после погашения должником всего долга, если это пре­дусмотрено договором финансирования под уступку денежно­го требования.

Факторный анализ — анализ деятельности компании, разработанный фирмой «Дюпон». Он демонстрирует зависи­мость показателя «рентабельность собственного капитала» (ROE) от факторов: рентабельность реализованной продук­ции, ресурсоотдача и финансовый леверидж. Формула «Дюпон» отражает зависимость рентабельности активов от рентабельности реализации и от коэффициента оборачивае­мости активов и показывает пути сохранения или увеличения уровня рентабельности активов.

Финансовая деятельность предприятия — деятель­ность, предлагающая поступления денежных средств в ре­зультате получения кредитов или эмиссии акций, а также от­токи, связанные с погашением задолженности по ранее полу­ченным кредитам, и выплата дивидендов. Она отражается в изменении в долгосрочных обязательствах и собственном ка­питале, а также некоторых изменениях в краткосрочных обя­зательствах, связанных с погашением текущей части долга. Поток денежных средств от финансовой деятельности пред­ставляет собой операции по внешнему финансированию фир­мы, а также операции по общей балансировке всех денежных потоков фирмы.

Финансовая отчетность -— отчетность, которая ба­зируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с об­ществом и деловыми партнерами — пользователями инфор­мации о его деятельности. Согласно международной методи­ке, финансовый отчет предприятия содержит, как правило: финансовый баланс компании за отчетный период, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и сводный доклад руководства компании. Финансовый отчет представляется на рассмотрение собрания акционеров и но запросу государственных финансовых органов.

Финансовая цель фирмы — максимальный рост благо­состояния ее владельцев, т. е. увеличение стоимости компании, что выражается в повышении рыночной цены акции фирмы, которая отражает: размер прибыли на акцию в настоящее время, период получения прибыли, степень риска прекращения выплаты прибыли, эффективность дивидендной политики.

Финансовые ресурсы фирмы — сово­купность денежных средств в форме доходов и внешних по­ступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и осуществле­ния затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. По происхождению делятся на внутренние (собственные) (чистая прибыль и амортизационные отчисления) и внешние (привлеченные) (собственный капитал и заемные средства).

Финансовый леверидж — потенциальная возмож­ность влиять на прибыль фирмы путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Он характеризует взаимо­связь между чистой прибылью и величиной дохода до выпла­ты процентов и налогов (ЕВ1Т). Финансовый леверидж обыч­но повышает ожидаемый доход на акцию (EPS), но и увели­чивает степень риска ценных бумаг фирмы, так как риск акций и облигаций увеличивается с увеличением отношения долг/активы, поэтому также ведут себя и ставка процента по долгу, и требуемая норма прибыли по акционерному капита­лу. Чем выше сумма процентов к выплате, являющихся по­стоянными обязательными расходами, тем меньше чистая прибыль.

Финансовый менеджмент - управление фи­нансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление необходимого для дела количества денежных средств (финансовых ресурсов) в нуж­ные периоды времени и их рациональное расходование в со­ответствии с намеченными целями, программами, планами, реальными нуждами предприятия.

Финансовый учет — учет наличия и движения денежных средств, финансовых ресурсов, основной частью которого является бухгалтерский учет. В отличие от управлен­ческого учета финансовый ориентирован вовне, т. е. предна­значен прежде всего для внешних пользователей. Кроме того, финансовый учет констатирует движение финансовых ресур­сов, в большей степени основан на объективных данных, рас­сматривает компанию как единую целую хозяйствующую сис­тему, основан прежде всего на схемах, алгоритмах, стандартах, в то время как управленческий учет опирается на опыт и ин­туицию.

Финансовый цикл (цикл обращения денежных средств) — период, который начинается с момента оплаты по­ставщикам данных материалов (погашение кредиторской за­долженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателя за отгруженную продукцию (погашение дебитор­ской задолженности).

Финансы — совокупность особых экономических отноше­ний, возникающих в процессе формирования фондов денеж­ных средств у субъектов хозяйствования и государства и ис­пользования их на цели расширенного воспроизводства и со­циальные нужды общества.

Форфейтинг (forfait — целиком) — кредитование экспортера путем покупки векселей, акцептованных импортером.

Франчайзинг (от франц. franshis — льгота, привилегия) — финансо­вая сделка, которая позволяет приобрести на рынке различные права, лицензии, ноу-хау на оригинальные фирменные услуги. Суть франчайзинга заключается в том, что крупная компания (франчайзер) заключает договор с мелким самостоятельным предприятием (оператором) о предоставлении ему исключи­тельного права на создание и сбыт под ее торговой маркой на конкретном рынке определенных видов товаров и услуг.

Фьючерсные контракты — ценные бумаги, которые представляют собой соглашение о купле-продаже товара или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем в определенный срок по заранее оговоренной цене. Могут неоднократно продаваться на бирже вплоть до срока их ис­полнения. В отличие от форвардов фьючерсы в большем мере носят спекулятивный характер для получения разницы в ценах фьючерсного и реального рынков (участники фор­варда обычно рассчитывают получить сам предмет сделки); участников фьючерсных сделок обычно много и они не при­вязаны друг к другу, клиринговая палата сама выбирает и уведомляет потенциального покупателя, ожидающего испол­нения контракта; фьючерсы привязаны к месяцу (форвар­ды к точной дате); фьючерсы свободно обращаются на фондовых биржах (форварды обычно продаются на внебир­жевом рынке).

Хеджирование — страхование, снижение риска от потерь, обусловленных неблагоприятными изменениями рыночных цен товаров (в финансовом менеджменте -ценных бумаг) по сравнению с теми, которые учитывались при заключении договора. Суть хеджирования в том, что покупатель (прода­вец) заключает договор на покупку (продажу) ценных бумаг и одновременно заключает фьючерсную сделку на их прода­жу (покупку, т. е. на противоположную сделку). Таким об­разом, любое изменение цены приносит продавцам или по­купателям проигрыш по одному контракту и выигрыш по другому.

Ценные бумаги — финансовые активы, к которым относят акции, государственные ценные бумаги, облигации, долговые обязательства, сертификаты паевых трестов и свидетельства права собственности на ссуженные или депонированные де­нежные средства. Могут быть проданы или приобретены на фондовой бирже. Предполагают получение доходов.

Чистая кредитная позиция — разность между сум­мой кредитов, полученных предприятием., и величиной его денежных средств. Изменение чистой кредитной позиции компании характеризуется ее ликвидным денежным потоком.

Чистая приведенная стоимость — экономи­ческая стоимость проекта, рассчитанная путем суммирования его издержек и доходов, которые он будет приносить в тече­ние всего времени функционирования, и вычитания первой суммы из последней. Если в результате NPV оказывается по­ложительной, проект должен быть прибыльным. Метод осно­ван на сопоставлении величины исходных инвестиций с об­щей суммой дисконтированных чистых денежных поступле­ний, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента, устанавливае­мого аналитиком самостоятельно, исходя из ежегодного про­цента возврата, который он хочет или может иметь на инве­стируемый капитал.

Эмиссионный доход — доход акционерной компании, который образуется за счет разницы между ценой первичного размещения акций и их номинальной стоимо­стью.

Эффективный рынок — рынок, в ценах которого отра­жена вся известная и доступная информация. Гипотеза эффек­тивности рынков является одной из важнейших для инвесто­ров и финансовых менеджеров. Понятие эффективности в дан­ном случае подразумевает информационную, а не оперативную эффективность.

Электронные ресурсы по курсу «финансовый менеджмент»

/

Сайт Министерства Финансов Российской Федерации. На сайте можно найти Федеральный Закон о государственном бюджете Российской Федерации, информацию о проводимых министерством финансов реформах, законодательство по бухгалтерскому учету и аудиту и другую справочную информацию.

/

ООО "Константа" (проект ) с 2002 года разрабатывает программное обеспечения на базе MS Excel, которое позволяет автоматизировать и упростить рутинные операции экономиста, бухгалтера, аудитора, оценщика и других специалистов.

На сайте проекта собрана и упорядочена информация по анализу хозяйственной деятельности, экономике предприятия, финансовому менеджменту, маркетингу и смежным дисциплинам.

Сайт агентства экономико-правовых консультаций и деловой информации - "АКДИ Экономика и жизнь" созданного в 1991 году.

Здесь содержится большое количество материалов, посвященных экономической теории. На сайте есть разделы: Экономика, Финансы, Управление, Право, Налоги, Бухучет, существует также электронная подписка на новости и страничка, рассказывающая о новых книгах, посвященных различным разделам экономической теории.

/

Проблемы бухучета и налогообложения для предприятий и банков. Бухгалтерские, налоговые, юридические консультации, новости, обзор законодательства с комментариями. Инфоцентр "UBA" задуман как информационный web-ресурс для бухгалтеров, аудиторов, финансистов, руководителей предприятий. При работе над этим сайтом разработчики ставили своей целью создание базы, содержащей максимально полный набор справочной и оперативной финансовой информации, необходимой специалистам в ежедневной работе.

Лытнев О. Курс лекций "Основы финансового менеджмента"

В книге рассматриваются основные понятие финансового менеджмента такие как: капитал, прибыль, финансовые ресурсы, денежный поток, альтернативные издержки, финансовые рынки и др.

/finanalysis/lytnev/index.shtml

Финансовый менеджмент. Учебник.

Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия. Управление финансами. Управление имуществом предприятия и источниками его финансирования. Платежеспособность предприятия. Выбор критериев. Эффективность использования имущества и капитала. Управление выручкой от реализации и рентабельностью продаж.

/finansovyi_menedzhment125.htm

Программное обеспечение

ПМК КИС:Бюджетирование - инструмент согласования и координации краткосрочных коммерческих, производственных и хозяйственных планов развития на основе финансово-экономической экспертизы достижимости и целесообразности представленных решений посредством формирования бюджета предприятия.

ПМК КИС:Бюджетирование успешно апробирован на ряде промышленных предприятий, предназначен как для создания комплексной системы бюджетного управления, так и для составления бюджета путем консолидации и интеграции существующих планов силами 2-3 специалистов.

Многопользовательская система с возможностью разграничения прав доступа сотрудников и структурных подразделений, участвующих в бюджетном процессе.

Возможность моделирования путем создания большого количества вариантов бюджета.

Гибкая настройка структуры бюджета, позволяющая задавать иерархию и целесообразную детализацию бюджетных элементов.

Возможность синхронизации нормативно-справочной и фактической информации с любыми корпоративными информационными системами.

Наличие организационного блока, позволяющего создавать регламент бюджетного планирования и отслеживать его выполнение.

Расчет себестоимости и возможность настройки способа отнесения косвенных расходов на продукты.

Источник: /

Финансовый анализ ПРОФ

Программа "Финансовый анализ: ПРОФ" на основе данных бухгалтерской отчетности (баланса и отчета о прибылях и убытках) позволяет создать текстовый отчет (объемом 30-40 страниц) о финансовом состоянии организации уже через 10-15 минут после начала работы с программой.

Источник: /?faprof.htm

Мастерская бизнес-планирования

Модули, реализованные в среде Excel 97/2000 выполнят для вас наиболее важные расчеты, необходимые для подготовки бизнес-плана. Разработанные шаблоны позволят провести полный инвестиционный анализ проекта и автоматически получить основные финансовые отчеты:

* Баланс

* Отчет о прибылях и убытках

* Отчет о движении денежных средств (кэш-фло)

* Показатели ликвидности, платежеспособности, прибыльности

* Кэш-фло критерии (IRR, NPV, PBP)

* Оценка бизнеса с использованием различных методов

Кроме того, разработаны шаблоны для анализа финансового состояния компании по данным бухгалтерской отчетности. Они помогут вам быстро получить основные финансовые показатели, преобразовать баланс и отчет о прибылях и убытках в удобную для анализа форму. В стандартной конфигурации шаблона вы можете провести анализ данных за период до 24 лет, система "понимает" форматы бухгалтерской отчетности за период с 1998 по 2004 год (а также украинскую отчетность), правильно преобразуя разные форматы к единому виду.

Работа со всеми расчетными модулями не требует специальных знаний, а первоначальное знакомство с системой и подготовка к анализу у Вас займет лишь несколько минут. Все что вам нужно - знать свой проект (для проведения инвестиционного анализа) и располагать бухгалтерскими отчетами компании (для финансового анализа). Остальное "Мастерская" возьмет на себя.

/products/mbp/details.shtml

Альт-Финансы

Программный продукт «Альт-Финансы» предназначен для выполнения комплексной оценки деятельности предприятия, выявления основных тенденций его развития, расчета базовых нормативов для планирования и прогнозирования, оценки кредитоспособности предприятия.

Проведение детального финансового анализа и управленческая интерпретация полученных результатов позволят найти оптимальный путь развития, разработать программу финансового оздоровления предприятия, находящегося на грани банкротства, обосновать инвестиционное решение.

Открытость и адаптивность программного продукта «Альт-Финансы» предоставляют пользователю возможность самостоятельно вносить изменения в программу, учитывая свои требования или конкретные условия.

Пользователь имеет возможность выполнять финансовый анализ, используя как старые, так и новые формы бухгалтерской отчетности. С помощью специально написанной макрокоманды бухгалтерская отчетность автоматически переводится из старого в новый формат.

Кроме того, пользователь располагает возможностью проведения факторного анализа изменения показателя общей ликвидности, рентабельности собственного капитала и других показателей.

Программный продукт “Альт-Финансы” используют в работе крупнейшие предприятия, банки и коммерческие структуры России

Альт-Прогноз

Программный продукт "Альт-Прогноз" представляет собой модель действующего предприятия, отражающую все основные аспекты его деятельности. Модель была создана в процессе разработки антикризисных программ на Сорском молибденовом комбинате и СП "Совиталпродмаш" и сейчас также эффективно используется экспертами фирмы "АЛЬТ" при реализации консультационных проектов.

С помощью модели решается задача формирования и оптимизации финансовых бюджетов (финансовых планов) предприятия. Модель описывает и представляет информацию для оптимизации следующих направлений деятельности предприятия:

производство продукции (работ, услуг);

отгрузка продукции (работ, услуг), контроль склада;

управление текущими затратами;

инвестирование средств (инвестиционная программа);

финансовая политика предприятия (программа кредитования, эмиссии, расчетов с бюджетом).

Источник: /

 Кудина М.В. Финансовый менеджмент / М.В. Кудина. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2004. - 256 с.



Скачать документ

Похожие документы:

  1. Учебно-методический комплекс по дисциплине «Банковское дело» для специальности 050501. 18 «Профессиональное обучение (экономика и управление)» Утвержден на заседании кафедры

    Учебно-методический комплекс
    Целью данного предмета является изучение особенностей осуществления предпринимательской деятельности в банковской сфере. При этом развиваются навыки анализа финансовой документации, решения экономических задач, самостоятельного принятия решений.
  2. Учебно-методический комплекс по дисциплине «История экономических учений» для специальности 050501. 18 «Профессиональное обучение (экономика и управление)» Утвержден на заседании кафедры

    Учебно-методический комплекс
    ВЫПИСКА ИЗ ГОСУДАРСТВЕННОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО СТАНДАРТА ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ПО СПЕЦИАЛЬНОСТИ 050501 «ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ ОБУЧЕНИЕ» (ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ)
  3. Учебно-методический комплекс по дисциплине «Планирование на предприятии» для специальности 050501. 18 «Профессиональное обучение (экономика и управление)» Утвержден на заседании кафедры

    Учебно-методический комплекс
    В условиях перехода к рыночным отношениям основным субъектом экономической деятельности является предприятие, от эффективной работы которого зависит успешное развитие общества.
  4. Программа учебной дисциплины «Экономика образования» для специальности 050501. 18 Профессиональное обучение (экономика и управление)

    Программа
    Мировой опыт подготовки специалистов средней и высшей квалификации убедительно показывает, что они наряду с общетеоретическими и специальными знаниями и навыками должны иметь глубокие знания по экономике той отрасли, где им предстоит трудиться.
  5. Отчет рассмотрен и утвержден на заседании ученого совета Шахтинского института (филиала) юргту(нпи)

    Публичный отчет
    Шахтинского института (филиала) федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Южно-Российский государственный технический университет (Новочеркасский политехнический институт)»

Другие похожие документы..