Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

'Документ'
Давайте поговорим об акустике. Ведь не секрет, что в одних помещениях игра музыкальных инструментов и голоса певцов слышны и различимы даже на большо...полностью>>
'Документ'
07.05.48 г. Гаагский Конгресс предложил создать Хартию прав человека и Суд, который мог бы использовать санкции, необходимые для обеспечения исполнен...полностью>>
'Пояснительная записка'
Рабочая программа по литературе в 9 классе составлена на основе программы по литературе для 9 класса общеобразовательных учреждений С.А.Зинина. Прогр...полностью>>
'Документ'
24. Перечислите важнейшие свойства циклоалканов:1) горят, разлагаются; 2) циклоалканы с неустойчивыми циклами вступает в реакции присоединения с водо...полностью>>

Рабочая программа дисциплины «международный финансовый менеджмент» Рекомендуется для направления подготовки 080100 Экономика

Главная > Рабочая программа
Сохрани ссылку в одной из сетей:

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ

«МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

Рекомендуется для направления подготовки

080100 Экономика

Квалификация выпускника - бакалавр

Санкт-Петербург

2011 год

1. Цели и задачи дисциплины:

Целью изучения дисциплины является формирование у студента концептуально-аналитического аппарата для усвоения: 1) базовых концепций в международных финансах, 2) принципов и механизмов принятия решений по многовалютным инвестиционным проектам, 3) структуры и принципов оценки источников корпоративного финансирования, 4) подходов к измерению и менеджменту валютных (обменно-курсовых и страновых) рисков, с которыми сталкивается современный бизнес.

Задачами являются:

  • Идентификация базовых подходов к определению критериев по принятию финансовых решений в мультивалютной среде функционирования компаний;

  • Изучение состояний международных валютно-процентных и ценовых паритетов в контексте теорий поведения международных финансовых рынков. Формирование у студентов аналитических способностей применения теорий для обоснования корпоративных решений;

  • Изучение классификаций, инструментов кратко- и долгосрочного международного финансирования корпораций;

  • Рассмотрение механизмов функционирования евровалютных («офф-шорных») механизмов привлечения ресурсов бизнесом;

  • Изучение принципов анализа риска-издержек по отдельным инструментам заимствования. Ознакомление с методиками оценки портфеля источников финансирования;

  • Закрепление навыков проведения международного капитального бюджетинга (оценки и анализа инвестиционных проектов);

  • Изучение принципов анализа риска-доходности по валютным активам и оценки портфельных финансовых вложений;

  • Формирование навыков анализа структуры оборотного капитала и управления текущими активами международной корпорации (МНК) и компании, вовлеченной в ВЭД;

  • Классифицирование валютных (обменно-курсовых и суверенных) рисков, применение идеологии «семи нот валютного риск-менеджмента»;

  • Идентификация трансляционного (бухгалтерского) риска бизнес компании и обсуждение необходимости (оправданности) его «хеджирования» (нейтрализации);

  • Идентификация транзакционного (экономического) риска бизнес компании и рассмотрение инструментов (техник) его «хеджирования» (покрытия);

  • Измерение и менеджмент валютного конкурентного риска и страновых аспектов подверженности бизнеса риску.

2. Место дисциплины в структуре ООП:

Дисциплина «Международный финансовый менеджмент» относится к вариативной части дисциплин профессионального цикла. Для изучения дисциплины студентам необходимо обладать знаниями, умениями и компетенциями следующих предшествующих дисциплин: «Экономическая теория», «Анализ хозяйственной деятельности» («Анализ финансовой отчетности»), «Финансы», «Финансовые рынки и институты» («Ценные бумаги»), «Деньги, кредит, банки» («Банковское дело»), «Экономическая статистика» («Эконометрика»), «Финансовый менеджмент» («Корпоративные финансы»), «Мировая экономика и международные экономические отношения», «История экономических учений», «Международные валютно-кредитные отношения» («Международные финансы»).

Материалы курса «Международный финансовый менеджмент» могут быть основой для чтения таких дисциплин, как «Международные инвестиции», «Консалтинг во внешнеэкономической деятельности». Он непосредственно связан с такими курсами, как «Валютно-финансовые условия внешнеэкономических контрактов», «Международные аквизиции и финансовые стратегии», «Международный бизнес», «Организация и техника внешнеэкономических операций».

3. Требования к результатам освоения дисциплины:

Процесс изучения дисциплины направлен на формирование следующих компетенций:

владеет культурой мышления, способен к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей ее достижения (ОК-1);

способен понимать движущие силы и закономерности исторического процесса; события и процессы экономической истории; место и роль своей страны в истории человечества и в современном мире (ОК-3);

способен анализировать социально-значимые проблемы и процессы, происходящие в обществе, и прогнозировать возможное их развитие в будущем (ОК-4);

умеет использовать нормативные правовые документы в своей деятельности (ОК-5);

готов к кооперации с коллегами, работе в коллективе (ОК-7);

способен находить организационно-управленческие решения и готов нести за них ответственность (ОК-8);

способен к саморазвитию, повышению своей квалификации и мастерства (ОК-9);

способен критически оценивать свои достоинства и недостатки, наметить пути и выбрать средства развития достоинств и устранения недостатков (ОК-10);

осознает социальную значимость своей будущей профессии, обладает высокой мотивацией к выполнению профессиональной деятельности (ОК-11);

владеет основными методами, способами и средствами получения, хранения, переработки информации, имеет навыки работы с компьютером как средством управления информацией, способен работать с информацией в глобальных компьютерных сетях (ОК-13);

способен собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов (ПК-1);

способен на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой базы рассчитать экономические и социально-экономические показатели, характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов, (ПК-2);

способен выполнять необходимые для составления экономических разделов планов расчеты, обосновывать их и представлять результаты работы в соответствии с принятыми в организации стандартами (ПК-3);

аналитическая, научно-исследовательская деятельность

способен осуществлять сбор, анализ и обработку данных, необходимых для решения поставленных экономических задач (ПК-4);

способен выбрать инструментальные средства для обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей, проанализировать результаты расчетов и обосновать полученные выводы (ПК-5);

способен анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений (ПК-7);

способен анализировать и интерпретировать данные отечественной и зарубежной статистики о социально-экономических процессах и явлениях, выявлять тенденции изменения социально-экономических показателей (ПК-8);

способен, используя отечественные и зарубежные источники информации, собрать необходимые данные проанализировать их и подготовить информационный обзор и/или аналитический отчет (ПК-9);

способен использовать для решения аналитических и исследовательских задач современные технические средства и информационные технологии (ПК-10);

способен организовать деятельность малой группы, созданной для реализации конкретного экономического проекта (ПК-11);

способен использовать для решения коммуникативных задач современные технические средства и информационные технологии (ПК-12);

способен критически оценить предлагаемые варианты управленческих решений и разработать и обосновать предложения по их совершенствованию с учетом критериев социально-экономической эффективности, рисков и возможных социально-экономических последствий (ПК-13);

В результате изучения дисциплины студент должен:

Знать:

  • определения терминов, понятий, используемых для изучения разделов дисциплины;

  • базовые концепции в международных корпоративных финансах и теории поведения валютно-финансовых рынков;

  • Эволюцию дисциплины «Международные финансы»;

  • классификацию источников международного финансирования, методики оценки рисков и издержек корпоративных заимствований в мультивалютной среде;

  • особенности применения модели дисконтированных потоков и концепции реальных опционов для оценки международных инвестиционных проектов;

  • Основные подходы к идентификации, измерению и менеджменту валютных рисков – обменно-курсовых (аккаунтинговых и «денежно-поточных»), страновых (суверенных) на макро- и микроуровнях.

Уметь:

  • Определять потребность в необходимой информации и методах ее обработки и анализа для принятия корпоративных решений;

  • собирать, обрабатывать и анализировать информацию, характеризующую международную финансовую среду бизнеса (на глобальном, региональном, страновом, отраслевом, корпоративном уровнях);

  • выполнять вычислительно-графические работы для презентации эконометрического (статистического) анализа решений по финансированию, капиталовложениям, хеджингу валютных рисков - по заданной тематике из разделов дисциплины;

  • делать заключение о принятии фандрейзинговых, инвестиционных, хеджинговых решения на базе исходных данных и собственных вычислений показателей риска, доходности, издержек, портфельных эффектов.

Владеть:

  • методикой оценки издержек заимствования, эффективности структуры финансирования компании, доходности при управлении финансовыми и реальными активами для принятия корпоративных решений;

  • методикой выявления и оценки валютных (курсовых и суверенных) рисков, которым подвергается бизнес в мультивалютной среде, техникой менеджмента таких рисков на уровне холдингов и аффилированных компаний.

4. Объем дисциплины и виды учебной работы

Вид учебной работы

Всего

часов

Семестр 7.

Аудиторные занятия (всего)

72

В том числе:

-

Лекции

40

Практические занятия (ПЗ)

32

Самостоятельная работа (всего)

72

В том числе:

-

Расчетно-графическая работа

10

Контрольная работа

10

Аналитическая работа

22

Вид промежуточной аттестации - экзамен

36

Общая трудоемкость час

144

зач. ед.

4

5. Содержание дисциплины

    1. Содержание разделов дисциплины

Раздел 1: Введение

1.1. Структура курса

Международный финансовый менеджмент в рамках корпоративных финансов: решения по валютным источникам фондов («фандрейзингу»), их размещению (инвестициям), менеджмненту валютного риска («хеджингу»).

1.2. Функции, цели финансового менеджера

1.2.1. Финансовый менеджер в корпоративной иерархии: акционеры, Совет директоров, президент, вице-президенты. “Команда” финансового директора – главный бухгалтер, “казначей” (финансовый менеджер).

      1. Целевые критерии для финансовых решений. Максимизация прибыли: неэкономический (“бумажный”) характер, статичность, многосмысленность. Максимизация рыночной стоимости бизнеса (NW) - моментная цель; максимизация нетто денежного потока (NCF) - динамическая цель финансового менеджера.

      2. Концепция нетто приведенной стоимости (NPV): теория срочной стоимости денег, отражение величины, риска, срочности CF.

Раздел 2: Решения по финансированию в мультивалютной среде

2.1. Структура источников международного финансирования

2.1.1. Классификация I: срочная (балансовая) структура фондов: кратко-, долгосрочные обязательства, собственные средства (капитал).

2.1.2. Классификация II: «резидентная» структура фондов: он-шорное финансирование (отечественное, иностранное), офф-шорное (евровалютное) финансирование.

2.1.3. “Оншорные” и “оффшорные” финансовые рынки: эволюция евродолларовых операций (1952-2003 гг.), процентные спрэды (регулятивные, налоговые издержки).

2.2. Международное краткосрочное финансирование

2.2.1. Инструменты краткосрочного финансирования: краткосрочные банковские кредиты - разовые кредиты, кредитные линии (оформленные, неоформленные); официальные субсидированные кредиты (от МБРР, ЕБРР, ФПП); коммерческие векселя – еврокоммерческие векселя (эмиссии – публичные, частные), евроноты (с андерайтинговой поддержкой); торговые кредиты – в товарной форме (от поставщиков), в денежной форме (от покупателей).

2.2.2. Эффективные издержки краткосрочного заимствования: кредитные рейтинги заемщиков (S&P, Moodys, Fitch); принцип взвешивания риска и издержек (RRTO, RRA); номинальная, реальная, эффективная ставка процента; «покрытое» (хеджированное), «непокрытое» финансирование «DaimlerChrysler».

2.3. Долгосрочные инструменты финансирования

2.3.1. Инструменты долгосрочного финансирования: среднесрочные банковские кредиты - срочные кредиты, евровалютные синдицированные кредитные линии (с 1952 г.) - возобновляемые, с правом пролонгации; облигации –иностранные, евровалютные (с 1963 г.), евроноты с плавающей ставкой (с 1973 г.); программы эмиссии евронот - андеррайтинговые, необеспеченные; акции - иностранные, евровалютные, депозитарные расписки (ADR, GDR, EDR).

2.3.2. Эффективные издержки долгосрочного финансирования: критерии максимизации нетто приведенной стоимости (NPV), минимизации внутренней нормы издержек (IRC); оценка гипотетической эмиссии облигаций, “евробонды” Санкт-Петербурга (1997-2002 гг.), “Газпрома”; оценка кредитной линии «ЛУКОЙЛа», амортизация срочного кредита.

2.4. Внешнеторговое финансирование (финансовые условия внешнеторговых контрактов)

2.4.1. Формы (условия) платежа по экспортно-импортным операциям: предоплата (стопроцентный аванс), документарный аккредитив, документарное инкассо, открытый счет, консигнация.

2.4.2. Техники внешнеторгового финансирования: в рамках инкассо - факторинг, форфейтинг; лизинг; в рамках аккредитива - банковский акцепт.

2.4.3. Государственная поддержка внешнеторгового финансирования: Экспортно-импортный банки, агенства по страхованию экспортных кредитов, агентства по гарантированию зарубежных прямых инвестиций.

2.4.4. Безвалютное торговое финансирование: бартер, контрпокупка, обратная покупка.

Раздел 3: Решения по капиталовложениям в мультивалютной среде

3.1. Структура и принципы международных инвестиций: концепция RRA

3.1.1. Срочная структура корпоративных инвестиций: краткосрочные активы - текущие счета в банках, торговый кредит предоставленный (счета к получению, предоплата), “рыночные бумаги” (срочные, сберегательные депозиты, казначейские векселя, муниципальные векселя, коммерческие бумаги других эмитентов, депозитные сертификаты, банковские векселя), запасы (физические текущие активы); долгосрочные финансовые вложения (портфельные инвестиции) - облигации, акции других эмитентов; долгосрочные “физические” активы (фиксированные активы, основные средства, прямые инвестиции) - заводы, земли, оборудование; неосязаемые (“нематериальные”) активы.

3.1.2. Принципы управления международными инвестициями - анализ («взвешивание») риска и доходности (RRA, RRTO), анализ издержек и выгод (CBA). Распределение активов по группам в компаниях различных отраслей.

3.2. Международный капитальный бюджетинг: оценка инвестиционных проектов

3.2.1. Основы международного капитального бюджетинга: критерии оценки проекта - прибыльность, срок окупаемости, нетто приведенная стоимость (NPV), внутренная норма доходности (IRR); уровни оценки инвестиций – проект, “родитель”, компания в целом. Корректировки денежных потоков – “каннибализм”, дополнительные продажи, комиссионные, ройялти, дивиденды, альтернативная стоимость, трансфертные цены, «налоговые щиты» (процентных платежей; амортизации), политические, валютные риски.

3.2.2. Оценка международных инвестиций (уровень проекта): допущения – операционные денежные потоки; первоначальный баланс проекта - источники финансирования (кредиты в банках, прямые инвестиции родительской фирмы), капиталовложения, оборотный капитал; NPV проектных NCF – продажи (выпуск, цены), издержки, прибыль, налоги, амортизация, остаточная стоимость.

3.2.3. Оценка международного инвестиционного проекта (уровень “родительской” фирмы): корректировка проектных NCF (возврат кредитов, дивиденды, комиссионные, ройялти, налог “у источника”; после-налоговый NCF «родителя» от экспорта компонентов для проекта, потери по утраченному экспорту; итоговая оценка.

3.3. Международный оборотный капитал и портфельные инвестиции

3.3.1. Международный оборотный капитал: финансовое управление ликвидностью, торговым кредитом, запасами; планирование текущих активов и обязательств в валюте (денежный бюджетинг); консервативная, агрессивная, умеренная политика.

3.3.2. Управление международной финансовой сетью фирмы: трансфертные цены, внутрифирменные займы, лидз-энд-лэгз, реинвойсинговые центры, долги и инвестиции; обход валютных, налоговых, регулятивных барьеров.

3.3.3. Корпоративные решения по долгосрочным портфельным инвестициям в валюте: инструменты («инвестиционные бумаги»); эффективная доходность на долгосрочные инструменты (купон, дивиденд, ценовой, курсовой доходы); несистематический риск; передача в траст институтам капитального рынка.

Раздел 4: Менеджмент валютных рисков

4.1. Основы прогнозирования обменных курсов

4.1.1. Валютное прогнозирование в системе фиксированных и “псевдофиксированных” курсов: оценка обменно-курсового диспаритета, возможности и стремления властей поддерживать диспаритет, ожидания де- или ревальвации валюты.

4.1.2. Валютное прогнозирование в системе “плавающих” курсов: рыночные методы (процентный дифференциал, срочный курс), фундаментальный анализ (одно-, многофакторные модели), технические методы.

4.2. Классификация валютных рисков

4.2.1. Валютный риск и волатильность курсов: обменный и страновой риск. Цена нефти и курс рубля.

4.2.2. «Семь нот» валютного риск-менеджмента: идентификация, измерение обменного риска; принятие к рассмотрению существенных угроз; определение приемлемого уровня риска; выбор техники покрытия рисков.

4.3. Трансляционный риск

4.3.1. Аккаунтинговый риск: скачки обменных курсов и ухудшение финансовой отчетности, различие между бухгалтерским и экономическим подходами к риску.

4.3.2. Трансляционный риск: конверсия отчетности из инвалюты в отечественную, уменьшение оценки собственных средств, пересчетная прибыль (убытки).

4.4. Валютный транзакционный риск

4.4.1. Транзакционный риск в деловых операциях: торговые контракты, инвестиционные проекты, облигационные займы, кредиты.

4.4.2. Оценка транзакционного риска: открытая валютная позиция, подверженность длинной и короткой позиций.

4.5. Менеджмент валютного транзакционного риска

4.5.1. Методы внеконтрактного менеджмента: форексный, денежный хеджинг; неттинг корпоративных рисков.

4.5.2. Методы контрактного менеджмента: «перенос» риска на контрагента, раздел риска (защитные валютные оговорки)

4.6. Валютный конкурентный риск

4.6.1. Измерение валютного конкурентного риска: сценарный метод, эконометрическое измерение; реальный обменный курс

4.6.2. Менеджмент валютного конкурентного риска: коррекция производственной, маркетинговой программ, финансовый хеджинг «на остатках». Даймлер-Крайслер: снижение обменных рисков

4.7. Cтрановой (суверенный) риск

4.7.1. Анализ странового риска: политическая стабильность, субъективные факторы, права собственности, «бегство» капитала, фискальная ответственность, контролируемый обменный курс, ресурсная база, внешние шоки

4.7.2. Оценщики страновых рейтингов: BERI (Business Environment Risk Information - Washington, D.C.), Standard & Poors’, International Country Risk Guide, Японский институт облигационных займов, Euromoney.

4.7.3. Управление политическим риском: доинвестиционное планирование, обход, страхование, операционная политика, максимизация краткосрочной прибыли, развитие местных «стейкхолдеров», адаптация.

5.2. Разделы дисциплины и междисциплинарные связи с обеспечиваемыми (последующими) и сопутствующими (параллельными) дисциплинами

п/п

Наименование обеспе-чиваемых (последую-щих) и сопутствующих (параллельных) дисциплин

№ № разделов данной дисциплины, необходимых для изучения обеспечиваемых (последующих) и сопутствующих (параллельных) дисциплин

1

2

3

4

(1) Обеспечиваемые (последующие) дисциплины

1

Международные инвестиции

*

*

*

2

Консалтинг во внешнеэкономической деятельности

*

*

*

*

(2) Сопутствующие (параллельные) дисциплины

1

Финансовые условия внешнеэкономических контрактов

*

*

*

2

Международные аквизиции и финансовые стратегии

*

*

*

*

3

Международный бизнес

*

*

*

*

4

Организация и техника внешнеэкономических операций

*

*

*

5.3. Разделы дисциплин и виды занятий

п/п

Наименование раздела дисциплины

Лек-ции

Практ

зан.

СРС

Всего час.

1

Введение

4

2

3

9

2

Решения по финансированию в мультивалютной среде

12

10

12

34

3

Решения по капиталовложениям в мультивалютной среде

12

10

12

34

4

Менеджмент валютных рисков

12

10

9

31

Всего

40

32

36

108

6. Лабораторный практикум – не предусмотрен

7. Практические занятия (семинары)

п/п

раздела дисциплины

Тематика практических занятий (семинаров)

Трудо-емкость

(час.)

1

1

Концепция менеджмента, базированного на оценках (стоимости). Модель дисконтированного валютного потока.

Оценка финансовых и реальных активов в мультивалютной среде.

2

2

2

Выгоды и риски евровалютного («офф-шорного») финансирования: процентные спреды, регулятивные и налоговые издержки.

Измерение эффективных издержек валютных займов. Оценка премии на обменно-курсовой риск.

10

3

3

Международный капитальный бюджетинг: уровни проекта, родительской компании, фирмы в целом.

Применение концепции реальных опционов в управлении инвестиционными проектами.

10

4

4

Классификация валютных рисков. Концепция «стоимости под риском» (VAR). Страновые кредитные рейтинги.

Измерение аккаунтингового (трансляционного) риска. Эконометрическая оценка валютного конкурентного риска.

10

Всего

32

8. Примерная тематика курсовых работ - не предусмотрены

9. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины:

а) основная литература

  1. Котёлкин С.В. Международный финансовый менеджмент. Гриф УМО Министерства образования РФ. М.: Издат. Дом ИНФРА-М, «МАГИСТРЪ», 2010.

  2. Котёлкин С.В. Международная финансовая система. Учебник. Министерства образования РФ. М.: ЭкономистЪ, 2004 (доиздание 2007).

  3. Kim S.Н., Kim К.А. Global corporate finance: text and cases. 7th Ed., N.Y., Ch.: Blackwell Publishing, 2007 (раздается электронная версия).

б) дополнительная литература

  1. Котёлкин С.В. Менеджмент валютного риска. Видео лекция по дисциплине «Международный финансовый менеджмент». СПбАУиЭ, 2008

  2. Котёлкин С.В. Курс «Международный финансовый менеджмент» в системе бизнес-образования // «Вестник СПб Гос. Университета». Серия 8: Менеджмент. Вып. 4. 2007 (раздается электронная версия).

  3. Котёлкин С.В., Кузовлев А.А. Особенности краткосрочных инвестиций в мультивалютной среде // «Вестник СПб Гос. Университета». Серия Менеджмент. №1. 2007 (раздается электронная версия)

  4. Котёлкин С.В., Котелкин В.И. Обменные курсы и сравнительная инфляция: равновесные уровни и валютные «аномалии» // «Вестник СПб Гос. Университета». Серия Экономика. №2. 2007 (раздается электронная версия)

  5. Shapiro А. Multinational Financial Management. 9th ed. Prenhall, 2009 (раздается электронная версия).

  6. Бочаров В.В. Корпоративные финансы : учебник. – СПб.: Питер, 2008.

  7. Волков Д.Л. Теория ценностно-ориентированного менеджмента: финансовый и бухгалтерский аспекты. СПб: СПбГУ, 2008.

  8. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. Научное издание. М.: Проспект, 2009.

  9. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: Олимп-Бизнес, 2009.

  10. Мамедов А.О. Международный финансовый менеджмент в условиях глобального финансового рынка. Монография. – М.: Магистр, 2007.

в) программное обеспечение - MS Office

г) базы данных, информационно-справочные и поисковые системы

www.imf.org

www.oecd.org

www.rbc.ru

www.daimler.com

ресурсы - International Financial Management, Multinational Finance.

10. Материально-техническое обеспечение дисциплины:

Котёлкин С.В. Международный финансовый менеджмент. Гриф УМО Министерства образования РФ. М.: Издат. Дом ИНФРА-М, «МАГИСТРЪ», 2010.

Котёлкин С.В. Международная финансовая система. Учебник. Министерства образования РФ. М.: ЭкономистЪ, 2004 (доиздание 2007).

Kotelkin S. International Financial Management. Bremer Diskussionsbeitrage zu Finanzen und Controlling. №20. Universitat BREMEN, Marz 2005 (раздается электронная версия).

Котёлкин С.В. Курс «Международный финансовый менеджмент» в системе бизнес-образования // «Вестник СПб Гос. Университета». Серия 8: Менеджмент. Вып. 4. 2007 (раздается электронная версия).

Котёлкин С.В., Бандалюк О.В. Корпоративное краткосрочное финансирование: источники, эффективные издержки, валютная деноминация // Вестник СПб Гос. Университета. Серия Менеджмент. 2003. №2 (раздается электронная версия).

Котёлкин С.В., Круглов А.В. Промышленно-торговые фирмы в контексте международных финансов // Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. Часть II. Учебник. Гриф Министерства образования. Научн. ред. Круглов В.В. М.: ИНФРА-М, 1998 (доиздание – 2000) (раздается электронная версия).

Котёлкин С.В. Менеджмент валютного риска. Видео лекция по дисциплине «Международный финансовый менеджмент». СПбАУиЭ, 2008

Хэррис Дж. Международные финансы. М.: ИИД Филинъ, 1996 (раздается электронная версия).

Kim S.Н., Kim К.А. Global corporate finance: text and cases. 7th Ed., N.Y., Ch.: Blackwell Publishing, 2007 (Электронная версия).

Madura J. International Financial Management. Thomson South-Western, 2008 (Электронная версия тестов, слайдов лекций, задач).

В 2011 году запланировано 2-е издание учебника «Международная финансовая система» (М.: Изд. дом ИНФРА-М, изд-во «Магистр»).

Промежуточный и текущий контроль осуществляется преподавателем в ходе учебного процесса на семинарских занятиях, при проведении индивидуальных консультаций, а также по итогам выполнения самостоятельных работ. Также для текущего контроля используются тесты, подготовленные по всем темам дисциплины. Для проведения занятий необходимы аудитории, оснащенные компьютерами и мультимедийной аппаратурой.

11. Методические рекомендации по организации изучения дисциплины:

Изучение учебной дисциплины «Международный финансовый менеджмент» предполагает овладение материалами лекций, учебника, программы, работу студентов в ходе проведения семинарских занятий, а также систематическое выполнение тестовых и иных заданий для самостоятельной работы студентов. Учебная дисциплина «Международный финансовый менеджмент» даёт студентам комплексное представление о принципах организации финансов субъектов хозяйствования, системе корпоративных финансовых решений в мультивалютной среде, основах управления валютными рисками.

Изучение дисциплины «Международный финансовый менеджмент» предполагает использование базовых знаний полученных ранее входе изучения таких дисциплин как: «Анализ хозяйственной деятельности» («Анализ финансовой отчетности»), «Экономическая статистика» («Эконометрика»), «Финансовый менеджмент» («Корпоративные финансы»), «Мировая экономика и международные экономические отношения», «Международные валютно-кредитные отношения» («Международные финансы»). Также в рамках профиля «Мировая экономика» студентам следует совмещать знания, полученные при изучении дисциплин: «Валютно-финансовые условия внешнеэкономических контрактов», «Международные аквизиции и финансовые стратегии», «Международный бизнес», «Организация и техника внешнеэкономических операций».

Изучение разделов дисциплины предполагает:

  • Снабжение студентов раздаточным иллюстрационным материалом на лекциях и практических занятиях

  • Распределение индивидуальных заданий (докладов по выбранным темам), которые дополняют основной материал лекций

  • Организацию дискуссий по выбранным темам на практических занятиях

  • Организацию деловых игр

  • Обеспечение материально-технической базой (сборником тестов и задач) для самостоятельной подготовки студента к промежуточному контролю знаний

  • Консультацию студентов в течение семестра по вопросам поиска данных, расчетов, аналитических выводов, оформления презентаций докладов.

В ходе лекций раскрываются основные вопросы в рамках рассматриваемой темы, делаются акценты на наиболее сложные и интересные положения изучаемого материала, которые должны быть приняты студентами во внимание. Материалы лекций являются основой для подготовки студента к семинарским занятиям и выполнения заданий самостоятельной работы.

На семинарских занятиях проводится экспресс-опрос по изучаемой теме, дискуссии по наиболее актуальным вопросам международных финансов. Основной целью семинарских занятий является контроль за степенью усвоения пройденного материала, ходом выполнения студентами самостоятельной работы и рассмотрение наиболее сложных и спорных вопросов в рамках темы семинарского занятия.

Самостоятельная работа включает изучение специальной литературы, нормативных правовых актов, подготовку реферата; выполнение контрольной работы; решение тестов и выполнение расчетно-графической работы; подготовку аналитической работы и др.

Задания для самостоятельной работы выполняются студентом в письменном виде. Некоторые задания для самостоятельных работ предусматривают также обсуждение и презентацию полученных результатов на семинарских занятиях. Работа выполняется с использованием текстового редактора MS WORD, MS EXCEL – для таблиц, диаграмм и т.д., MS PowerPoint – для подготовки слайдов и презентаций.

При необходимости в процессе работы над заданием студент может получить индивидуальную консультацию у преподавателя.

Кроме того, предусмотрено проведение индивидуальной работы (консультаций) со студентами в ходе изучения материала данной дисциплины.

Промежуточный и текущий контроль осуществляется преподавателем в ходе учебного процесса на семинарских занятиях, при проведении индивидуальных консультаций, а также по итогам выполнения самостоятельных работ. Также для текущего контроля используются тесты, подготовленные по всем темам дисциплины.

Примерная тематика контрольных работ:

1. Евровалютное (“оффшорное”) финансирование: эволюция, экономия на регулятивных и налоговых издержках, процентные спреды, использование российским бизнесом

2. Валютное краткосрочное финансирование: инструменты, доступные российским хозяйствующим субъектам. Эффективные издержки валютных кредитов.

3. Оценивание облигационного финансирования: рублевые, иностранные и евровалютные эмиссии

4. Оценка инвестиционных проектов: особенности международного капитального бюджетинга для российского бизнеса

5. Управление ликвидностью и портфельными финансовыми вложениями: денежный бюджетинг в российских компаниях

6. Валютное прогнозирование: курсовые рублевые ожидания и корпоративный менеджмент

7. Трансляционный риск: конверсия отчетности из иностранной валюты в отечественную

8. Менеджмент валютного транзакционного риска в России: контрактные, внеконтрактные техники

9. Менеджмент валютного экономического риска: реальный курс рубля и конкурентоспособность бизнеса

10. Страновой российский риск и деловые решения: оценивание, рейтинги, адаптация стратегий

Перечень примерных контрольных вопросов и заданий для самостоятельной работы

1. Международный финансовый менеджмент в структуре корпоративных финансов

2. Система обменных курсов: «плавающие», управляемые, фиксированные, «псевдофиксированные»

3. Международные финансовые рынки и институты: контекст корпоративных решений

4. Инструменты валютного краткосрочного финансирования: кредиты, векселя, торговые займы

5. Оценка альтернатив валютного краткосрочного заимствования: эффективные издержки, рисковая премия

6. Инструменты валютного долгосрочного финансирования: кредитные линии, облигации, акции

7. Издержки по валютному долгосрочному финансированию: NPV, внутренняя норма издержек (IRC)

8. Внешнеторговое финансирование: условия платежа по контрактам, государственная поддержка, безвалютное финансирование

9. Основы международного капитального бюджетинга: критерии, уровни оценки, корректировки потоков

11. Финансовое обоснование международных инвестиционных проектов: критерии, уровни оценки

12. Международный оборотный капитал и портфельные инвестиции: денежный бюджетинг, анализ дохода и риска

13. Управление международной финансовой сетью фирмы: обход регулятивных, налоговых барьеров

14. Основы прогнозирования обменных курсов: рыночные методы; фундаментальный, технический анализ

15. Валютный трансляционный риск: обменные курсы и финансовая отчетность

16. Валютный транзакционный риск: оценка, методы хеджинга

17. Измерение валютного конкурентного риска: сценарные, эконометрические методы, реальный курс

18. Менеджмент валютного конкурентного риска: производственные, маркетинговые, финансовые коррекции

19. Cтрановой (суверенный) риск: политические, макроэкономические факторы, рейтинги, менеджмент

В основу разработки балльно-рейтинговой системы оценки положены принципы, в соответствии с которыми формирование рейтинга студента осуществляется постоянно в процессе его обучения в университете. Настоящая система оценки успеваемости студентов основана на использовании совокупности контрольных точек, оптимально расположенных на всем временном интервале изучения дисциплины. При этом предполагается разделение всего курса на ряд логически завершенных блоков и проведение по ним промежуточного контроля.

Итоговая оценка успеваемости студента формируется из двух частей: 1) оценка по результатам работы студента в течение семестра (50 % итоговой оценки) , 2) экзаменационная оценка (50 % итоговой оценки).

Оценка студента в течение семестра формируется по итогам трех промежуточных самостоятельных работ.

Самостоятельная работа студентов

Количество баллов

Минимальное количество

баллов

Максимальное количество

баллов

1.

Расчетно-графическая работа

15

30

2.

Контрольная работа

15

30

3.

Аналитическая работа

25

40

Итого:

55

100

Экзамен состоит из теста с закрытыми и открытыми типами вопросов.

Итоговая оценка

Максимальное количество баллов за семестр - 100

Максимальное количество баллов на экзамене - 100

менее 55 - неудовлетворительно

менее 55 - неудовлетворительно

55-70 - удовлетворительно

55-70 - удовлетворительно

71-85 - хорошо

71-85 - хорошо

86-100 - отлично

86-100 - отлично

50 % оценки – семестровые баллы

50 % - баллы экзамена

_____________________________________________________________________________

Разработчик:

СПбГУЭиФ профессор кафедры МЭО С.В. Котелкин

(место работы) (занимаемая должность) (инициалы, фамилия)

Эксперты (официальные рецензенты – учебника «МФМ» - из списка литературы):

СПбГУ, эконом. ф-т профессор каф. финансов В.В. Ковалев

(место работы) (занимаемая должность) (инициалы, фамилия)

СПбГУ, ф-т менеджмента профессор каф. менеджмента Н.В. Расков

(место работы) (занимаемая должность) (инициалы, фамилия)

15



Скачать документ

Похожие документы:

  1. Рабочая программа дисциплины «оценка стоимости бизнеса» Рекомендуется для направления подготовки 080100 Экономика

    Рабочая программа
    Основными целями дисциплины «Оценка стоимости бизнеса» является ознакомление студентов с основами оценочной деятельности и принципами оценки, освоение понятийного аппарата, обучение их методологическим основам, подходам и методам
  2. Рабочая программа дисциплины «методы оптимальных решений» Рекомендуется для направления подготовки 080100 Экономика (1)

    Рабочая программа
    1. Цели и задачи дисциплины: накопление необходимого запаса сведений по математике (основные определения, теоремы, правила), а также освоение математического аппарата, помогающего моделировать, анализировать и решать экономические
  3. Рабочая программа дисциплины «методы оптимальных решений» Рекомендуется для направления подготовки 080100 Экономика (2)

    Рабочая программа
    Накопление необходимого запаса сведений по математике (основные определения, теоремы, правила), а также освоение математического аппарата, помогающего моделировать, анализировать и решать экономические задачи, помощь в усвоении математических
  4. Рабочая программа дисциплины «мировые товарные рынки» Рекомендуется для направления подготовки 080100 Экономика

    Рабочая программа
    Целью дисциплины «Мировые товарные рынки» является формирование у студентов комплекса знаний о закономерностях развития конъюнктуры мировых товарных рынков, основных международных товарных классификациях, эволюции, современном состоянии,
  5. Рабочая программа дисциплины «планирование инвестиционной деятельности» Рекомендуется для направления подготовки

    Рабочая программа
    Целью дисциплины является изучение методологических и методических вопросов планирования инвестиционной деятельности, а также приобретение практических навыков разработки инвестиционных проектов.

Другие похожие документы..