Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

'Документ'
Аналіз регуляторного впливу проекту рішення Марганецької міської ради «Про встановлення ставок єдиного податку для фізичних осіб - суб'єктів підприєм...полностью>>
'Конкурс'
такие школьные предметы как история, обществознание, литература, русский язык, иностранные языки, изобразительное искусство, музыка, искусство (МХК),...полностью>>
'Программа'
В целях реализации приоритетного национального проекта «Образование», Федерального закона от 06.10.2003 № 131-ФЗ «Об общих принципах организации мест...полностью>>
'Реферат'
На современном этапе мировое сообщество переходит к координации усилий многих стран по разрешению острых ситуаций и коллективному регулированию миграц...полностью>>

Тема мировая валютная система и валютный рынок

Главная > Документ
Сохрани ссылку в одной из сетей:

ТЕМА 8. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

1. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА: ПОНЯТИЕ, ФОРМЫ. НАЦИОНАЛЬНАЯ, МЕЖДУНАРОДНАЯ (РЕГИОНАЛЬНАЯ), МИРОВАЯ ВАЛЮТНЫЕ СИСТЕМЫ: ХАРАКТЕРНЫЕ ЧЕРТЫ, СТРУКТУРА.

2. ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ: ИСТОРИЧЕСКИЕ ФОРМЫ СУЩЕСТВОВАНИЯ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА.

3. ВАЛЮТА: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ. ВАЛЮТНАЯ ОБРАТИМОСТЬ (КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ ВАЛЮТ): ПОНЯТИЕ, ВИДЫ.

4. ВАЛЮТНЫЙ КУРС: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, ФУНКЦИИ, ПОРЯДОК УСТАНОВЛЕНИЯ, ФАКТОРЫ. ТЕОРИИ ВАЛЮТНОГО КУРСА.

5. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ, ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ СТРУКТУРА, ВИДЫ И ОСОБЕННОСТИ. ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ. ХЕДЖИРОВАНИЕ. СПЕКУЛЯЦИИ.

6. РЕГИОНАЛЬНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ СИСТЕМЫ. ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА. ЕВРО: КРИТЕРИИ И ПОСЛЕДСТВИЯ ВВЕДЕНИЯ ДЛЯ ЭКОНОМИК ЕС.

7. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА: ПОНЯТИЕ, ИНСТРУМЕНТЫ, НАПРАВЛЕНИЯ. МЕЖДУНАРОДНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ МИРОВОЙ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ.

8. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ.

1. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА: ПОНЯТИЕ, ФОРМЫ. НАЦИОНАЛЬНАЯ, МЕЖДУНАРОДНАЯ (РЕГИОНАЛЬНАЯ), МИРОВАЯ ВАЛЮТНЫЕ СИСТЕМЫ: ХАРАКТЕРНЫЕ ЧЕРТЫ, СТРУКТУРА.

Валютная система - совокупность валютно-денежных и кредитных отношений между странами и закрепленных в международных договорах и государственных законах правовых норм и инструментов их регулирования.

Валютная система = валютные отношения + валютный механизм

ФОРМЫ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ:

1/ Национальная валютная система

форма организации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством

Характерные черты НВС

  • возникла исторически первой

  • является относительно самостоятельной частью денежной системы страны

  • выходит за национальные границы

  • ее особенности определяются степенью развития, спецификой экономики и внешнеэкономических связей страны

  • ее элементы тесно взаимосвязаны

Структура НВС

  • национальная валютная единица (валюта)

  • степень обратимости национальной валюты

  • механизм установления и поддержания вал. курса (вал. паритет, режим курса)

  • режим работы валютного рынка и рынка золота

  • формы международных расчетов страны

  • состав и структура используемых международных ликвидных активов

  • национальные институты, регулирующие валютные отношения и управляющие золотовалютными ресурсами страны, их права и обязанности

  • комплекс норм национального законодательства, обеспечивающих функционирование валютных инструментов, государственная валютная политика

2/ Мировая валютная система

форма организации международных валютных отношений, юридически закрепленная международными соглашениями

Характерные черты МВС

  • сложилась на основе национальных валютных систем к середине XIX в.

  • характер ее функционирования и стабильность зависят от степени соответствия ее принципов структуре международной экономики

  • не является наднациональной, а представляет собой определенный набор правил и законов, регулирующих деятельность центральных национальных эмиссионных банков на внешних валютных рынках

Структура МВС

  • национальные, региональные и международные валюты

  • условия взаимной конвертируемости (обратимости) валют

  • механизмы установления и поддержания вал. курсов (вал. паритеты, режимы курсов)

  • режим работы валютных рынков и рынков золота

  • формы международных расчетов

  • состав и структура международных ликвидных активов

  • межгосударственные институты, регулирующие валютные отношения, их права и обязанности

  • комплекс международно-правовых норм и норм национального законодательства, обеспечивающих функционирование валютных инструментов

3/ Международная (региональная) валютная система

форма организации международных валютных отношений в международном регионе

Примеры РВС

  • в Европе – Европейская валютная система

  • в Азии - система Арабского валютного фонда, система Азиатского клирингового союза

  • в Африке - Западноафриканский валютный союз и Валютный союз Центральной Африки, система Клиринговой палаты Центральной Африки

  • в Латинской Америке – валютные системы Центральноамериканской клиринговой палаты, Латиноамериканской ассоциации интеграции, Андского резервного фонда

  • в Евразии - в октябре 1994 г., (год спустя после прекращения функционирования рублевой зоны) страны СНГ заключили договор о Платежном союзе, который впоследствии оказался неэффективным

2. ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ: ИСТОРИЧЕСКИЕ ФОРМЫ СУЩЕСТВОВАНИЯ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА.

Начало развития валютных отношений

  • Античность: появились элементы валютных отношений в виде вексельного и меняльного дела

  • Средневековье: появились “вексельные ярмарки” в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где валютные отношения производились по переводным векселям (траттам)

  • Феодализм и ранний капитализм: стала развиваться система международных расчетов через банки

Этапы развития мировой валютной системы

  1. Система золотого стандарта (Парижская конференция) (1867 г. - 1914 г.).

  2. Система золотодевизного стандарта (Генуэзская конференция) (1922-1943 г.).

  3. Система золотовалютного стандарта (Бреттон-Вудская конференция) (1944 г. –1971 г.).

  4. Система плавающих валютных курсов (Кингстонская конференция - Ямайка) (1976 г. по н.в.).

1. Система золотого стандарта (1867-1914 г.)

История развития

  • уже с 1816-1821 гг. после наполеоновских войн в Великобритании был установлен размен банкнот на золото

  • но официально система введена на Парижской конференции 1867г.

  • система отменена с 1914 г., но США, Англия, Франция и др. страны восстановили его частично после первой мировой войны

  • в 1930-е гг. размен кредитно-бумажных денег на золото отменен, что устранило важнейший элемент золотого стандарта

Основные черты

  • применяются твердые, фиксированные обменные курсы

  • цена золота постоянна, курсы устанавливаются на основе соотноше-ния золотого содержания денежных единиц, т.е. на основе золотого паритета (пример: фунт стерлингов = 7,332 г. золота; рос. рубль = 0,774232 г. золота; рос. рубль = 7,332 / 0,774232 фунта стерлингов)

  • валюты свободно обращаются (конвертируются) в золото (внутри страны и за ее пределами), их курс строго привязан к золоту

  • свободное обращение золота (обмен золотых слитков на монеты и банкноты, экспорт и импорт золота)

  • количество денег в национальное обращение (предложение денег) выпускается в строгом соответствии с золотым запасом страны

Разновидности

Золотомонетный ст. Золотослитковый ст. Золотодевизный ст.

Достоинства

  • сохранение устойчивого курса

  • стабильность внутренней и внешней политики

  • автоматическое равновесие платежного баланса

  • стабильность внутренних цен

  • снижение неопределенности и риска,

  • в итоге - стимулирование роста объемов международной торговли

Недостатки

  • невозможность вести самостоятельную денежно-кредитную политику

  • зависимость денежной массы от добычи золота, следовательно – рост добычи вызывает инфляцию, а отставание добычи от производства – дефицит денежных средств

  • страны вынуждены примириться с внутриэкономическими процессами приспособления в виде безработицы, сокращения доходов, инфляции

  • если страна не является производителем золота и сталкивается с устойчивым его оттоком, то она будет вынуждена на каком-то этапе отказаться от золотого стандарта

  • большие и постоянные дефициты могут свести на нет золотые резервы страны. В результате чего страна должна будет решиться на меры адаптации в виде инфляции или спада.

Причины распада

  • I-я мировая война

  • Великая депрессия

  • высокая инфляция и безработица

2. Система золотодевизного стандарта (1922-1943 гг.)

Основные черты

  • банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могут быть обменены на золото

  • девизной валютой избраны американский доллар и английский фунт стерлингов

Причина распада

  • золотодевизный стандарт стал переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов, и, в частности, к системе золотовалютного стандарта

3. Система золотовалютного стандарта (1944-1971 гг.)

История развития

  • возникнув в 1930-е гг., полностью сформировалась только к концу 50-х гг.

  • официально введена на Бреттон-Вудской конференции в 1944 г.

  • доллар был признан в качестве мировых денег (резервной валюты) по следующим причинам:

    • США вышли из второй мировой войны с наиболее сильной экономикой

    • США аккумулировали значительное количество золота за 1934-1971 гг., проводили политику скупки и продажи золота иностранным финансовым органам по фиксированной цене 35 долларов за тройскую унцию

Основные черты

  • применяются регулируемые связанные фиксированные валютные курсы

  • курсы устанавливаются на основе соотношения валют к курсу ведущей валюты (долл. США, фунт стерлингов), поддерживаемой валютными интервенциями

  • курс ведущей валюты строго привязан к золоту: 35 долл. США (1944г.) = 31,1 г. золота (1 тройская унция)

  • золото сохраняет функцию окончательных денежных расчетов между странами, но постепенно бумажные деньги перестают обмениваться на золото

  • для регулирования финансовой сферы созданы международные финансовые организации – МВФ, МБРР, МФК, МАР, МЦУИС

Достоинства

  • увеличение самостоятельности внутренней экономической политики стран

  • возможность самостоятельного изменения курса своей валюты в пределах 1% паритета, или больше, получив согласие МВФ (в случае серьезных проблем платежного баланса страны)

  • возможность развивать внешнюю торговлю, сохраняя низкий уровень инфляции и безработицы

  • рост стабильности МВС вследствие закрепления ее создания межправительственным соглашением

  • расширение международного торгового оборота и рост промышленного производства в развитых странах

Недостатки

  • те же, что и у золотого стандарта, т.к. курсы валют фиксированы

  • система основывалась только на одной валюте - долларе, что сделало ее уязвимой

Причины распада

  • к концу 1960-х гг. система пришла в противоречие с усиливающейся интернационализацией МнЭ и активной спекулятивной деятельностью ТНК в валютной сфере

  • страны-члены МВФ не смогли проводить единую экономическую политику для поддержания фиксированных обменных курсов

  • к концу 1960-х гг. позиции доллара заметно пошатнулись, он не достаточно был обеспечен золотом в результате экономических последствий войны во Вьетнаме, роста экономической мощи и влияния стран Западной Европы и Японии

  • запасы доллара за пределами США (в Европе) составляли значительную сумму (в начале 1990-х – около 300 млрд.долл.), образуя рынок евродолларов => дефицит платежного баланса США. В конце 1960-х гг. европейские банки захотели обменять их на золото, продиктовав условие поддержания низких цен на золото за счет собственных резервов США => уменьшение золотого запаса США => переоценка доллара

  • инфляция привела к постоянному пересмотру курса валют => несмотря на 1%-ную норму, изменения достигли 48% за 1948-1964 гг.

  • в 1960-е гг. цена золота стала превышать фиксированную цену и США не могли ее искусственно поддерживать => в 1971 г. США отпустили доллар, отменив его связь с золотом

  • энергетический кризис 1973-1974 гг.

4. Ямайская система (1976 по н.в.)

История

  • в 1972 г. создан Комитет по реформе международной валютной системы в составе 20 стран (т.н. Комитет двадцати)

  • позже он был преобразован во Временный комитет Совета управляющих МВФ

  • его задача - сформулировать принципы новой валютной системы в соответствии с потребностями стран в последней четверти XX века

  • в 1978 г. Временный комитет провел заседание на Ямайке, на котором были сформулированы основные принципы новой валютно-финансовой системы, закрепленные в 1978 г. во второй поправке к Статьям соглашения МВФ

Основные черты

  • отмена паритета золота, оно стало обычным товаром и товарным ликвидным активом, который можно продать за валюту

  • основное средство международных расчетов - СКВ и СДР

  • СДР (SDR = Special Driving Rights = Специальные права заимствования) – создана МВФ в 1969 г. как резервный инструмент взамен золота и резервных валют, с 1976г. является международной валютной единицей в виде безналичных денег на счетах в МВФ для закупки странами СКВ и погашения дефицита ПБ

  • не вводятся пределы колебания валютных курсов, они формируются на основе мирового спроса и предложения, реальных стоимостных соотношений и ППС на внутренних рынках стран

  • используются управляемые плавающие валютные курсы, предполагающие сглаживание краткосрочных спекулятивных колебаний валютных курсов, что обеспечивает долгосрочную гибкость и стабильность

  • используются любые режимы валютных курсов

  • МВФ получил полномочия осуществлять жесткий надзор за развитием валютных курсов и соглашениями об их установлении

Достоинства

  • урегулирование перекосов (дефицитов и избытков) во вешних расчетах ряда стран

  • ослабление напряжения в международных валютных отношениях

Недостатки

  • неустойчивость баланса экономического обмена между отдельными звеньями мировой экономики

  • беспорядочность международных финансовых потоков

  • нестабильность валютной сферы

  • неспособность предотвратить глобальные финансовые кризисы (кризис в Мексике в 1994 г., странах Юго-Восточной Азии - в 1997 г., России - в 1998 г.)

Тенденции развития международной валютной системы с 1980-х гг.

1. Стремление к большей стабильности валют ведущих ПРС за счет:

1) увеличения государственного вмешательства

2) осуществления международного, в т.ч. регионального, регулирования

2. Создание механизма согласования политики ведущих ПРС:

1) ежегодные совещания глав государств и правительств стран G7

2) регулярные встречи постоянно действующей рабочей группы в составе министров финансов и управляющих центральными банками стран G7

3) регулярные встречи «группы 10» - руководителей финансовых ведомств и центральных банков основных ПРС

3. Расширение либерализации валютно-финансовых отношений:

1) установление жестких требований МВФ к странам-членам по поводу принятия обязательств по ст. VIII Устава МВФ (запрещает вводить ограничения по платежам и переводам по текущим международным операциям, участвовать в дискриминационных валютных соглашениях, прибегать к множественности валютных курсов без одобрения МВФ)

2) отмена ограничений на международное движение капиталов, т.е. установление конвертируемости валют в полном объеме

4. Изменение принципов деятельности международных валютно-финансовых организаций:

1) повышение ответственности РС за стабильность национальных рынков

2) изменение схемы взаимодействия РС с международными организациями и частными институтами в регулировании проблемы внешней задолженности:

- раньше РС сначала договаривались о кредитовании программ с МВФ и лишь потом – с частными институтами Парижского и Лондонского клубов

- в н.в. РС сначала договариваются с частными и государственными кредиторами и лишь затем – с МВФ

3) увязывание выдачи кредитов МВФ с конкретными результатами структурной перестройки в РС

4) сокращение объемов и сроков кредитования

5) приоритет технической помощи над кредитованием

6) ужесточение условий выдачи кредитов:

- реструктуризация и укрепление национальных банковских систем

- обеспечение доступа иностранных банков на национальные финансовые рынки

- принятие и выполнение обязательств в отношении стандартов финансовой деятельности (сокращение бюджетных дефицитов, обеспечение прозрачности бюджетного процесса, рационализация государственных расходов и т.д.)

- предоставление оперативной и достоверной финансовой информации государственными органами и др.

3. ВАЛЮТА: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ. ВАЛЮТНАЯ ОБРАТИМОСТЬ (КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ ВАЛЮТ): ПОНЯТИЕ, ВИДЫ

Валюта – это денежная единица страны, денежный знак страны или, более широко, все деньги, используемые в международных экономических отношениях, включая депозиты до востребования, монеты и наличные деньги.

Виды валют (по статусу)

Валюта

Национальная валюта

Иностранная валюта

Международная валюта

Региональная валюта

Примеры

- белорусский рубль

- российский рубль

- доллар США

- СДР

- евро

- арабский расчетный динар Арабского валютного фонда

- андское песо Андского пакта

- франк КФА африканских стран - бывших французских колоний

Виды валют по отношению к другим валютам

Твердая (сильная) валюта Мягкая (слабая) валюта

Виды валют по материально-вещественной форме

Наличная валюта Безналичная валюта

Виды валют по принципу построения

Валюта корзинного типа - например, СДР, ЭКЮ (не имеет хождения), франк КФА (в Африке)

Валютная корзина – это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют

Обычная валюта - например, российский рубль, доллар США

Конвертируемость валюты – возможность для резидентов и нерезидентов свободного обмена (конверсии) валюты данной страны на валюты других стран по действующему валютному курсу, а также оплаты иностранных товаров и услуг национальной валютой (внутри страны и за ее пределами), которая зависит от:

  • покупательной способности валюты на внутреннем рынке

  • состояния платежного баланса

  • наличия золотовалютных резервов

  • состояния внешней задолженности

  • эффективности внутренней макроэкономической политики

  • эффективности рыночной среды

  • развитости финансового рынка страны и др.

Виды конвертируемости

Полная

Частичная (внутренняя, внешняя)

Отсутствие конвертируемости

Жесткая

Мягкая

По счету текущих операций

По счету капитала

Виды валют по режиму применения (по степени конвертируемости)

Валюта свободно конвертируемая

обменивается свободно и без ограничений

Валюта частично конвертируемая

Валюта внешне конвертируемая - ин. валюта может использоваться в сделках между резидентами и нерезидентами

Валюта внутренне конвертируемая - ин. валюта может использоваться в сделках между резидентами

Валюта неконвертируемая

- функционирует только в пределах одной страны

- не обменивается свободно и без ограничений

Валюта мягко-конвертируемая

Свободно обменивается по рыночному курсу (плавающему), риск несут держатели валюты

Валюта жестко-конвертируемая

Свободно обменивается по фиксированному курсу, риск несет страна-эмитент валюты

Валюта конвертируе-мая по счету текущих операций ПБ

Отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим операциям ПБ

Валюта конвертируемая по счету капитала ПБ

Отсутствие ограничений на платежи и трансферты по операциям ПБ, связанным с движением капитала

4. ВАЛЮТНЫЙ КУРС: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, ФУНКЦИИ, ПОРЯДОК УСТАНОВЛЕНИЯ, ФАКТОРЫ. ТЕОРИИ ВАЛЮТНОГО КУРСА

Валютный курс – цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой.

Валютная котировка - установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент, которая осуществляются в соответствии со сложившейся практикой и законодательными нормами.

Виды котировки валют

Прямая котировка

(на американских условиях)

Обратная котировка

(на европейских условиях)

стоимость национальной валюты выражается в иностранной валюте - В РБ: 1 BYB = 0.00045 USD

стоимость иностранной валюты выражается в национальной

В РБ: 1 USD = 2200 BYB

Валютный паритет (паритет покупательной способности валют, ППС, purchasing-power parity) – соотношение валют, соответствующее их покупательной способности, которое лежит в основе валютного курса

Закон единой цены

  • объясняет существование ППС

  • гласит, что в долгосрочном плане цены на взаимозаменяемые товары, произведенные в разных странах, но выраженные в одной валюте, одинаковы, следовательно, реальный валютный курс неизменен, т.к. в противном случае разница в ценах активизирует деятельность спекулянтов, что приведет к выравниванию цен

  • применим для одного товара, а ППС исходит из общего уровня цены потребительской корзины, следовательно ППС поддерживается автоматически только если в разных странах набор потребительской корзины остается неизменным



Скачать документ

Похожие документы:

  1. Люсов Валерий Николаевич, к э. н., доцент, кафедры «Мировая экономика» учебно-методический комплекс

    Учебно-методический комплекс
    Дисциплина входит в региональный компонент цикла общепрофессиональных дисциплин для специальности 080301 Коммерция (торговое дело) учебного плана и является обязательной для изучения.
  2. Серко Ирина Лелиановна, к э. н доцент учебно-методический комплекс

    Учебно-методический комплекс
    МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮГосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
  3. Программы вступительных испытаний для поступающих по программам бакалавриата (специалиста) в фгбоу впо «пггту» в 2012г. Программа вступительных испытаний по русскому языку

    Программа
    Абитуриенту предлагается тест, для выполнения которого необходимо знать общие сведения о русском языке, определения основных изучаемых единиц языка и категорий, орфографические и пунктуационные правила.
  4. Темы дисциплины Тема Предприятие основное экономическое звено в структуре рыночной экономики Представление о предпринимательстве и его роли в экономике

    Документ
    Предприятие как субъект и объект предпринимательской деятельности. Основные виды предпринимательской деятельности (производственная, оказание услуг, торгово-закупочная, финансовая).
  5. Программа Для студентов 3-го курса специальности «Мировая экономика»

    Программа
    Рабочая программа по курсу «Международные валютно-кредитные отношения» составлена в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта по направлению 521600 – Экономика.

Другие похожие документы..