Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

'Документ'
Пансионат расположен на побережье Финского залива в Курортном районе Карельского перешейка, в 72 км от Санкт-Петербурга. Проезд: Из С-Петербурга с Фин...полностью>>
'Документ'
Нормативный срок освоения основной образовательной программы подготовки преподавателя дошкольной педагогики и психологии по специальности 030900 Дошк...полностью>>
'Программа'
11.00 – 11.30 Использование опыта современных котлов на суперкритические параметры пара в качестве основы для разработок новых электростанций (Dousan...полностью>>
'Документ'
Охраняется Законом РФ “Об авторском праве и смежных правах”. Воспроизведение всей книги или ее части на любых видах носителей запрещается без письмен...полностью>>

Учебно-методическое пособие Специальность 060400 финансы и кредит статус дисциплины

Главная > Учебно-методическое пособие
Сохрани ссылку в одной из сетей:

Федеральное агентство по образованию

Томский государственный университет

Экономический факультет

Утверждаю

Декан экономического факультета,

канд. экон. наук, доцент

_________________ З.Е. Сахарова

«___ » __________ 2008 г.

ТЮЛЕНЕВА НАТАЛИЯ АЛЕКСАНДРОВНА

П Р А К Т И К У М

по

Э к о н о м и ч е с к ому а н а л и з У

Учебно-методическое пособие

Специальность 060400 – ФИНАНСЫ И КРЕДИТ

Статус дисциплины:

федеральный компонент цикла

общепрофильных дисциплин

Томск – 2008

ОДОБРЕНО: кафедрой финансов и учета

Протокол № ___ от «___»_______ 2008 г.

Зав. кафедрой, профессор _________ А.А. Земцов

РЕКОМЕНДОВАНО: методической комиссией экономического факультета

Председатель комиссии, профессор ___________ В.С. Цитленок

__________________________

«___» _________2008 г.

Учебно-методическое пособие подготовлено в соответствии с рабочей программой дисциплины «Экономический анализ» и с учетом требований Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по специальности 060400 – ФИНАНСЫ И КРЕДИТ.

Общий объем курса 100 ч., в том числе лекции – 36 ч., семинары – 16 ч., самостоятельная работа студентов – 48 часов. Экзамен в седьмом семестре.

СОСТАВИТЕЛЬ:

Тюленева Наталия Александровна – канд. экон. наук, доцент кафедры финансов и учета

  • Тюленева Н.А., 2008

Ризограф ЭФ ТГУ

«____»__________2008

Заказ №_________

Тираж __________

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение …………………………………………………………..

4

Часть I Краткое содержание курса ……………………………...

5

Тема 1. Введение в экономический анализ ………….................

5

Тема 2. Методы и информационная база анализа ……………..

7

Тема 3. Анализ финансовой отчетности ………………………..

13

Тема 4. Анализ финансовых результатов ………………………

17

Тема 5. Анализ финансового состояния ………………………..

22

Тема 6. Комплексная оценка бизнеса …………………………..

28

Тема 7. Анализ основных средств ………………………………

33

Тема 8. Анализ нематериальных активов ………………………

36

Тема 9. Анализ оборотных активов ………………….................

37

Тема 10. Анализ и бизнес-процессы ……………………………

39

Часть II Типовые задачи и тесты по темам курса………………

45

Приложения . .…………………………………………………….

50

Список литературы ………………………………………………

60


ВВЕДЕНИЕ

Целью предлагаемого учебно-методического пособия является оказание помощи студентам в изучении теории экономического анализа, использовании приемов и методов анализа при оценке финансовых результатов и финансового состояния коммерческой организации.

В первую часть пособия включены наряду с темами и вопросами для обсуждения на семинарских занятиях методические указания по выполнению практических расчетов, а также контрольные вопросы. Во второй части содержатся типовые задачи и тесты по каждой теме.

Учебно-методическое пособие подготовлено по материалам лекций, прочитанных автором на экономическом факультете Томского государственного университета.

Для студентов всех экономических специальностей, включая специальность «Финансы и кредит».

Часть I Краткое изложение курса

Тема 1 Введение в экономический анализ

Вопросы для обсуждения на семинарских занятиях

  • Предмет и объекты экономического анализа

  • Экономический анализ как база принятия управленческих решений

  • Пользователи информации и их потребности

  • Виды анализа и их характеристика

  • Эволюция анализа в России и за рубежом

Можно выделить три основные сферы принятия управленческих решений:

Определение видов деятельности в соответствии с российской системой бухгалтерского учета (РСБУ) и международными стандартами финансовой отчетности (МСФО):

Виды деятельности

РСБУ

МСФО

I. Инвестиционная

Деятельность, связанная с:

  1. капитальными вложениями;

  2. осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации;

  3. выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера

Приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам (денежные эквиваленты – это краткосрочные, высоко ликвидные вложения, легкообратимые в денежные средства, имеющие незначительный риск изменения стоимости)

II. Производственная

(текущая, операционная)

Деятельность организаций:

  1. преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели;

  2. не имеющая извлечения прибыли в качестве главной цели в соответствии с предметом и целями деятельности

Основная, приносящая доход деятельность компании и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой

III. Финансовая

Деятельность, связанная с:

  1. осуществлением краткосрочных финансовых вложений;

  2. выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера;

  3. выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

Деятельность, приводящая к изменениям в размере и составе собственного капитала и заемных средств компании

Ниже представлены основные направления анализа, ключевые стратегии и финансовые коэффициенты с учетом различных видов деятельности.

Направления анализа

Стратегии

Финансовые коэффициенты

Инвестиционная деятельность

  • Изъятие вложений

  • Новые инвестиции

  • Оценка эффективности использования существующей инвестиционной базы (вложения в оборотный капитал, основные средства, НИОКР и т.д.)

  • Управление запасами

  • Управление расчетами с дебиторами и кредиторами

  • Разработка капитальных бюджетов

  • Управление проектами

  • Оборачиваемость оборотного капитала

  • Оборачиваемость основного капитала

  • Оборачиваемость капитала

  • Доходность инвестиций

Производственная деятельность

  • Объем продаж

  • Цена

  • Переменные и постоянные затраты

  • Прибыль от производственной деятельности

  • Управление выручкой (цена, ассортимент):

      • Условия ценообразования

      • Действия конкурентов

      • Потенциал рынка

  • Управление затратами:

      • Условия поставщиков

      • Рынок труда

      • Накладные расходы

        • Рентабельность продаж

        • Рентабельность продаж по чистой прибыли и др.

Финансовая деятельность

  • Прибыль от производственной деятельности

  • Дивиденды

  • Проценты кредиторам

  • Нераспределенная прибыль

  • Собственный капитал

  • Долгосрочная задолженность

  • Фондовый потенциал

  • Политика в области привлечения кредитов

  • Дивидендная политика

  • Политика реинвестирования капитала

  • Прибыль на акцию

  • Поток денежных средств на акцию

  • Коэффициент выплаты дивидендов

  • Коэффициент выплаты процентов

  • Финансовый рычаг

  • Доля прибыли, реинвестируемой в деятельность организации и др.

Контрольные ВОПРОСЫ

  1. Дайте определение экономического анализа. Что является предметом и объектами экономического анализа?

  2. Сформулируйте понятия «метод», «методика», «процедуры» экономического анализа.

  3. Назовите основные направления анализа, ключевые стратегии и финансовые коэффициенты в разрезе инвестиционной, производственной и финансовой деятельности.

  4. Перечислите пользователей информации и их потребности.

  5. Охарактеризуйте известные Вам виды анализа.

  6. Сформулируйте концептуальные основы финансового анализа.

  7. Назовите особенности финансового и управленческого анализа.

  8. Охарактеризуйте эволюцию экономического анализа в России.

  9. Сделайте ретроспективный обзор подходов к систематизированному анализу финансовой отчетности (САФО) за рубежом.

Тема 2 Методы и информационная база анализа

Вопросы для обсуждения на семинарских занятиях

  • Классификация методов анализа

  • Бухгалтерский учет и отчетность как информационная база анализа

Классификация методов анализа

Можно выделить две классификации методов анализа.

Классификация первая:

Классификация вторая:

  • неформализованные (эвристические);

  • количественные;

  • формализованные (эконометрические).

  • качественные

На Рисунке 1 представлены методы анализа, наиболее часто используемые в финансовом менеджменте.

Рисунок 1 - Методы анализа, используемые в финансовом менеджменте

Балансовый метод применяется в двух случаях:

  • Для проверки правильности расчета влияния факторов.

Алгебраическая сумма влияющих факторов должна быть равна отклонению по анализируемому показателю: ΣХn = ± А, где Хn – размер влияния каждого фактора; А – анализируемый показатель. Если этого равенства (баланса) нет, значит не все факторы учтены или в расчетах допущена ошибка.

  • Для расчета влияния отдельных факторов, которые не определены другими способами: ± А – ΣХn –1, где Хn –1 – сумма влияния известных факторов, кроме одного, размер влияния которого требуется определить.

Экономико-математические методы

Наибольшее распространение получили следующие типы моделей:

  • аддитивные модели (модели сложения) типа S = A + M + U,

  • мультипликативные модели (модели умножения) типа Кр = Х1 Х2  Х3 Х4,

  • кратные модели (модели деления) типа f = N / F,

  • смешанные модели типа y = (a+b)/c; y = a/(b+c); y = (a+b)c и т.д.;

Количественные методы факторного анализа

Факторный анализ представляет анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

При изучении влияния двух взаимосвязанных показателей:

  • один рассматривается в качестве фактора, влияющего на другой – факторный признак;

  • второй исследуется как результат влияния первого – результативный признак.

В каждом конкретном случае факторный признак может выступать в качестве результативного и наоборот.

Количественные методы факторного анализа основаны на элиминировании. Элиминирование – измерение влияния фактора на результативный показатель при исключении действия остальных факторов. Исключение составляет интегральный метод.

Наиболее универсальным является метод цепных подстановок. Он позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую. При этом рассчитывается ряд условных величин результативного показателя, которые учитывают изменения одного, затем двух, трех и т.д. факторов, допуская, что остальные не меняются.

При использовании метода цепных подстановок рекомендуется соблюдать следующее правило: в первую очередь, следует учитывать влияние количественных, затем структурных и, наконец, качественных факторов.

Введем следующие обозначения:

Y0 = a0 x b0 x c0 – базовое значение результативного показателя.

Сделаем первую подстановку фактического значения фактора a1:

Ya = a1 x b0 x c0.

Сделаем вторую подстановку фактического значения фактора b1:

Yb = a1 x b1 x c0.

Сделаем третью подстановку фактора c1:

Y1 = a1 x b1 x c1 – это конечное значение результативного показателя.

Тогда:

Ya – Y0 – влияние фактора a,

Yb – Ya – влияние фактора b,

Y1 – Yb – влияние фактора c.

При количестве факторов более трех алгоритм строится аналогично.

Метод разниц применяется для расчета влияния факторов на прирост результативного показателя в мультипликативных и смешанных (мультипликативно-аддитивных) моделях.

При расчетах применяются следующие формулы:

Формула 1. При определении влияния количественного фактора его приращение (отклонение) умножается на величину базового качественного фактора.

Формула 2. При определении влияния качественного фактора его приращение (отклонение) умножается на отчетное значение количественного фактора.

Применение метода абсолютных разниц эффективно в случае, если исходные данные уже содержат абсолютные отклонения по факторным показателям.

Применение метода относительных разниц эффективно в тех случае, когда исходные данные содержат определенные ранее относительные приросты факторных показателей в процентах или коэффициентах.

Индексный метод основан на относительных показателях динамики, выражающих отношение фактического уровня анализируемого показателя в отчетном периоде к его уровню в базисном периоде (или к прогнозному или по отношению другому объекту). С помощью агрегатных индексов рекомендуется выявлять влияние различных факторов на изменение уровня результативных показателей в мультипликативных и кратных моделях.

Введем следующие обозначения:

индекс 0 – показатели, относящиеся к базовому периоду;

индекс 1 – показатели, относящиеся к отчетному периоду;

знак Σ – суммирование всех производимых продуктов.

Например, изменение объема выпуска продукции за рассматриваемый период (от базового до отчетного) может быть выражено как результат влияния двух факторов:

  • изменения численности работающих, занимающихся выпуском продукции соответствующего вида;

  • изменения производительности труда при производстве продукции каждого вида, что выражается соотношением:

,

где IN – индекс численности, R – численность,  – производительность труда, IR – индекс численности работающих, Iλ – индекс производительности труда.

; .

Если из числителя агрегатного индекса вычесть знаменатель, то получим абсолютные приросты результативного показателя в целом и за счет каждого фактора в отдельности, то есть те же результаты, что и методом разниц.

Интегральный метод основан на равноценности влияния факторов на результативный показатель. Это достигается за счет применения математической формализации. При интегральном методе расчеты проводятся на основе базовых значений показателей, а ошибка вычислений распределяется между факторами поровну:

ΔR  Δλ

ΔΝR = ΔR  λ0 + –––––––– ,

2

ΔR  Δλ

ΔΝλ = Δλ  R0 + ––––––––– .

2

Тогда ΔΝ = ΔΝR + ΔΝλ .

Данный метод применяется в мультипликативных, кратных и смешанных моделях (кратно-аддитивных). Его использование позволяет получить более точные результаты расчета влияния факторов по сравнению с перечисленными выше методами и избежать неоднозначной оценки влияния факторов, так как в данном случае результаты не зависят от местоположения факторов в модели.

Бухгалтерский учет и отчетность как информационная база анализа

Применение термина «финансовая отчетность» соответствует Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).

Существует две концепции поддержания и наращения капитала организации:

    1. концепция финансового капитала;

    2. концепция физического капитала.

Физический капитал представляет совокупность балансовых активов организации (материальные ценности, денежные средства, финансовые вложения, нематериальные активы, права требования и т.п.). Их использование приводит к получению прибыли собственником и росту финансового капитала.

Формирование финансовой отчетности в соответствии с концепцией физического капитала позволяет представить пользователю информацию,

во-первых, об экономических ресурсах организации, способных обеспечить приток денежных средств в будущем,

во-вторых, о финансовых ресурсах как обязательных направлениях, по которым организация в установленные сроки и в известном объеме должна направить денежные потоки в погашение обязательств.

Данная информация представляет интерес для:

  • деловых партнеров организации (поставщиков, арендодателей, банков);

  • налоговых органов;

  • персонала организации.

Формирование финансовой отчетности в соответствии с концепцией финансового капитала позволяет раскрыть информацию об экономических выгодах, извлекаемых заинтересованными лицами. Данная информация имеет приоритетное значение для:

  • осуществления финансового контроля со стороны собственника;

  • привлечения инвесторов;

  • оценки качества менеджмента.

Дифференцированный подход к порядку формирования и представления бухгалтерской отчетности. На сегодняшний день существуют следующие варианты формирования и представления бухгалтерской отчетности:

упрощенный – для субъектов малого предпринимательства и некоммерческих (кроме бюджетных) организаций (форма № 1 и форма № 2);

стандартный – для коммерческих организаций, относящихся к группе средних и крупных организаций (полный комплект годовой бухгалтерской отчетности, промежуточная отчетность);

множественный – для коммерческих организаций, относящихся к группе крупнейших и крупных организаций, осуществляющих несколько видов деятельности и организованных по типу холдинга (сводная или консолидированная отчетность).

Начиная с отчетности за 2005 г., в соответствии с Мерами по реализации в 2001-2005 гг. программы реформирования бухгалтерского учета, предусмотрено представление сводной (консолидированной) отчетности в соответствии с МСФО – для ОАО и иных организаций, чьи ценные бумаги котируются на международных рынках капитала, а также российских организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

Профессиональное суждение и интерпретация результатов финансового анализа. Под профессиональным суждением понимается мнение, добросовестно высказанное профессиональным бухгалтером о хозяйственной ситуации и полезное как для ее описания, так и для принятия действенных управленческих решений. Ключевыми понятиями данного определения являются:

  • мнение профессионального бухгалтера;

  • добросовестное высказывание;

  • хозяйственная ситуация;

  • полезное описание;

  • управленческое решение.

Выводы, которыми должен руководствоваться главный бухгалтер

Первый. Если факт хозяйственной жизни точно подпадает под описание нормативных документов и их требование позволяет достоверно и добросовестно отразить его в учете, то он должен сделать это.

Второй. Если факт хозяйственной жизни подпадает под описание нормативных документов, но, по его мнению, их требования в данном конкретном случае не позволяют достоверно и добросовестно отражать факты в учете, то он должен принять самостоятельное решение и отразить факты хозяйственной жизни так, как диктует его профессиональное суждение (п.4 ст.13 Закона РФ «О бухгалтерском учете» и п.7 ПБУ 1/98 «Учетная политика организации» – требование приоритета содержания перед формой).

Третий. Если факт хозяйственной жизни не может быть описан из-за того, что в нормативных документах подобная ситуация отсутствует, то главный бухгалтер, опираясь на свое профессиональное суждение, должен отразить этот факт в учете так, как считает нужным, но всегда – достоверно и добросовестно.

В состав годового бухгалтерского отчета организации включены следующие формы финансовой отчетности (для стандартного варианта):

  • Форма № 1 «Баланс»;

  • Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

  • Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках;

  • Пояснительная записка с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, и оценкой его финансового состояния;

  • Итоговая часть аудиторского заключения (для предприятий, подлежащих обязательному аудиту), подтверждающая достоверность сведений, включаемых в бухгалтерскую отчетность предприятия.

Промежуточная бухгалтерская отчетность может быть месячной или квартальной. Она включает форму № 1 и форму № 2.

Наибольшую информацию для анализа и оценки финансового состояния предприятия содержит бухгалтерский баланс (форма № 1).

Баланс отражает финансовое состояние организации на определенную дату. Он характеризует то, чем владеет организация и что она должна другим.

Структура бухгалтерского баланса в РСБУ

Актив

Код строки

Пассив

Код строки

  1. Внеоборотные активы

190

  1. Капитал и резервы

490

  1. Оборотные активы

290

  1. Долгосрочные обязательства

590

  1. Краткосрочные обязательства

690

Баланс (190+290)

300

Баланс (490+590+690)

700

Взаимосвязь статей баланса в МСБУ

Активы

Пассивы

Располагаются в порядке убывания ликвидности

Текущие

активы

Краткосрочные

обязательства

Располагаются в порядке отдаления погашения задолженности

Постоянные (внеоборотные) активы

Долгосрочные обязательства

Собственный капитал:

а) основные фонды

б) оборотные средства

Чистые текущие активы = Текущие активы – Краткосрочные обязательства

Синонимы: Чистые текущие активы (ЧТА) – Чистые оборотные активы (ЧОА) – Оборотный капитал (ОК) – Рабочий капитал (РК) – Функционирующий капитал (ФК)

Оборотный капитал определяется как разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами и характеризует свободные ресурсы, которые могут быть использованы организацией в ее текущей коммерческой деятельности.



Скачать документ

Похожие документы:

  1. Учебно-методический комплекс учебной дисциплины «налоги и налогообложение» по специальности 060400 «Финансы и кредит» новосибирск 2001

    Учебно-методический комплекс
    Дисциплина «Налоги и налогообложение» играет важную роль в формировании знаний, необходимых для работников практически всех сфер деятельности. Знание основ налогообложения необходимо как работникам производственных предприятий, финансово-кредитных
  2. Методические рекомендации к написанию и оформлению курсовой работы по дисциплине «финансы» для студентов специальности 080105. 65 (060400) «Финансы и кредит»

    Методические рекомендации
    Финансы [Текст]: методические рекомендации к написанию и оформлению курсовой работы / сост.: Е.С. Беляева; Курск. гос. техн. ун-т. Курск, 2008. 41 с., прилож.
  3. Учебно-методический комплекс Учебно-методический комплекс по дисциплине "Мировая экономика" для студентов специальности 080105 «Финансы и кредит»

    Учебно-методический комплекс
    Воробьева Л.В., Воробьев И.Н. Мировая экономика. Учебно-методический комплекс. – Красноярск: Красноярский филиал ГОУ ВПО «Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ)», 2007.
  4. Учебно-методический комплекс специальность «Финансы и кредит»; специальность «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

    Учебно-методический комплекс
    Обозначенный комплекс определяет объем знаний по дисциплине «Правоведение», содержит учебную программу, тематические планы изучения дисциплины студентами всех форм обучения, планы семинарских и практических занятий и рекомендации
  5. Одобрено учебно-методическим советом юридического факультета финансовое право учебно методический комплекс Для специальности: 080105 Финансы и кредит Москва 2008

    Учебно-методический комплекс
    МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮГосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Другие похожие документы..