Поиск

Полнотекстовый поиск:
Где искать:
везде
только в названии
только в тексте
Выводить:
описание
слова в тексте
только заголовок

Рекомендуем ознакомиться

'Программа дисциплины'
Программа разработана в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта, предъявляемыми к минимуму содержания дисциплины и в с...полностью>>
'Методические указания'
Не секрет, что основные средства подвержены физическому и моральному износу. Со временем любое оборудование устаревает и производимая на нем продукци...полностью>>
'Автореферат'
Работа выполнена в государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Калужский государственный педагогический универс...полностью>>
'Анализ'
Анализ модели кругооборота позволяет сделать следующий основной вывод. Беспрепятственное осуществление реальных и денежных потоков предполагает равен...полностью>>

Главная > Автореферат диссертации

Сохрани ссылку в одной из сетей:

Рис.1. Взаимосвязь инвестиционной политики со стратегией банка и другими функциональными политиками

Предметом самостоятельного более глубокого рассмотрения стали наименее разработанные в научной литературе, но чрезвычайно актуальные для практической деятельности российских банков такие элементы инвестиционной политики, как методическое обеспечение инвестиционной деятельности и организационная структура инвестиционного процесса.

Методическое обеспечение инвестиционной деятельности было представлено как комплекс указаний по ведению инвестиционной деятельности, которые разрабатываются коммерческим банком самостоятельно и носят обязательный характер для всех его структурных подразделений. Назначение методического обеспечения заключается в том, чтобы изложить инвестиционную политику банка в терминах практической деятельности и стать руководством к действию. Основой для разработки внутреннего методического обеспечения выступают законодательные акты и нормативные документы Банка России по вопросам ведения банковской деятельности, которые, тем не менее, не определяют грань между различными видами частных нормативных документов банка, а также круг вопросов, которые они должны регулировать. В диссертации предлагается решать указанные задачи на системной основе в рамках разрабатываемой инвестиционной политикой банка, которая будет определять иерархичную систему внутренней нормативной документации банка по следующим основным уровням:

- на уровне правил осуществления инвестиционных операций, которые описывают содержание инвестиционных операций, формулируют возможные их виды и механизмы, определяют приемлемые для банка условия совершения операций и систему ограничений на их проведение, а также общие процедурные вопросы порядка принятия решений о проведении операций и их сопровождении;

- на уровне методик оценки рисков, представляющих собой совокупность подчиненных единой цели аналитических способов и правил диагностики рисков, сопутствующих инвестиционной банковской деятельности. Методики должны раскрывать: цели и задачи анализа, объекты анализа, систему используемых показателей, последовательность и периодичность анализа, источники данных, указания по организации анализа и оформлению его результатов;

- на уровне регламентов деятельности структурных подразделений, назначением которых является определение последовательности действий, которые следует предпринять в конкретной ситуации, установление требований к действиям сотрудников банка, которые они должны неуклонно исполнять при проведении инвестиционных операций, определение взаимодействия структурных подразделений банка в процессе совершения этих операций.

Реализация разработанной инвестиционной политики предполагает наличие необходимых организационных форм.

Анализ действующей практики организации инвестиционной деятельности показал разнообразие подходов российских банков к построению организационных структур, а также многовариантность распределения и делегирования полномочий по принятию решений, которые определяются составом операций, выполняемых банками в рамках инвестиционной деятельности и ее масштабами. Систематизация подходов к построению структур инвестиционной деятельности в банках позволила сделать вывод о том, что в качестве базового российские банки используют механический (бюрократический) подход, суть которого заключается в наличии линейной цепочки связи между структурными подразделениями банка. При этом инвестиционная деятельность выделяется в специализированное бизнес-подразделение (характерно для крупных банков) или закрепляется за другими функциональными подразделениями банка (характерно для мелких и средних банков). Адаптивные модели организации инвестиционной деятельности (как и банковской деятельности вообще), предполагающие реализацию проектных и матричных подходов, используются в практической деятельности банков в меньшей степени.

Третья группа исследуемых проблем посвящена изучению и оценке современного состояния инвестиционной деятельности в российских банках и определению направлений ее совершенствования.

Проведенное в данном направление исследование показало, что потенциал, которым сегодня располагают российские банки, явно недостаточен для удовлетворения потребностей субъектов экономики в инвестициях. Для иллюстрации этого достаточно сопоставить ежегодную потребность субъектов экономики в долгосрочных инвестициях, которая оценивается на уровне не менее 60% от ВВП3, с фактически достигнутыми масштабами деятельности банков (табл. 1).

Таблица 1. Динамика показателей роли банков в удовлетворении потребностей субъектов экономики в инвестициях за 2005-2009 гг.

Показатель

2005 год

2006 год

2007 год

2008 год

2009 год

Объем ВВП, млрд руб.

21 625,4

26 903,5

33 258,1

41 444,7

39 063,6

Активы банков, млрд руб.

9 750,3

14 045,6

20 125,1

28 022,3

29 430,0

в % к ВВП

44,8

51,9

60,5

67,6

75,3

Кредиты, предоставленные субъектам экономики, млрд руб.

5 452,0

8 030,5

12 287,1

16 526,9

16 115,5

в % к ВВП

25,2

29,8

36,9

39,9

41,3

Вложения банков в ценные бумаги, млрд руб.

1 400,1

1 745,4

2 250,6

2 365,2

4 309,4

в % к ВВП

6,5

6,5

6,8

5,7

11,0

Кредиты, предоставленные субъектам экономики, и вложения банков в ценные бумаги, в % к ВВП

31,7

36,9

43,7

45,6

52,3

Потребность субъектов экономики в инвестициях, в % к ВВП

не менее 60,0

Неудовлетворенна банками потребность субъектов экономики в инвестициях, млрд руб.

6 120,0

6 214,7

5 421,1

5 968,0

3 007,9

в % к ВВП

28,3

23,1

16,3

14,4

7,7

Данные, представленные в таблице, наглядно демонстрируют, что на протяжении последних 5 лет (2005-2009 гг.) с общей потребностью субъектов экономики в инвестициях сопоставима только динамика всех банковских активов. Если предположить, что все кредиты, предоставленные банками носят долгосрочный характер, а все вложения в ценные бумаги осуществлены в инвестиционных целях, то даже с такими допущениями неудовлетворенная банками потребность субъектов экономики в инвестициях колеблется на уровне от 6 120,0 млрд руб. (28% к ВВП) в 2005 г., до 3 007,9 млрд руб. (7,7% к ВВП) в 2009 г.

Еще более скромными возможностями, по сравнению с общей потребностью субъектов экономики в инвестициях, обладает каждый отдельно взятый банк. Так, крупнейший оператор на рынке инвестиций - Внешэкономбанк, управляющий инвестиционным потоком на основе государственно-частного партнерства, планирует к 2012 г. осуществить прямых инвестиций в форме долгосрочных кредитов на сумму 850 млрд руб., в форме вложений в уставный капитал предприятий, реализующих инвестиционные проекты, - 120 млрд руб. и в форме выданных гарантий - 100 млрд руб.4

Несмотря на достаточно скромные показатели, свидетельствующие о незначительном вкладе банков в финансирование инвестиций, обобщение, анализ и оценка основных показателей, характеризующих динамику и структуру инвестиционных активов банков за период 2005-2009 гг., позволили отметить и позитивные изменения, которые произошли в этой области за последнее время, а также сделать несколько выводов относительно современных особенностей развития инвестиционной деятельности банков.

Во-первых, в настоящее время в России банки обладают самым большим, по сравнению с другими финансовыми посредниками (негосударственными пенсионными фондами, паевыми инвестиционными фондами, страховыми компаниями), потенциалом удовлетворения инвестиционных потребностей субъектов экономики. По состоянию на 1 января 2010 г. зарегистрированные уставные капиталы российских банков в 1,5 раза превосходили величину собственного имущества НПФ, в 3 раза - стоимость чистых активов ПИФов и в 6 раз - уставные капиталы страховых организаций.

Во-вторых, за период 2005-2009 гг. наблюдается устойчивый рост как совокупного объема инвестиционных активов банков, так и отдельных их составляющих - долгосрочных кредитов, особенно ипотечных кредитов, вложений в ценные бумаги, участие в деятельности других предприятий. За последние 5 лет инвестиционные активы банками росли опережающими и выросли к 2010 г. в 6 раз при росте общей суммы активов в 5,3 раза. При этом ежегодно инвестиционные активы банков увеличивались в среднем на 40%, за исключением 2009 года.

В-третьих, ведущая роль в обеспечении роста банковских инвестиций по всем направлениям вложения средств принадлежит крупнейшим банкам, в том числе банкам с государственным участием. При этом ярко выраженной тенденцией было стремление крупнейших банков создавать сеть аффилированных структур, специализирующихся на узкопрофильных инвестиционных операциях.

В-четвертых, подходы различных банков к организации инвестиционной деятельности, при достаточно типичном наборе инвестиционных услуг, характеризуются достаточным разнообразием, что проявляется как в масштабах осуществленных инвестиций и специализации банков на определенном виде инвестиций, так и в используемых механизмах инвестирования.

В целях решения проблем наращивания инвестиционного потенциала банков в диссертации разработан комплекс рекомендаций по внедрению в практику российских банков новых финансовых схем, позволяющих банкам преодолеть негативное воздействие факторов, сдерживающих масштабы, темпы и возможности участия банков в инвестиционных процессах (недостаточный уровень капитализации, дефицит долгосрочных ресурсов, наличие широкого спектра регулятивных ограничений). К числу таких перспективных способов и инструментов инвестирования были отнесены:

- синдицированное кредитование, предполагающее объединение нескольких банков для предоставления крупного кредита с целью обеспечить проект необходимым объемом денежных ресурсов и распределить риски кредитования между всеми банками-кредиторами;

- мезонинное финансирование - гибридный способ участия банка в инвестициях, при котором на первом этапе сделки банк предоставляет заемщику инвестиционный кредит и приобретает опцион на акции заемщика, а в дальнейшем в зависимости от перспектив функционирования заемщика и эффективности проекта принимает одно из двух возможных решений: продолжить свое участие в проекте и, воспользовавшись опционом на покупку акций предприятия, сменить статус кредитора на статус инвестора, или, в случае бесперспективности проекта покинуть его;

- структурированные инвестиционные продукты, суть которых состоит в сочетании свойств традиционных и производных финансовых инструментов, а также установлении обусловленной взаимосвязи между инвестиционными вложениями банка с источником их осуществления. К числу структурированных инвестиционных продуктов были отнесены: индексные кредиты; кредиты с неотделимым от основного договора встроенными производными инструментами; кредиты, обусловленные предварительным целевым аккумулированием средств на условиях "синдиката вкладчиков" или кредиты за счет целевого депозита (фидуциарные кредиты);

- кредитные деривативы, которые представляют собой соглашение о погашении кредитного обязательства (его части) при наступлении определенного события (дефолта заемщика, снижение рыночной или базисной стоимости актива, понижение кредитного рейтинга заемщика и т.д.).

В составе предложений о совершенствовании инвестиционной деятельности банка в диссертации были также разработаны рекомендации по составу и содержанию методического обеспечения инвестиционного процесса, а также дана характеристика круга вопросов, которые должны быть регламентированы правилами инвестиционной деятельности, методиками оценки рисков и регламентами деятельности структурных подразделений банка. Состав и содержание внутренней нормативной базы банка по проектному финансированию и финансовому лизингу, представлены в табл. 2.

Таблица 2. Состав и содержание методического обеспечения инвестиционной деятельности банка (фрагмент)

Формы
инвестиционной деятельности

Уровень документа и регламентируемый круг вопросов

Правила осуществления операций

Методики оценки рисков

Регламенты деятельности структурных подразделений

Проектное

финансирование

● Схемы финансирования инвестиционных проектов ● Ограничения на участие банка в сделках проектного финансирования ● Виды инвестиционных кредитов и условия их выдачи ● Возможности и условия нефинансируемого участия банка в инвестиционной сделке (гарантии, аккредитивы) ● Возможности и условия синдицированного кредитования сделки проектного финансирования ● Правила принятия решений об участии банка в сделке проектного финансирования ● Оценка рисков проектного финансирования и способы их распределения ● Правила формирования резервов и установления лимитов по операциям проектного финансирования ● Возможности установления контроля банка над проектом и источники возмещения затрат банка на участие в проекте ● Мониторинг и контроль банка за сделкой проектного финансирования

● Оценка инвестиционной привлекательности проекта ● Оценка инвестиционной привлекательности заемщика

● Оценка кредитной истории заемщика ● Оценка стоимости залогового обеспечения по кредиту ● Оценка платежеспособности гарантов и поручителей по кредитной сделке ● Оценка финансового положения лица, в пользу которого выдана банковская гарантия ● Оценка финансового положения бенефициара по банковскому аккредитиву ● Оценка рисков проектного финансирования

● Регламент, определяющий состав, порядок рассмотрения правоустанавливающей, проектной, строительной и иной документации по проекту ● Процедура рассмотрения кредитной заявки, анализа кредитной документации и принятия решения о кредитовании ● Процедура выдачи, сопровождения и погашения кредита ● Процедуры оценки обеспечения по кредиту и страхования залога ● Процедура кредитного мониторинга ● Процедура уплаты процентов ● Процедуры определения лимитов кредитования ● Процедуры дополнительного контроля за сделкой инвестиционного кредитования ● Процедуры взыскания проблемных долгов и управления проблемными залогами ● Регламент предоставления банковский гарантий на финансирование проекта ● Процедура открытия документарного аккредитива на финансирование проекта

Финансовый

лизинг

● Виды и механизмы финансового лизинга ● Ограничения на участие банка в сделках финансового лизинга ● Особенности и условия заключения сделок финансового лизинга ● Правила принятия решений о заключении сделки финансового лизинга ● Договор финансового лизинга и его оформление ● Порядок мониторинга и контроля за сделкой финансового лизинга ● Правила закрытия сделки финансового лизинга ● Правила оценки рисков и формированием резервов ● Установление лимитов на вложения в операции финансового лизинга

● Финансовый анализ лизингового проекта ● Оценка финансового положения лизингодателя ● Оценка финансового положения лизингополучателя ● Порядок расчета лизинговых платежей

● Процедура рассмотрения и анализа лизинговой заявки и принятия решения о проведении лизинговой операции ● Процедура открытия, сопровождения и закрытия сделки финансового лизинга ● Процедуры оценки обеспечения по договору лизинга ● Регламент страхования лизингового имущества ● Регламент расчета и уплаты лизинговых платежей ● Процедуры определения лимитов на принятие решений по сделкам финансового лизинга ● Процедуры дополнительного контроля за сделками финансового лизинга ● Процедуры взыскания проблемных лизинговых долгов

Завершает комплекс рекомендаций, направленных на совершенствование инвестиционной деятельности банка обоснование и разработка предложений по реализации адаптивных подходов к построению организационной структуры инвестиционного подразделения банка. Предложенная модель была названа дивизионально-проектной, суть которой заключается в выделении в структуре банка специализированного дивизиона - инвестиционного департамента, работа которого будет организовываться в зависимости от осуществляемых проектов, т.е. адаптивно.

Схематично содержание адаптивно-проектного подхода к построению организационной структуры инвестиционного подразделения в банке представлено на рис. 2.

Рис. 2. Схема адаптивно-проектного подхода к построению организационной структуры инвестиционного подразделения в банке

Проектный подход к построению организационной структуры инвестиционной деятельности в банке, по сравнению с традиционными дивизиональными структурами, позволяет обеспечить ряд существенный преимуществ. Во-первых, состав участников проекта не является статичным, а определяется спецификой реализуемых проектов, что повышает качество инвестиционного менеджмента. Во-вторых, высвободившиеся по завершении проекта сотрудники могут быть направлены на реализацию нового инвестиционного проекта, что позволяет обеспечить более эффективное управление персоналом. В-третьих, инвестиционные услуги клиентам, сконцентрированные в рамках одного структурного подразделения, носят "пакетный" характер, что является более удобным для клиента по сравнению с возможностью получения этих услуг в нескольких структурных подразделениях банка. И, в-четвертых, комплексность в охвате всех технологических составляющих инвестиционных бизнес-процессов в одном структурном подразделении способствует более высокому уровню риск-менеджмента в банке.

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО
ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Статьи в журналах и изданиях, рекомендуемых ВАК:

  1. Пыркова Г.Х. Экономическая сущность финансового посредничества. // Вестник КГФЭИ. - №1(6) - 2007. - 0,4 п.л.

  2. Пыркова Г.Х. Предметная область исследования банковской инвестиционной деятельности. // Вестник КГФЭИ. - №4(21) - 2010. - 0,3 п.л.

  3. Пыркова Г.Х. Динамическая рейтинговая оценка инвестиционной привлекательности клиента банка. // Вектор науки ТГУ. - №4 - 2010. - 0,5 п.л.

Статьи и тезисы докладов в других изданиях:

  1. Пыркова Г.Х., Бакирова Н.В. Формирование и управление портфелем ценных бумаг в коммерческих банках (тезисы). / Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики: тезисы и доклады итоговой научно-практической конференции. - Казань: КФЭИ, 1999. - 0,2 (авторские 0,1 п.л.).

  2. Пыркова Г.Х. Инвестиционные банки - лекарство от банковского кризиса. / Теория и практика банковского дела на пороге XXI века. - Казань: КФЭИ, 2000. - 0,2 п.л.

  3. Пыркова Г.Х. Что такое инвестиционный банк? / Социально-экономичес­кие проблемы становления и развития рыночной экономики: Тез. докл. итоговой науч.-практ. конференции. - Казань: КФЭИ, 2000. - 0,1 п.л.

  4. Пыркова Г.Х. Инвестиционные банки в региональном аспекте (тезисы). / Тринадцатые Международные Плехановские чтения: Тез. докл. на английском языке. - М.: Рос.экон.академия, 2000. - 0,1 п.л.

  5. Пыркова Г.Х. Давать инвестиционные кредиты стало выгодно. / Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики: Тез. докл. итоговой науч.-практ. конференции. - Казань: Изд-во, 2001. - 0,1 п.л.

  6. Пыркова Г.Х. Инвестиционные банки. / Четырнадцатые Международные Плехановские чтения: Тез.докл. на английском языке. - М.: Рос.экон.академия, 2001. - 0,1 п.л.

  7. Пыркова Г.Х. Регулирование деятельности инвестиционных банков. // Современные аспекты экономики. - №14(65). - 2004. - 0,6 п.л.

  8. Пыркова Г.Х. Услуги инвестиционных банков. / Ученые записки. Выпуск 17. - Казань: КГФЭИ, 2004. - 0,3 п.л.

  9. Пыркова Г.Х. Модели фондового рынка. / Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики: Тез. докл. итоговой науч.-практ. конференции. - Казань: КФЭИ, 2005. - 0,1 п.л.

  10. Пыркова Г.Х. Паевые инвестиционные фонды / Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики: Тез. докл. итоговой науч.-практ. конференции, г. Казань, 2006. - Казань: КФЭИ, 2006. - 0,1 п.л.

  11. Пыркова Г.Х. Проектное финансирование в российской практике. / Тезисы доклада на IV Международная научная конференция студентов, аспирантов и молодых ученых "Научный потенциал студенчества в XXI веке". Том третий. Экономика.- Ставрополь: СевКавГТУ, 2010. - 0,2 п.л.

  12. Пыркова Г.Х. Роль финансовых посредников на финансовом рынке. / Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики: Тез. докл. итоговой науч.-практ. конферен-ции. - Казань: Изд-во КФЭИ, 2010. - 0,1 п.л.

  13. Пыркова Г.Х. Теоретические подходы к организации инвестиционного процесса в банках. / Современные проблемы социально-экономического развития России. Сборник научных трудов по итогам научно-исследовательской работы в 2009 году. - Саратов: СГСЭУ, 2010. - 0,3 п.л.

  14. Пыркова Г.Х., Богомолов С.М. Вопросы теории формирования ставок процента за кредит. / Перспективы развития и пути совершенствования финансовой системы Украины: Материалы XIII Всеукраинской научно-практической конференции, Севастополь, 27-30 октября 2010 г. - Севастополь: СевНТУ , 2010, - 0,3 п.л. (авторские 0,15 п.л.).

Автореферат

Подписано в печать

Формат 60х84 1/16

Бумага типогр. №1

Гарнитура "Times"

Печать офсетная

Уч.-изд. л. 1,0

Заказ

Тираж 100 экз.

Издательский центр Саратовского
государственного социально-экономического университета.
410003, Саратов, Радищева, 89.

1 Например, потребность только топливно-энергетического комплекса в инвестициях до 2020 года оценивается Правительством РФ на уровне 400-500 млрд долл. США.

2 По итогам 2009 года инвестиции в основной капитал составили 83,8% от уровня 2008 года, объем кредитов, предоставленных банками нефинансовому сектору экономики, в структуре банковских активов за тот же период сократился с 59% до 54,8%, а рост доли долгосрочных кредитов с 27,5% до 36,1%, обусловлен исключительно факторами реструктуризации (пролонгации) проблемных кредитов.

3 См.: Банки и деловой мир. 2008, сентябрь.

4 См.: Стратегия развития Внешэкономбанка на период 2008-2012 гг. (одобрена Наблюдательным советом Внешэкономбанка 3 апреля 2008 г. и утверждена Правлением Внешэкономбанка 24 сентября 2008 г.).



Скачать документ

Похожие документы:

  1. Развитие инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков

    Автореферат диссертации
    Защита состоится «12» октября 2011 г. в 13 часов на заседании диссертационного совета Д 212.101.05 по экономическим специальностям при ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный университет» по адресу: 350040, г.
  2. Высокая роль коммерческих банков в развитии рыночных отношений в России является причиной возрастающего числа исследований и публикаций на эту тему

    Реферат
    Высокая роль коммерческих банков в развитии рыночных отношений в России является причиной возрастающего числа исследований и публикаций на эту тему. Помимо проблем сугубо банковского характера, в последние годы всё чаще обсуждаются
  3. План вступление 3 Глава Теоретические аспекты формирования инвестиционной политики коммерческого банка 5 1 Понятие и состав инвестиционного портфеля коммерческого банка 5

    Документ
    На сегодняшний день главной функцией банков является предоставление кредитов. В странах с развитыми рыночными отношениями органами власти специально контролируется возможность доступа к финансовым услугам банков широких слоев населения.
  4. Программа дисциплины «Инвестиционная деятельность банка» для направления 080100-68- экономика подготовки магистра Автор: к э. н., доцент Дадашева О. Ю

    Программа дисциплины
    Программа дисциплины предусматривает изучение инвестиционной банковской деятельности, тенденций и проблем ее развития, основных направлений инвестиционной деятельности банков, основных рисков, возникающих при осуществлении инвестиционной
  5. Повышение эффективности деятельности региональных коммерческих банков 08. 00. 10 Финансы, денежное обращение и кредит

    Автореферат
    Работа выполнена в Федеральном государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Астраханский государственный технический университет».

Другие похожие документы..